Одна из самых важных процентных ставок была вновь повышена в четверг Европейским центральным банком (ЕЦБ). Более высокая процентная ставка предназначена для сдерживания инфляции, но она влияет на экономику и ваш кошелек во многих других отношениях. Как более высокие процентные ставки повлияют на ваш дом, сбережения, инвестиции и пенсию?
ЕЦБ повысил учетную ставку с 2,5% до 3,0% в четверг. Это пятое повышение процентной ставки с лета прошлого года после нескольких лет низких или даже отрицательных процентных ставок. Как скоро мы заметим такое увеличение процентной ставки?
«Существует больше, чем просто процентная ставка ЕЦБ для финансовых учреждений, фондовых бирж и потребителей», — говорит экономист ING Берт Колейн. «Поэтому трудно предсказать, как непосредственно более высокая процентная ставка ЕЦБ повлияет на вас и на меня. Это также остается трудным для самого ЕЦБ».
Рост процентной ставки был наиболее заметен на фондовом рынке. Там инвесторы уже рассчитывают на более высокие процентные ставки еще до их поступления. Например, доходность облигаций росла с начала 2022 года, за шесть месяцев до первого повышения ставки ЕЦБ.
Поворот ручки процентной ставки не дает полного контроля над инфляцией.
Основная цель повышения процентной ставки центральным банком — обуздать инфляцию, чтобы цены для потребителей также росли меньше.
По данным ЕЦБ, 2-процентная инфляция является идеальным уровнем. В последние годы ЕЦБ пытался поднять инфляцию до 2 процентов за счет снижения процентных ставок. Инфляцию по всей Европе теперь необходимо снизить, сделав займы менее привлекательными с более высокими процентными ставками.
Но прямой эффект неясен, недавно признал Клаас Кнот из De Nederlandsche Bank (DNB). «Ручка процентной ставки, которую может повернуть ЕЦБ, конечно, не дает полного контроля над инфляцией. Мы видели это с низкой инфляцией, которая была у нас в течение длительного времени, и мы видим это сейчас с высокой инфляцией».
Колейн отмечает, что высокая инфляция в основном связана с более высокими ценами на энергоносители, контейнерные перевозки и компьютерные чипы. «ЕЦБ не имеет прямого контроля над этим. Но эти цены снова упали, а инфляция по-прежнему высока. Именно поэтому банк старается максимально осторожно сдерживать инфляцию, чтобы не допустить потрясений на финансовых рынках и ущерба для экономики. Выше процентные ставки могут поставить под угрозу экономический рост.
Колейн считает, что если заработная плата в этом году будет расти быстрее, чем ожидалось, инфляция будет снижаться медленнее.
Экономьте привлекательнее, не берите взаймы
Поскольку ЕЦБ повышает процентные ставки, процентные ставки по сбережениям также медленно возвращаются. Прошлым летом вы практически не получали проценты по свободно выводимым сбережениям. Крупные банки сейчас предлагают 0,5 процента, а ценовые бойцы уже 1,5 процента.
Если вы связываете свои деньги на более длительный период времени, например, на пять лет, проценты от 2 до 3 процентов являются нормальными. Это все еще относительно низкие проценты, но процентные ставки медленно растут. Так же, как они медленно опускались раньше.
Заимствование на самом деле становится менее привлекательным. Особенно для компаний, которые поэтому могут сделать меньше инвестиций. И это может замедлить инфляцию.
Процентные ставки по ипотеке растут, а цены на жилье падают
Заем денег для вашего дома также становится все дороже. Частично из-за более высокой процентной ставки ЕЦБ, процентные ставки по ипотечным кредитам на самый популярный десятилетний срок выросли в прошлом году с более чем 1 процента до более чем 4 процентов.
Домовладельцы часто еще не замечают эффект повышения процентных ставок. Многие выиграли от низких процентных ставок последних лет, иногда запирающих их на срок до двадцати лет.
Но покупатели заметят более высокий интерес. В результате они теперь могут занимать меньше денег. По этой причине цены на жилье, вероятно, упадут примерно на 4% в этом году, как недавно предсказал Rabobank. Эксперты опасаются, что падение цен на жилье и более дорогая ипотека также окажут давление на новые строительные проекты.
Фондовый рынок недоволен повышением процентных ставок
Рост процентных ставок, как правило, неблагоприятен для цен на акции. Потому что тогда становится менее привлекательным занимать и вкладывать деньги. Это несколько замедляет экономику. Будущие прибыли также стоят меньше при более высокой процентной ставке. В результате технологические компании оказались в наибольшем проигрыше на фондовом рынке в 2022 году.
Цены на облигации также резко падают, когда процентные ставки растут. Облигации, корпоративный или государственный долг, с более низкими процентными ставками в прошлом теряют в цене. Инвесторы это замечают, но на этой неделе заметил и осажденный банк Силиконовой долины США. Новые облигации станут более привлекательными для инвесторов, потому что вы будете получать более высокие проценты на деньги, которые вы ссужаете компаниям или правительствам.
Кроме того, процентные ставки также влияют на обменный курс. Колейн: «Если процентные ставки в Европе вырастут, евро станет более привлекательным для инвесторов. И это может иметь много последствий, например, европейцы будут платить меньше за нефть, потому что она оплачивается в долларах».
Инвестиционные потери для пенсионных фондов, но индексации
Для пенсионных фондов рост процентных ставок имеет две стороны. С одной стороны, более высокие процентные ставки приводят к снижению цен на акции и облигации, а это означает, что инвестиции пенсионных фондов стоят меньше. В прошлом году крупные пенсионные фонды понесли большие инвестиционные потери в сотни миллиардов долларов. В результате активы фондов сократились.
Но пенсии, которые будут выплачиваться в будущем, также будут стоить меньше при более высоких процентных ставках. Чтобы выплатить 1000 евро пенсии в 2050 году, вам теперь нужно иметь меньше денег наличными под более высокую процентную ставку. Стоимость пенсионных выплат на будущее падала даже быстрее, чем стоимость вложенного капитала. И это привело к росту коэффициентов финансирования. Например, пенсионные выплаты в некоторых фондах могут быть увеличены на 10 и более процентов в начале этого года.
В новой пенсионной системе размер пенсии будет увеличиваться или уменьшаться в большей степени в зависимости от результатов инвестиций, а не в зависимости от колебаний процентных ставок.
