По данным ежегодного глобального исследования управления капиталом и инвестициями, проведенного BofA Securities, среди финансовых консультантов в моде оборонительный стиль.
Распределение капитала (NYSEARCA:Шпион) (QQQ) (DIA) (IWM) упала до 57% с 62% в 2022 году, самого низкого уровня за короткую шестилетнюю историю исследования. На этот раз откликнулись 372 финансовых консультанта Merrill со всей страны.
Воздействие облигаций (TBT) (TLT) (SHY) (IEI) (HYG) (LQD) выросло на 3 процентных пункта до 27%, что является самым высоким зарегистрированным показателем.
«Эти сдвиги могут продолжиться: 39% заявили, что они больше переходят в облигации, по сравнению с 18% в акции, что соответствует среднему распределению облигаций от стратегов-продавцов, достигших 10-летнего максимума», — написала стратег Савита Субраманян в обзорной записке. Среда. «Мы считаем долгосрочные облигации (и долгосрочные акции роста) рискованными, учитывая чувствительность к процентным ставкам».
Доля денежных средств (VMFXX) (SPAXX) выросла с 7% до 10%.
«Только 26% планируют купить акции с избыточными денежными средствами (против 42% в прошлом году), а 29% планируют купить облигации», — сказал Субраманиан. «30% рады оставаться в наличных деньгах. Стратегии возврата денежных средств/дивидендов чаще всего запрашиваются клиентами (82%). Мы согласны. Мы также предпочитаем компании с самофинансируемым ростом (генераторы денежных потоков) тем, которым необходимо брать расти.”
Среди других важных моментов в опросе:
- В акциях 78% предпочитают стоимость (IWD) (VONV) против 12%, которым нравится рост (IWF) (VONG).
- Респонденты больше всего оптимистичны в отношении здравоохранения (XLV), оптимизма 76%, энергетики (XLE), оптимизма 73%, и финансов (XLF), оптимизма 67%. Они наиболее медвежьи по потребительским дискреционным (XLY), 51% медвежьим, недвижимости (XLRE), 44% медвежьим, и информационным технологиям (XLK), 37% медвежьим.
- Самыми большими рисками хвоста были названы рецессия, 18%, ошибки в политике центрального банка, 17%, а также геополитика и инфляция, по 15%. Инфляция была максимальной в прошлом году. Только 2% указали на пузыри акций, по сравнению с 15%.
- С золотом (XAUUSD:CUR) (GLD) (IAU) (PHYS) 71% консультантов мало или совсем не участвуют в сделках по сравнению с 69% в прошлом году. Только 12% заявили, что будут увеличивать ассигнования на желтый металл.
Citi советует играть в обороне в краткосрочной перспективе.