Home » Ford Credit занимает 1,5 миллиарда долларов, поскольку доходность облигаций достигла 13-летнего максимума, инвесторы взвешивают опасения рецессии

Ford Credit занимает 1,5 миллиарда долларов, поскольку доходность облигаций достигла 13-летнего максимума, инвесторы взвешивают опасения рецессии

Во вторник Ford Motor Credit привлекла внимание рынка корпоративных облигаций США к финансированию в размере $1,5 млрд, несмотря на опасения рецессии и то, что крупные компании вынуждены платить инвесторам доходность, достигшую 13-летнего максимума.

По данным Informa Global Markets, даже в условиях более жестких кредитных условий финансовое подразделение автомобильного гиганта привлекло около 3,5 млрд долларов заказов инвесторов на новое размещение 5-летних облигаций, что помогло сузить цену до 7,35% с первоначальной области 7,625%.

Это привело к более крупной сделке по облигациям и немного снизило стоимость финансирования для Ford Motor Credit, который помогает автодилерам и потребителям финансировать Ford F.
+0,90%
и автомобилей Линкольн. Первоначальная цель финансирования составляла не менее 1 миллиарда долларов.

На прошлой неделе генеральный директор Ford Джим Фарли заявил, что спрос на коммерческие и электрические автомобили был «зашкаливающим» во время отчета компании о прибылях и убытках за третий квартал, хотя он сказал, что автопроизводитель закроет стартап Argo AI, указывая на то, что их слишком много. проблемы с запуском прибыльной сети беспилотных автомобилей.

Выпуск облигаций в последние месяцы резко замедлился на рынках США, так как Федеральная резервная система резко повысила ставки для борьбы с инфляцией, остающейся около 40-летнего максимума.

По данным Informa Global Markets, для рынка высокодоходных или «мусорных» облигаций США сделка с Ford считается первым новым финансированием за две недели: выпуск в 2022 году снизился на 78,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Ожидания, что ФРС повысит учетную ставку еще на 75 базисных пунктов в среду, были высоки, при этом центральный банк также установил «пиковую» или «конечную ставку» в диапазоне 4,5–4,75% для этого цикла, даже хотя некоторые ожидают, что он превысит 5%.

Read more:  Метод машинного обучения, используемый для беспилотных автомобилей, может улучшить жизнь пациентов с диабетом 1 типа

Напряженная борьба с инфляцией привела к тому, что фиксированные ставки по 30-летним ипотечным кредитам превысили 7%, а также привела к колебаниям на рынке жилья и росту стоимости заимствований для американских компаний и домохозяйств. Доходность корпоративных облигаций инвестиционного уровня теперь стоят около 6% (см. диаграмму), самый высокий показатель с 2009 года.

Доходность корпоративных облигаций инвестиционного уровня взлетела до самого высокого уровня за 13 лет.

Глобальное исследование BofA, индексы данных ICE

Ford Motor был понижен до «мусорного» статуса или ниже инвестиционного уровня в 2020 году, когда разразилась пандемия COVID-19, которая вызвала временную остановку производства автомобилей в США, нехватку чипов и месяцы рекордно высоких цен на подержанные автомобили. S&P Global в настоящее время оценивает компанию на уровне BB+, а Moody’s — на уровне Ba2.

Многие инвесторы, тем не менее, по-прежнему считают Ford компанией инвестиционного уровня в долгосрочной перспективе, а аналитики CreditSights заявили во вторник в своем отчете, что они ожидают, что несколько крупных компаний, занимающихся кредитным рейтингом, восстановят свой статус инвестиционного уровня в следующем году, но с вероятность задержек «в случае сохранения проблем в цепочке поставок».

Курс ICE BofA US High Yield Index была привязана последней около 8,9%после достижения 9,5% в октябре.

Ford Credit не сразу ответил на запрос о комментариях.

Хотя ухудшение экономических и кредитных условий «может привести к скромному повороту ФРС в какой-то момент», — сказала Лорен Гудвин, экономист и портфельный стратег New York Life Investments, в записке для клиентов во вторник, она также видит «полный поворот на адаптивную территорию». маловероятно в 2023 году, хотя рецессию «следует рассматривать как базовый сценарий».

Новое финансирование для Ford Credit приходит, когда цены на подержанные автомобили начали отступать от пиковых уровней. Тем не менее, домохозяйства по-прежнему сталкиваются с высокими ценами на все, от газа до продуктов и жилья, даже несмотря на то, что заработная плата в этом году росла, а рынок труда оставался горячим.

Чиновники ФРС пытались охладить спрос за счет более высоких ставок и, таким образом, снизить инфляцию, а также стремились избежать жесткой посадки экономики.

Эта цель, вероятно, была сложной во вторник, когда количество вакансий увеличилось до 10,7 млн ​​в сентябре, что ниже рекордного уровня в 11,9 млн в марте, но все же указывает на то, что рынок труда еще не остыл настолько, чтобы ФРС перестала ужесточать финансовые условия. После выхода экономических данных американские акции потеряли контроль над предыдущими достижениями, при этом промышленный индекс Доу-Джонса DJIA,
-0,13%
упал менее чем на 100 пунктов, индекс S&P 500 SPX,
-0,50%
от 0,3% и индекса Nasdaq Composite COMP,
-0,99%
на 0,6% ниже.

Читать: Этот надежный индикатор рецессии еще не сработал, и поэтому ФРС тоже этого не сделает, говорит стратег.

Leave a Comment

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.