Европейский центральный банк официально разрешил итальянскому банку UniCredit снять любые ограничения на наращивание доли в немецком Commerzbank. Крупнейшая за годы сделка в европейском финансовом сеktore приближается к развязке, открывая путь к контролю над франкфуртским институтом.
Зеленый свет от Франкфурта и снятие лимитов на акции
Итальянский финансовый гигант UniCredit преодолел ключевое препятствие на пути к поглощению Commerzbank. Европейский центральный банк выдал официальное разрешение на увеличение доли в капитале второго по величине немецкого частного банка выше 30-процентного рубежа без каких-либо верхних ограничений, как сообщил сам кредитор в Милане.
Решение регулятора знаменует собой важнейший этап в кампании, которую главный исполнительный директор UniCredit Андреа Орчел ведет с сентября 2024 года. Банк сможет официально конвертировать акции, полученные в рамках летнего предложения об обмене, в прямые голосующие права. На фондовом рынке новость вызвала умеренный рост котировок: бумаги Commerzbank на площадке Xetra поднялись до 38,39 евро.
wichtigen Meilenstein
UniCredit, официальное сообщение
В миланском офисе подчеркнули, что это решение отражает благоприятную оценку со стороны надзорных органов и прочность позиций итальянской группы. Со своей стороны, председатель правления Commerzbank Беттина Орлопп на мероприятиях Всемирного банка и МВФ в Бангкоке заявляла, что ожидает скорого официального одобрения контроля со стороны ЕЦБ.
Хроника наступления и сопротивление федерального правительства
Путь к этому моменту сопровождался жестким противостоянием. Когда осенью 2024 года правительство Германии начало распродажу пакета акций, приобретенного в разгар финансового кризиса 2008 года, итальянцы воспользовались моментом для неожиданного входа в капитал. Несмотря на сопротивление руководства Commerzbank и смену правительственных кабинетов в Берлине, Орчел методично наращивал влияние, используя в том числе производные финансовые инструменты.
В результате различных шагов UniCredit сконцентрировал около 47,6% капитала и почти 50% голосующих прав. Германская Федеральная служба финансового надзора (BaFin) ранее требовала от итальянской стороны прояснения позиций после того, как выяснилось активное использование коротких деривативов. Федеральное правительство ФРГ, удерживающее долю примерно в 13%, официально выступало против поглощения, однако в последнее время тон властей смягчился.
Планы по реорганизации и влияние на рынок труда
Получив контроль, итальянский менеджмент намерен провести масштабную перестройку. Планы предусматривают сокращение зарубежных операций и ликвидацию до 7000 рабочих мест, причем значительная часть сокращений придется на штаб-квартиру во Франкфурте. Со своей стороны, глава Commerzbank Беттина Орлопп ранее предлагала собственные варианты противодействия, включая возможность приобретения баварского банка HypoVereinsbank, который принадлежит UniCredit с 2005 года.
Тем не менее, расстановка сил на собраниях акционеров меняется кардинально. Руководство UniCredit намерено созвать внеочередную генеральную ассамблею уже в начале следующего года, чтобы полностью обновить состав наблюдательного совета со стороны акционеров. Текущий контракт госпожи Орлопп рассчитан до 2029 года, но при наличии почти половины голосов миланский банк сможет перекроить структуру управления без ожидания планового майского собрания.
Будущее франкфуртского финансового центра и позиция Берлина
Немецкие официальные лица продолжают настаивать на сохранении самостоятельного юридического лица с пропиской во Франкфурте и сохранении роли банка как ключевого кредитора среднего бизнеса. Представители федерального кабинета министров подчеркивали ожидания относительно сохранения рабочих мест и традиционного профиля кредитования.
Представители федерального правительства Германии заявили, по данным Kettner Edelmetalle, что «мы ожидаем, что Commerzbank останется акционерным обществом, котирующимся на бирже, со штаб-квартирой во Франкфурте и продолжит свой сильный бизнес со средним бизнесом — как в Германии, так и на международном уровне».
Окончательное юридическое слияние с HypoVereinsbank отложено на перспективу двух-трех лет и потребует квалифицированного большинства в 75% голосов на общем собрании. Между тем Еврокомиссия должна вынести свое решение относительно антимонопольного одобрения сделки в середине ноября.
Читайте также
