Китайский центральный банк в сентябре 2026 года увеличил золотые резервы на 21 тонну до 2,196 тонн, продолжив серию закупок до 23 месяцев подряд. Этот шаг обусловлен стремлением Пекина снизить зависимость от доллара США и защитить резервы на фоне геополитической нестабильности.
Почему Народный банк Китая продолжает скупать золото
Масштабная кампания по накоплению драгоценного металла продолжается уже почти два года.
Карстен Менке из Julius Baer Group отметил «превращение доллара США в оружие и связанное с этим стремление снизить зависимость от казначейских облигаций США как резервного актива».
По словам аналитика Карстена Менке, Пекин также планирует создать более глубокий внутренний рынок золота, что побуждает власти пополнять свои запасы. Со своей стороны, управляющий директор компании Vibhavangal Anukulkara Pvt Ltd Сиддхартх Маурья отметил, что Народный банк Китая за последние месяцы приобрел 740 000 унций драгоценного металла стоимостью 3,1 миллиарда долларов.
Как заявил Сиддхартх Маурья, за период непрерывной серии покупок Пекин добавил 4,67 миллиона унций на сумму около 19,5 миллиарда долларов, увеличив общие золотые резервы примерно до 323,5 миллиарда долларов.
В то же время официальные данные Государственного управления иностранной валюты показали, что общие валютные резервы Китая на конец сентября составили 3,4 триллиона долларов, сократившись за месяц на 38,1 миллиарда долларов или на 1,11 процента. По заявлению ведомства, падение связано с эффектом пересчета валют и изменением цен активов, поскольку индекс доллара США вырос, а цены на мировые финансовые активы снизились.
Как отмечает аналитик Aakash Doshi, занимающий должность руководителя отдела стратегии на рынке золота в State Street Investment Management, потребительский импорт золота в Китае побил исторические рекорды.
Как рекордные объемы импорта золота отражаются на китайском рынке
Внутренний спрос на драгоценный металл со стороны домохозяйств и компаний также бьет рекорды. Согласно таможенным данным, за первые восемь месяцев 2026 года страна потратила рекордные $158,8 миллиарда на импорт более чем 1 000 тонн золота, превысив показатели за весь 2025 год.
Эксперты связывают эту тенденцию с поиском безопасной гавани в условиях снижения доходности государственных облигаций и нестабильности на внутреннем рынке недвижимости и акций. Аналитик Saxo Bank Оле Хансен указал на низкую стоимость заимствований в стране:
Оле Хансен также добавил, что альтернативные издержки владения золотом в Китае существенно ниже, чем на многих западных рынках. По словам Аакаша Доши, растущие премии на внутреннем рынке Китая сигнализируют о более сильном зимнем сезонном спросе, несмотря на то, что цены на золото в сентябре откатились более чем на 8% до примерно 4 176 долларов за унцию после январского рекорда выше 5 500 долларов.
Аакаш Доши прогнозирует, что котировки золота могут подняться до уровня от 4 750 до 5 500 долларов за тройскую унцию к концу первого квартала 2027 года на фоне устойчивого спроса. По данным издания The Hindu Business Line, по состоянию на четверг золото торговалось на отметке 4 120 долларов за унцию, снизившись на 5 процентов за прошедший месяц из-за отскока цен на сырую нефть на фоне возобновившегося спора между США и Ираном.
Как мировые центробанки поддерживают цены на золото
Мировая тенденция к диверсификации резервов остается устойчивой. По данным BusinessLine, в августе центральные банки мира приобрели в чистом выражении 39 тонн золота, доведя совокупный объем покупок за год до 170 тонн.
Как отметила Марисса Салим, старший научный руководитель по региону APAC в World Gold Council, крупными и последовательными покупателями золота в 2026 году остаются Китай, за которым следуют Узбекистан и Польша. По ее словам, Центральный банк Узбекистана в августе приобрел 8 тонн металла, доведя общий объем покупок за год до 50 тонн, а его золотые резервы теперь составляют 90 процентов от общих резервов на уровне 439 тонн.
Национальный банк Казахстана в августе купил 7 тонн золота, доведя объем закупок за год почти до 36 тонн. Центральный банк Турецкой Республики приобрел 3 тонны в августе после трех месяцев чистых продаж в мае, июне и июле, хотя с начала года Анкара реализовала 82 тонны, преимущественно в первом квартале. Банки Боливии и Ганы приобрели по одной тонне каждый, в то время как российский Центробанк сократил золотые запасы на 6 тонн, ликвидируя физическое золото и альтернативные резервы в виде китайских юаней.
Лидером среди суверенных покупателей остается Китай, однако активные закупки ведут и другие государства. Национальный банк Польши пополнил запасы на 8 тонн, закрепив за собой первое место по покупкам с начала года с общим объемом в 98 тонн. Центральный банк Узбекистана также приобрел 8 тонн, доведя долю золота в своих резервах до 90 процентов.
По оценкам аналитиков ING Уоррена Паттерсона и Эвы Мантей, официальный сектор продолжает демонстрировать устойчивый спрос, движимый долгосрочными целями диверсификации, несмотря на высокие котировки металла на мировых рынках.
Впереди участников рынка ожидают важные макроэкономические публикации, среди которых выход индекса потребительских цен США за сентябрь, запланированный на 14 октября 2026 года, и заседание Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC), которое состоится 28 октября 2026 года. Эти события способны существенно повлиять на динамику доллара и доходность казначейских облигаций.
По данным аналитиков, в мировой статистике официальных держателей золота Китай занимает пятую позицию после США, Германии, Италии и Франции. Обладая 2 410 тоннами золота по состоянию на сентябрь 2026 года, Китай уступает Франции всего 27 тонн и Италии 42 тонны, что при сохранении текущих темпов накопления позволяет Пекину рассчитывать на преодоление этих показателей уже в ближайшей перспективе.
Как резюмируют аналитики ING Уоррен Паттерсон и Эва Мантей, устойчивые покупки со стороны официального сектора и центральных банков продолжают служить надежной опорой для рынка драгоценных металлов в условиях текущей геополитической обстановки.
Ещё по этой теме
