Закрытие видео модуля является позитивным событием для торговых переговоров между Соединенными Штатами и Европейским Союзом. S & P 500 поднялся и впервые превзошел линию 6400, но она не сохранила ее до конца. Я закончил с плоским налогом. Консенсус с ЕС, возможно, уже отразился на рынке. Инвесторы продемонстрировали сеть важных мероприятий в течение следующих нескольких дней, в том числе крупные технологии, федеральный комитет открытого рынка (FOMC) и объявления о занятости в июле.
1. 4 Следует отметить о соглашении ЕС
Новости о заключении торговых переговоров с ЕС и Соединенными Штатами были доставлены в выходные дни. Ожидается, что на прошлой неделе он будет сообщать о Financial Times (FT). Основное содержимое заключается в следующем:
▶ 15% тариф на европейский экспорт (включая автомобили и детали, фармацевтические препараты, полупроводники). Поддерживайте 50% тариф в стали, алюминиевой и медной. Цель для самолетов, определенных химикатов и некоторых общих лекарств.
▶ Европа инвестирует 600 миллиардов долларов в США в течение срока полномочий президента Трампа, приобретает 750 миллиардов долларов США в США и соглашается купить значительное количество оружия США. «Худший сценарий был избежал в том, что 15% тариф составлял менее 30% уведомленным президентом Трампом», – сказал он. «Сегодняшнее соглашение в конечном итоге в последние месяцы в конце концов.
Пепперстоун сказал: «Ситуация, кажется, становится быстрее, например, соглашение ЕС и расширение китайских тарифов, и это связано с огромной переговором Трампа, поскольку рынок уже понял. В этом смысле есть вероятность, что к 1 августа будет несколько дополнительных соглашений и дополнительных периодов. Пепперстоун сказал: «Основы экономики все еще являются твердыми, а сезон доходов также положительный, и проходят торговые переговоры, что, безусловно, поможет укрепить силу фондового рынка».
В 9:30 утра основной индекс фондового рынка Нью -Йорка начался до 0,2 ~ 0,4%. Как и ожидалось, увеличение не было значительным. Со временем рост снизился. Главный индекс переместился с силы.
«Переговоры с ЕС считались наиболее сложными и требовательными переговорами. Таким образом, соглашение считается важным прогрессом, и ожидается, что немедленный ответ рынка будет положительным». Но есть много вещей, которые следует учитывать. ”
⑴ В последние недели значительные цены на акции уже отражали много потенциальных благоприятных цен.
Последующие соглашения положительны, но уровень тарифа примерно в шесть раз выше, чем в предыдущем уровне освобождения. В настоящее время наблюдается экономическое влияние этого тарифа, и все еще остается неопределенность масштаба, распределения и вторичных последствий. В будущем экономические данные, такие как занятость, цены и розничные продажи, должны быть подробно рассмотрены.
⑶ Тарифы предметов в соответствии с статьей 232 Торгового Закона все еще обсуждаются. Видимость все еще низкая, и неясно, как эти тарифы координируются с национальными переговорами. Экономический волновой эффект тарифа на предмет может быть намного больше, чем национальный тариф. В частности, если суд лишится недействительных прав тарифов в соответствии с Международным экономическим законодательством (IEPA), тарифы на предметы могут быть особенно важны. (В связи с этим Fox Business News сообщила, что пост президента Трампа к тарифному соглашению, возможно, потерял права на введение тарифов 30 июля.)
Инвесторы не должны исключать возможность рассмотрения согласованного торгового соглашения администрации Трампа и продолжать использовать тарифные угрозы в качестве инструментов переговоров.
2. Основной тариф составляет более 15%
После соглашения ЕС сегодня в Швеции начались переговоры с Китаем. Утренний пост Южно -Китай сообщил, что тарифный период может быть продлен на три месяца с 12 по три месяца. «Я думаю, что это минимальный контент, что рынок, как ожидается, продлит тариф более чем на 90 дней», – сказал Витал. Трамп сказал: «Мы также рассматриваем дело с другими тремя или четырьмя странами». Переговоры со Швейцарией, Кореей, Тайваном и Канадой находятся в процессе. Переговоры с Индией и Бразилией, как известно, медленные. Президент Трамп сказал, что тарифы будут составлять от 15% до 20% стран, которые не были большими в торговле. Это выше 10-15%, упомянутых ранее.
Я думаю, что 15% – это новый стандарт. JP Morgan сказал: «Несмотря на то, что различные торговые соглашения заключаются в заключении или заключение становится ближе, мы все же ожидаем, что средняя эффективная тарифная ставка будет где-то в конце 10%. Включая улицы на стенах, эффективная тарифная ставка достигнет 17-18 процентных пунктов. Это всплеск в менее чем 2 процентных пунктах по окончанию в прошлом году. В наихудшей ситуации может быть избегает соглашение с EU и US, но и в US, но и в Японии. Roger Altman, основатель Evercore ISI, сказал, что Target будет передаваться потребителям, что означает снижение потребления, рост, снижение работ и снижение прибыли » Texas Oil (WTI) закрыла сделку на 66,71 долл Глава Macro Strategy of Goldman Sachs Management предсказал, что «Пауэлл будет многому научиться в течение следующих нескольких месяцев», – сказал он на пресс -конференции. Это потому, что он рассказывает больше о назначении председателя ФРС, а не об экономической ситуации ».
3. Сильная теория, которая доминирует в Уолл -стрит
Есть много проблем, но теперь сильная теория подавляющая. У экономики США все хорошо. Инфляция еще не выявлена. Доходы компании также хороши во втором квартале. Тарифный конфликт пропускается сквозь пик. Управление Asset Asset Oppenheimer подняло цель индекса S & P 500 с 5950 до 7100. Самый высокий на Уолл -стрит. Предполагается, что он впервые вырастет на 20% впервые с конца 1990 -х годов. Стратег Джона Столсперса сказал: «Поскольку неопределенность решается в ходе переговоров по торговле, цель составляет до 7100. Средние и длительные перспективы для экономики США и фондового рынка все еще очень оптимистичны. Экономические основы все еще сохраняют прочную основу, и, поскольку бремя ужесточения монеты (во второй половине). Стоимость запланированных в течение всего года. 25,8 раз.
Главный инвестиционный директор Morgan Stanley (ИТ -директор) также сказал, что оценки прибыли компании продолжаются, а индекс S & P 500 более взвешен с сильным сценарием (12 месяцев спустя). Он оценивает 7200 на основе EPS $ 319 в следующем году и ожидаемой цены акций 22,5. Он объяснил, что интересы и денежные потоки более гибких компаний появляются из -за введения ИИ, слабый доллар, снижение налогов в соответствии с законом о снижении налогов Трампа и ограниченном спросе во многих секторах рынка. Он также добавил, что в следующем году ФРС без колебаний исторически применяет 22,5 раза из -за значительного снижения процентных ставок. «Темпы роста EPS выше длительной среднесрочной цены, а множественные увеличились на 90%, когда базовая ставка упала по сравнению с предыдущим годом». «Высокие процентные ставки, тарифная инфляция, сезонные встречи и т. Д. Ожидайте некоторых тактических корректировок в краткосрочной перспективе, но ширина будет незначительной, и мы рекомендуем покупать при падении». JP Morgan Trading Desk также сказал: «По -прежнему тактически сильна». 7 апреля S & P 500 отскочил 30% на полу, но прогнозируется, что по крайней мере 28 августа будет продолжаться до объявления о доходах Nvidia. JP Morgan Trading Desk сказал: «Мы по -прежнему видим доказательства, которые поддерживают нашу сильную гипотезу, в том числе« макроэкономические показатели восстановления ». Позитивный рост корпоративной эффективности ⑶ Trade War Sea Ice Citizen». «В 21 -м веке нью -йоркский фондовый рынок был вялым в августе, самой худшей луной в сентябре, а четвертый квартал был лучшим кварталом года», – сказал он. «Ежегодное объявление NVIDIA в конце августа может стать событием« Продать новостям », и рынок может быть сигналом сезонной слабости». Существует также утверждение, что пузырь будет лопнуть с высокими оценками. Альберт Эдвардс из Societezenera предупредил, что «все в пузыре», он предупредил, что болезненное падение может прийти. Он славится тем, что его называют «пузырьком» до того, как в 2000 году разразился пузырь Dot -Com, и отметил, что на рынках США и на рынках жилья есть пузырь. На фондовом рынке США мыс (Cape), называемый «Schiller PE», вырвался 39 раз, а PE индекса S & P 500 также дорого. В частности, тот факт, что долгосрочные процентные ставки растут, и эта ситуация не соответствует. Но есть также опровержения об этом беспокойстве. В исследовании отслеживания данных говорилось: «Индекс Schiller PE достиг наивысшего уровня (39 раз) в 2020 году. Кстати, чистая прибыль компаний S & P500 имеет отношение к недавнему максимуму (2021, 13%)». Другими словами, ожидается, что рынок сохранит очень высокий уровень прибыльности для компании S & P500, которая структурно увеличит доходность и оценку капитала. Другими словами, потому что край высок, оправдывает высокие оценки. Некоторые указывают на то, что рынок слишком решается на негативных последствиях тарифного эффекта. «Негативное воздействие тарифов компенсируется увлечением ИИ», – сказал председатель Rocke Capital в Rocke Capital.
4. Доллар парят … конец конец?
Среди цен на активы сегодня доллар быстро вырос. Сразу после объявления о соглашении ЕС евро был сильным. Евро погрузился, и доллар вырос на 1 процент к анализу, который Европа была в одностороннем порядке. Индекс ледяного доллара вырос на 1,02% до 98,65. Рост был самым большим с мая. BCA Research заявило: «Торговое соглашение в США разрешает неопределенность, но оно устанавливает высокие тарифы в Европе, чтобы обременять евро. Ожидается, что он обременяет евро и поддержит доллар в краткосрочной перспективе. США взимают тарифы на другие страны без возмещения».
Тем не менее, Goldman Sachs сказал: «Торговое соглашение разрабатывается в направлении, которое обычно соответствует нашим ожиданиям, что не вызывает спроса на безопасные активы в долларах, избегая чрезвычайных шоков. Кроме того, исправление высоких тарифов может нанести бремя на торговые условия США». Голдман также сослался на более слабые факторы, в том числе снижение процентных ставок в сентябре и индукцию сильных юаней в переговорах США -Кина. «Ожидается, что это будет слабым, но не будет никакого быстрого движения, как апрель». На нью -йоркском рынке облигаций процентные ставки немного выросли. Доходность 10 -летней казначейства выросла на 2,8 года на 4,414%, а второй год выросла на 1,3 года на 3,93%. Казначейство США объявило сегодня, что последовательный бонус государственного выпуска облигаций в июле -сентябрь увеличится на 1,1 триллиона долларов. Это больше, чем оценки в 554 миллиарда долларов в конце апреля. Тем не менее, министерство казначейства не приняло государственные облигации так сильно, как планировалось из -за верхнего предела долга в первой половине прошлого года. Казначейство оценило квартальный баланс денежных средств на конец июня до 850 миллиардов долларов, но на самом деле это было 457 миллиардов долларов. Таким образом, к концу сентября мы возьмем больше государственных облигаций, чтобы увеличить баланс денежных средств на 850 миллиардов долларов. Казначейство заявило: «Если квартальный баланс денежных средств был ниже, чем дома, текущая ежеквартальная оценка на 60 миллиардов долларов выше, чем сумма, объявленная в апреле». 30 -е утро мы объявим, сколько воды будет принято в соответствии с этим планом. Ожидается, что Уолл -стрит не сильно отличается от апреля. Казначейство предсказало, что последовательный депозит достигнет 590 миллиардов долларов в октябре -декабрьском квартале.
5. Полупроводник, Tesla Rise
В конце концов, индекс S & P 500 завершил торговлю с сильной жалкой 0,02%. NASDAQ вырос на 0,33%, но Dow упал на 0,14%. По промышленности три энергии (+1,15%) ИТ (+0,77%) случайные потребительские товары (+0,69%) выросли. Энергетический сектор значительно вырос, когда Европа решила приобрести СПГ и нефть. Восемь, в том числе недвижимость (-1,75%) материалов (-1,44%) утилиты (-1,05%), упал. Тесла вырос на 3,02%. Это связано с контрактом с AI FIR Foundry в размере 16,5 млрд. Долл. США с Samsung Electronics. Иллон Маск сказал X, что «16,5 миллиарда долларов – это всего лишь минимум. Ожидается, что фактическое производство будет в несколько раз больше». Спрос на ИИ будет огромным.
Это также оказало положительное влияние на полупроводниковое оборудование. Это была также причина, по которой полупроводниковые акции и полупроводниковое оборудование были подняты соглашением в США, и что полупроводниковые тарифы будут применяться к некоторому полупроводниковому оборудованию.
Тем не менее, Палентье сообщила в ИТ -информации о том, что Министерство обороны США сообщило, что «Министерство обороны США проверяет свой собственный ИИ, чтобы обеспечить влияние на такие компании, как Палентия».
Nike вырос почти на 4%, увеличив инвестиционные мнения от JP Morgan от «нейтрального» до «весомого». Это первый раз, когда вверх повышается через 13 месяцев. JP Morgan ожидает, что Nike восстановится в течение следующих нескольких лет из -за «повышения ценой листа и половины новых инноваций в продуктах».
Нью -Йорк = Ким Хён -сеок Корреспондент Реалист@hankyung.com
#Причины #Соглашения #ЕС #Morgan #Nvidia #Доходы #начинают #продавать
Ещё по этой теме
