Процентная ставка за 30 лет французского долга впервые достигла отметки 4,5% с 2009 года. Эта тенденция касается других европейских стран, а также Японии и Соединенных Штатов.
Горячий трюк на рынках облигаций. Инвесторы смотрели на процентные ставки суверенных долгов в эту среду, 3 сентября. Несколько стран, из которых Франция особенно тщательно изучена из -за их бюджетной траектории. Это напряжение особенно отражается в долгосрочных долгах, урожайность которых, как правило, выше, чем другие названия, выпущенные государствами.
Процентная ставка за 30 лет французского долга впервые достигла 4,5% -ного бара с 2009 года (эталонная ставка, на десять лет, также выросла на 3,54%).
На другой стороне английского канала британские облигации в 30 лет выросли до более высокого уровня с 1998 года, в то время как показатели в 20 японских годах также были на саммите с 1999 года. Показатели даже в Германии, где доходность на 30 -летний доход никогда не наблюдался в течение 14 лет.
«По всей Европе – и до Японии – длинные облигации находятся под давлением, возрождая болезненную память о долговечном кризисе 2011 года», – сказал Джон Плассард, глава отдела инвестиционной стратегии в Cité Gestion Private Bank, с -.
Эта вспышка ставок имеет политические объяснения. Показатели в 30 лет французов застрелены неопределенностью, в то время как падение правительства Франсуа -Байру появляется все более и более вероятным после голосования доверия 8 сентября.
В Японии будущее правительства также находится на рассмотрении, в то время как премьер -министр Исиба объявил, что может уйти в отставку.
В Соединенных Штатах, где доходность американского займа в 30 лет флиртует с психологическим порогом 5%, «один большой красивый законопроект», разыскиваемый Дональдом Трампом, может увеличить государственный долг на 3400 миллиардов евро в ближайшие десять лет.
Попытки взять авторитарный контроль над Федеральной резервной системой и предупреждениями американского президента о бизнесе также касаются финансовых рынков, в частности потому, что они могут перезапустить инфляцию.
Почему это длительные обязательства с продолжительностью от 10 до 100 лет, которые особенно взлетывают больше, чем казначейские счета? Просто потому, что чем более далекий крайний срок для обязательства, тем больше риск неудачи.
Все более тяжелый долг
Но увеличение также имеет более глубокие объяснения. Общественные долги значительно увеличились за последние двадцать лет. Последствия финансового кризиса 2008 года, ограничения, связанные с ковидом и инфляция, связанную с вторжением в Украину Россией, подтолкнули правительства к одолжинию.
Bloomberg отмечает, что мировой долг составляет 277 000 миллиардов евро (324 000 миллиардов долларов) в соответствии с Институтом международных финансов, управляемых Китаем, Францией и Германией.
В 2010 -х годах бремя этого долга было уменьшено из -за количественной политики релаксации, выполненной центральными банками, в частности в рамках еврозоны. Европейский центральный банк (ЕЦБ) обладает массовым купленным активами, включая государственный долг. Процентные ставки значительно снизились, делая долг более безболезненным.
Однако этот период внезапно закончился в июле 2022 года. ЕЦБ решил нормализовать свою денежно -кредитную политику. Она инициировала чрезвычайно быстрое увеличение своих руководящих показателей, чтобы попытаться обуздать инфляцию, родившуюся после восстановления после Кавида и усугубляя экспансионизм воина Владимира Путина. В начале января 2025 года учреждение на основе Франкфурта также прекратило свою европейскую программу выкупа долга.
В результате процентные ставки государственного долга, как правило, увеличились. В Европе, особенно мягкий рост, сделал ситуацию еще более тревожной, и бремя долга увеличилось.
С этого момента «мы наблюдаем порочный круг с медленной эволюцией: растущая обеспокоенность в отношении долга выталкивает доходность вверх, усугубляя динамику долга, которая, в свою очередь, снова поднимает доходность», – сказал Джим Рейд, аналитик Deutsche Bank, в записке, цитируемой Wall Street Journal.
Эти долгосрочные урожайности также имеют тенденцию отражаться в реальной экономике для домохозяйств и предприятий.
Устойчивые высокие ставки по этим обязательствам будут восстанавливать банковские кредиты, автомобильные кредиты и потребление, сделав более невероятным смягчением денежно -кредитной политики и, следовательно, снижением ставок. В конце концов, этот «порочный круг» взвешивает домохозяйства, возрождая рост цен в контексте экономического застоя. Это усиливает давление на правительства и вызывает напряженность в демократии.
#На #пути #глобальному #долговому #кризису #От #Франции #до #Соединенных #Штатов #через #Японию #почему #долгосрочные #ставки #долгов #везде #прыгают #везде #когда
Продолжение темы
