Брокерская фирма Nuvama Institutional Equities присвоила рейтинг «Снижение» Индийская энергетическая биржа (IEX)назвав объединение рынков ключевым структурным риском для роста компании в 27–28 финансовых годах, несмотря на то, что IEX сообщила о росте чистой прибыли на 13,9% в годовом исчислении (в годовом исчислении) до 123,3 крор фунтов стерлингов во втором квартале 2026 финансового года по сравнению со 108,3 крор фунтов стерлингов за тот же период прошлого года.
В течение 2 кв. 26 финансового годаОперационная выручка компании выросла на 10,5% в годовом сопоставлении до 153,9 крор фунтов стерлингов, а прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (Ebitda) выросла на 11,4% в годовом сопоставлении. Общие объемы выросли на 8 процентов в годовом сопоставлении, при этом сертификаты возобновляемой энергии (REC) снизились на 30 процентов в годовом сопоставлении, что было компенсировано объемами рынка реального времени (RTM), которые подскочили на 39 процентов в годовом сопоставлении, даже несмотря на то, что спрос на электроэнергию оставался сдержанным на уровне +3,1 процента во втором квартале 2026 финансового года.
По итогам аналитики Nuvama установили целевую цену в 131 рупию за акцию, что почти на 5,8% ниже предыдущего закрытия акций IEX на BSE 31 октября. Аналитики отметили, что, хотя IEX выигрывает от роста RTM на фоне сдержанного спроса на электроэнергию, долгосрочные риски дефицита электроэнергии могут привести к росту спотовых цен, потенциально снижая спотовые объемы.
Объединение рынков является ключевой угрозой для роста в 27–28 финансовых годах
Нувама также представил оценки на 28П ФГ и отложил потерю доли внутреннего/срочного рынка (DAM/TAM) до 28П/29П ФГ. Аналитики рассматривают объединение рынков как ключевую угрозу для роста в 27–28 финансовых годах, в то время как потенциальные выгоды от MBED (в случае реализации) предлагают ограниченный потенциал роста, несмотря на рост объемов биржевой торговли с 8 процентов выработки электроэнергии в 25 финансовом году до 19 процентов к 33П ФГ.
“17-летнее доминирование IEX на рынке энергетической биржи сталкивается со структурной угрозой в связи с предстоящим внедрением объединения рынков. Следующее слушание APTEL по поводу оспаривания IEX приказа CERC о объединении было отложено до 28 ноября 2025 года, после чего ожидается большая ясность”, – написали аналитики в аналитической записке.
Тем не менее, аналитики также подчеркнули, что руководство сохраняет оптимизм в отношении того, что «ценовая война» не обязательно материализуется в DAM/RTM. Компания также ожидает одобрения расширенных контрактов TAM, Green RTM и пиковых вариантов DAM/RTM, чтобы расширить ассортимент своей продукции. Руководство ожидает сильного роста на рынках IGX и ICX, поскольку в настоящее время ведется изучение нормативных требований для первой в Индии угольной биржи.
Впереди решающий период
Аналитики говорят, что следующие 18–24 месяца будут иметь решающее значение, поскольку обзор CERC по связи DAM, начиная с 26 января, рассматривается как ключевая переменная. Если распространить это на RTM и TAM, рыночная доля IEX может столкнуться с дальнейшей эрозией. Успешная реализация будет зависеть от сложной серверной технологии, в которой IEX претендует на конкурентное преимущество перед конкурентами.
2025-11-03 02:41:00
1762138992
#Рыночная #связь #представляет #угрозу #для #IEX #говорит #Нувама #присваивает #акциям #Индийской #энергетической #биржи #тег #Reduce #Новости #рынков
Читайте также
