Почему экономика Австрии улучшается, в то время как многие домохозяйства чувствуют себя хуже

После нескольких месяцев предупреждений о рецессии и мрачных перспектив экономика Австрии наконец демонстрирует признаки восстановления. Новые прогнозы ведущих экономических институтов страны, Австрийского института экономических исследований (ВИФО) и Институт перспективных исследований (ИХС), предполагают, что в 2026 году рост снова ускорится.

Но есть одна загвоздка: хотя общее состояние экономики улучшается, доходы многих домохозяйств, скорее всего, в краткосрочной перспективе снизятся.

Рост возобновился, но он остается скромным

WIFO ожидает, что валовой внутренний продукт Австрии вырастет на 0,5 процента в этом году и на 1,2 процента в 2026 году. IHS несколько осторожнее, прогнозируя рост примерно на 1 процент в следующем году. Оба института ожидают, что аналогичные темпы сохранятся и в 2027 году, хотя они отмечают, что долгосрочные прогнозы остаются неопределенными.

Ожидается, что рынок труда останется относительно стабильным. Безработица должна немного снизиться, в то время как общая занятость продолжает расти. Это улучшение отражает демографические изменения, заявили в институтах.

С 2025 года население трудоспособного возраста Австрии, определяемое как люди в возрасте от 15 до 64 лет, впервые сократится. Меньшее количество людей, выходящих на рынок труда, снижает давление на показатели занятости, даже если экономический рост остается умеренным. Такие изменения, как более высокая занятость женщин и увеличение продолжительности трудовой жизни, частично компенсируют спад, но предложение рабочей силы больше не растет так, как раньше.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Работа в Австрии: какие новые рабочие места планируется создать в 2026 году?

Инвестиции и промышленность подают признаки жизни

По мнению институтов, одной из причин улучшения прогнозов является более сильная, чем ожидалось, инвестиционная активность. Всего несколько месяцев назад и WIFO, и IHS предполагали, что корпоративные инвестиции упадут. Новые данные Статистического управления Австрии теперь показывают, что инвестиции в этом году фактически немного увеличились.

Есть также небольшие признаки стабилизации промышленного производства, о чем сообщает стандарт. После продолжительного спада настроения среди производителей улучшились, но условия остаются сложными. Строительство продолжает стагнировать, а потребительские расходы восстанавливаются лишь постепенно.

Реклама

Этой комбинации достаточно, чтобы оправдать осторожный оптимизм, но недостаточно, чтобы объявить о полном восстановлении экономики, говорится в докладе. Ожидается, что в 2025 году экспорт Австрии снизится третий год подряд. Экономисты указывают на неопределенность вокруг торговой политики США и возрастающее конкурентное давление со стороны Китая.

Влияние Китая достигает австрийских экспортеров

Влияние китайской конкуренции часто бывает косвенным. Многие австрийские фирмы поставляют комплектующие европейским производителям, в частности, Германии. Когда немецкие компании теряют долю рынка в пользу китайских конкурентов, австрийские поставщики ощущают последствия на дальнейших этапах цепочки создания стоимости.

Это помогает объяснить, почему экспорт остается слабым, хотя австрийские производители не повышали агрессивно цены. Фактически, цены на товары, произведенные в Австрии, незначительно снижаются уже почти два года. Снижение продаж не может быть объяснено только более высокими издержками производства.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Как Австрия может поддержать свою испытывающую трудности экономику?

Ограничение заработной платы способствует конкурентоспособности, но бьет по доходам

Этот контекст подогрел дебаты по поводу ограничения заработной платы. Ранее в этом году директор WIFO Габриэль Фельбермайр и глава IHS Хольгер Бонин призвали к умеренному урегулированию заработной платы для восстановления конкурентоспособности. На практике именно это и произошло в нескольких секторах.

Реклама

В металлообработке зарплаты заключались ниже инфляции. Розничная торговля и другие отрасли следовали аналогичной схеме. В государственном секторе повышение заработной платы на 2026 год было фактически отложено, а полная корректировка вступила в силу только с июля.

По словам Фельбермайра, инвестиции начали восстанавливаться, но остаются ниже допандемического уровня. Большая часть недавнего роста обусловлена энергетическими компаниями, в то время как рентабельность промышленности остается слабой.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Что новый экономический план Австрии означает для цен, арендной платы и рабочих мест

Несмотря на восстановление экономики, домохозяйства чувствуют себя хуже

Для домохозяйств обратная сторона ограничения заработной платы уже очевидна. После того, как реальные располагаемые доходы выросли на 4,4 процента в прошлом году, ожидается, что в этом году они снизятся на 0,9 процента. В 2024 году доходы уже снизились на 0,7 процента.

Другими словами, даже когда экономический рост возобновится, многие люди будут чувствовать себя беднее. Это помогает объяснить, почему доверие потребителей остается низким, несмотря на более позитивные макроэкономические показатели.

Есть и более хорошие новости по инфляции. По данным IHS, в этом году инфляция, как ожидается, составит в среднем 3,6 процента, но снизится примерно до 2,5 процента в 2026 году. Большая часть этого снижения обусловлена так называемыми базовыми эффектами.

Реклама

В 2025 году инфляция выросла из-за прекращения ограничения цен на электроэнергию, что привело к увеличению счетов за электроэнергию. Как только это сравнение прекратится в начале нового года, общая инфляция должна автоматически снизиться.

Ключевой словарь

валовой внутренний продукт (ВВП) – валовой внутренний продукт, общая стоимость товаров и услуг, произведенных в экономике.
затраты на единицу рабочей силы – удельные затраты на рабочую силу, измеряющие затраты на рабочую силу на единицу продукции.
ограничение заработной платы – ограничение заработной платы, когда повышение заработной платы сознательно удерживается на низком уровне.
располагаемый доход семьи – располагаемый доход домохозяйства после уплаты налогов и трансфертов
базовый эффект – статистические эффекты, вызванные сравнением цен в разные годы.