Чем грозит Трамп?
На выходных президент заявил, что с 1 февраля 10%-ная пошлина будет применяться ко всем товарам, поставляемым в США из Дании, Норвегии, Швеции, Великобритании, Франции, Германии, Нидерландов и Финляндии, если они не позволят ему захватить Гренландию.
Трамп заявил, что если не будет достигнута сделка о «полной и тотальной покупке» арктического острова у Дании, ставка будет увеличена до 25% 1 июня.
В ответ лидеры ЕС пригрозили применить инструмент борьбы с принуждением блока (ACI), широко известный как «большая базука», который был разработан, чтобы дать ЕС более мощные инструменты для реагирования на политическое запугивание и торговый шантаж со стороны другой страны.
Что такое большая базука?
ACI вступил в силу в 2023 году и изначально был вдохновлен отношением Китая к Литве, чьи компании столкнулись с шквалом документов и запретами на импорт из Пекина после того, как балтийская страна углубила связи с Тайванем. ЕС разработал средства сдерживания в ответ на такие ситуации, но никогда не предполагал, что они могут применяться к США.
Этот инструмент позволяет ЕС вводить масштабные торговые санкции, такие как исключение компаний-агрессоров со своего внутреннего рынка, введение экспортного контроля или прекращение защиты интеллектуальной собственности. Контрмеры должны быть пропорциональны нанесенному экономическому ущербу и при этом минимизировать боль для Европы.
Теоретически ЕС может нацелиться на что угодно: от американских технологических и криптографических компаний до производителей самолетов или сельскохозяйственных товаров. Но европейские потребители могут отказаться от дополнительных затрат или ограничений для американских компаний, таких как Apple или Netflix.
Нажмет ли ЕС на курок?
Франция, долгое время являвшаяся крупнейшим чемпионом по использованию базуки, призвала европейских союзников рассмотреть возможность ее применения, если Трамп продолжит введение своих тарифов в Гренландии. Министр финансов Германии Ларс Клингбайль согласился с предложениями президента Франции Эммануэля Макрона о том, что ЕС следует «рассмотреть возможность использования этих мер».
Канцлер Германии Фридрих Мерц, однако, избрал более примирительный тон, чем его заместитель, сославшись на более сильную зависимость Германии от экспорта. Он добавил, что опыт показал, что Трамп открыт для убеждения.
Страны, уделяющие большое внимание свободной торговле, такие как Ирландия и Нидерланды, или страны, возглавляемые политиками, близкими к Трампу, такие как Италия, в прошлом неохотно рассматривали такие меры. На данный момент большинство стран-членов ЕС делают акцент на диалоге с США.
Кризисная встреча высокопоставленных дипломатов ЕС в воскресенье не выявила большинства сторонников использования ACI сейчас. Европейцы ждут, не станет ли это еще одним моментом Тако, имея в виду аббревиатуру «Трамп всегда труситВ нем описывается, как президент США отказывается от своих тарифных угроз в ответ на колебания рынка.
Представители Брюсселя также ожидают решения Верховного суда США о законности тарифов Трампа, которое может быть вынесено уже во вторник. ЕС, всегда подчеркивавший, что рассматривает ACI как сдерживающий фактор, не будет предпринимать упреждающие действия до тех пор, пока тарифы Трампа не станут реальностью.
Как быстро меры вступят в силу?
Стрельба из базуки не является ни быстрой, ни легкой, и ее никогда раньше не делали, поэтому никто не знает, насколько быстрой и эффективной она может быть.
Европейская комиссия может потратить до четырех месяцев на то, чтобы оценить, имело ли место принуждение, а затем у государств-членов будет еще восемь-десять недель, чтобы одобрить (или не одобрить) это решение. Любое возмездие потребует взвешенного большинства государств-членов и дальнейшего раунда отчаянных переговоров.
В качестве альтернативы ЕС мог бы выбрать менее радикальные, но более быстрые ответные меры – возобновление пошлин на 93 миллиарда евро (81 миллиард фунтов стерлингов) на американские товары, включая бурбон, самолеты и соевые бобы, которые были введены в ответ на предыдущие тарифные угрозы. Эти контрмеры были приостановлены после торговое соглашение между ЕС и США прошлым летомно эта временная пауза истекает 6 февраля, а это означает, что тарифы будут применены на следующий день.
Кто больше всего проиграет в любой торговой войне?
Совокупная стоимость импорта США из стран, на которые ориентируется Трамп, в прошлом году составила более 365 миллиардов долларов (272 миллиарда фунтов стерлингов), что эквивалентно примерно половине экспорта ЕС в США. Больше всего продала Германия (более 160 миллиардов долларов), за ней следуют Великобритания (68 миллиардов долларов) и Франция (60 миллиардов долларов).
По оценкам Goldman Sachs, тариф в размере 10% снизит реальный ВВП в пострадавших европейских странах на 01-0,2% за счет снижения экспорта. Наибольший удар понесет Германия: в случае введения единого тарифа на все товары он составит до 0,3%. Для еврозоны в целом предполагаемый удар составит около 0,1%, при этом аналогичный удар будет нанесен Великобритании.
США, однако, не избежали последствий. Дополнительные пограничные налоги на импорт из США будут платить американские предприятия и потребители, что нанесет ущерб экономической активности и инвестициям и, возможно, разжигает инфляцию.
Главный экономист Международного валютного фонда Пьер-Оливье Гуринша предупредил, что торговая война может привести к снижению мирового производства примерно на 0,3%. «Мы все знаем, что в торговой войне не бывает победителей, и об этом следует помнить», — сказал он.
Можно ли предотвратить полномасштабную торговую войну?
Эксперты надеются, что решение Верховного суда будет не в пользу Трампа. Его последнее заявление будет признано недействительным, и он будет вынужден искать альтернативные пути, что может занять время. Или его может убедить давление рынка или угрозы возмездия ЕС в отношении Taco в очередной раз за его тарифы.
Президент также не так популярен внутри страны, как год назад, в то время как большинство американцев мало заботятся о Гренландии. опрос > в прошлую пятницу обнаружил, что 75% населения выступают против аннексии, что вселяет надежду на то, что Конгресс США заблокирует его амбиции там.
Тем не менее, последние угрозы Трампа также выходят за рамки обычного шантажа традиционных союзников в политических целях. «Риск состоит в том, что Трамп загнал себя в угол», — сказал Каллум Пикеринг, главный экономист Peel Hunt. «Поскольку он ясно дал понять, что хочет, чтобы США владели Гренландией, все, что меньше этого, может выглядеть для него потерей».
Как можно сдержать последствия?
Экономисты отмечают, что прошлогодние торговые баталии закончились «Взаимные» тарифы Трампа были обнародованы 2 апреля оказало относительно слабое воздействие по сравнению с результатами наихудшего сценария. Несмотря на напряженность, МВФ в понедельник повысил свои прогнозы Ожидаемый рост мировой экономики в 2025 и 2026 годах будет выше, чем предполагалось еще до прихода Трампа к власти.
В прошлом году компании адаптировались к глобальной торговой войне, загружая свои поставки из США американским клиентам в гонке за соблюдение тарифных сроков. МВФ предположил, что компании смягчают часть затрат для потребителей, снижая прибыль.
Объемы торговли также были поддержаны компаниями, перенаправлявшими экспорт в другие страны мира. Глобальный инвестиционный бум в области искусственного интеллекта также стимулировал экспортеров, а также экономику США.
Однако в 2026 году этот потенциал, вероятно, сократится, поскольку большая часть механизмов корректировки уже задействована. Еще до последней эскалации напряженности МВФ заявил, что, как следствие, прогнозирует рост инфляции в США в 2026 году.
Экономисты предупреждают, что напряженность может подорвать инвестиции в бизнес, подорвать доверие потребителей и спровоцировать распродажу на финансовых рынках. На фоне рекордных цен на акции и опасений Мания искусственного интеллекта разжигает рыночный пузырькоррекция может быстро обернуться крахом.
Продолжение темы
