Гренландия: американский долг, финансовое оружие, которое беспокоит Дональда Трампа – Экономика сегодня

Эта тема может показаться неясной, почти предназначенной для специалистов в области финансов. Однако механизм относительно прост для понимания. Облигации Казначейства США — это просто долг. Когда СОЕДИНЕННЫЕ ШТАТЫ нужны деньги для финансирования своего бюджета, они берут взаймы. Как и все государства, они действуют не через традиционный банк, а через финансовые рынки. Они выпускают финансовые ценные бумаги, которые инвесторы приобретают индивидуально.

Покупая казначейские облигации, инвестор одалживает деньги Вашингтону. Взамен американское правительство обязуется сделать две вещи: вернуть капитал в конкретную дату и выплатить проценты. Эти ценные бумаги существуют в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе. Наиболее известны те, кому 10 лет и 30 лет. Эти казначейские облигации считаются самыми безопасными в мире. Репутация, которую можно объяснить простым фактом: Соединенные Штаты никогда не объявляли дефолт по своим долгам. В результате эти ценные бумаги стали основой мировой финансовой системы. Если Вашингтону это так нужно, то потому, что страна живет в кредит. Чтобы продолжать свою деятельность, Казначейство США постоянно занимает заимствования, как для погашения старых облигаций с наступающим сроком погашения, так и для финансирования новых расходов.

Также читайтеЭкономическое принуждение: оружие Евросоюза перед лицом торговых угроз Трампа

Есть ли у Европы, крупнейшего кредитора США, какие-либо рычаги влияния?

Именно здесь предмет становится стратегическим. Около 30% долга США принадлежит иностранным инвесторам. Эта зависимость делает американскую экономику уязвимой к изменениям в доверии рынка. И вопреки распространённому мнению, это не так. Китай но Европа, которая сегодня является ведущим международным кредитором Соединенных Штатов. Этот долг принадлежит не только европейским государствам, но и пенсионным фондам, страховщикам, банкам и суверенным фондам.

Почему это потенциальное средство давления на Вашингтон? Потому что действие казначейских облигаций механическое. Когда цена этих облигаций падает, особенно потому, что многие из них продаются, процентные ставки растут. Конкретно, если бы европейцы массово продали свои казначейские облигации, Соединенным Штатам пришлось бы брать займы по более высоким ставкам. Стоимость долга увеличится, что окажет давление на экономическое здоровье страны.

Страх финансовой эскалации

Но этот вариант далеко не прост в реализации. Большая часть казначейских облигаций принадлежит частным лицам, которые совершенно свободно управляют своими портфелями. Европейские государства не могут заставить их продать в одночасье. Более того, такая стратегия может вызвать финансовую эскалацию: рыночную напряженность, повышенную волатильность, риски нестабильности доллара. Вот почему многие наблюдатели сохраняют осторожность.

Министр финансов США Скотт Бессент также придерживается сдержанного тона. Он даже предупредил Европу, призвав ее избегать, по его словам, “рефлекса гнева” по вопросу Гренландия. Однако важно помнить о другом. Даже если этот вариант не будет выбран, сам факт упоминания о нем станет поворотным моментом. Финансы, долгое время игравшие техническую роль, постепенно становятся инструментом геополитической власти. И теперь Европа тоже начинает рассматривать этот рычаг.