Что нужно знать о знаковом приобретении Netflix компании Warner Bros.

Если вы думали, что 2025 год не может быть более безумным, перед концом года у мира потокового вещания был еще один сюрприз.

Netflix, уже крупнейшая потоковая платформа с более чем 325 миллионами подписчиков, сделала смелый шаг, приобретение Warner Bros.кино- и телестудии, а также HBO, HBO Max и другие активы. Сделка, о которой было объявлено в начале декабря, объединит под одной крышей некоторые из самых легендарных франшиз, таких как «Игра престолов», «Гарри Поттер» и DC Comics.

Масштаб этой мегасделки ошеломил отраслевых обозревателей. Он не только исторический по своим размерам, но и, по прогнозам, разрушить Голливуд как мы это знаем.

Мы здесь, чтобы подробно рассказать о том, что происходит со сделкой Netflix и WBD, включая последние события, что поставлено на карту и что может быть дальше.

Что произошло на данный момент?

Все началось еще в октябре, когда Warner Bros. Discovery (WBD) сообщило, что изучает потенциальную продажу после получения нежелательного интереса от нескольких крупных игроков отрасли.

В течение многих лет ВБД боролся под бременем миллиардов долларов долга, усугубляемого снижение количества зрителей кабельного телевидения и жесткая конкуренция со стороны потоковых платформ. Это финансовое давление заставило компанию рассмотреть серьезные стратегические изменения, включая продажу своих развлекательных активов одному из конкурентов.

Тендерный процесс быстро стал конкурентным. Несколько крупных игроков увидели потенциал в приобретении медиа-гиганта. Paramount и Comcast оказались серьезными соперниками. Парамаунт изначально рассматривался как лидер.

Но в конечном итоге совет директоров WBD решил, что предложение Netflix было наиболее привлекательным, несмотря на то, что Paramount предложила около 108 миллиардов долларов наличными. Предложение Paramount было направлено на приобретение всей компании, в то время как предложение Netflix было сосредоточено конкретно на активах в области кино, телевидения и потокового вещания.

Кроме того, Netflix недавно внес изменения в свое соглашение к предложению полностью за наличные по цене $27,75 за акцию ВБД, что еще больше успокоит инвесторов и подготовит почву для продолжения сделки. Сумма сделки оценивается примерно в $82,7 млрд.

Жестокая тендерная война

Даже после того, как Netflix стал предпочтительным покупателем, напряженность в отношениях с Paramount оставалась высокой, поскольку конкурирующая компания продолжала преследовать Warner Bros. ресурсы.

Первостепенное значение упорствовал в своих попытках приобрести ВБД в течение нескольких месяцев. Тем не менее, совет неоднократно отклоненный свои предложения, сославшись на опасения по поводу большой долговой нагрузки Paramount и повышенного риска, связанного с ее предложением. Совет директоров отметил, что предложение Paramount оставило бы объединенную компанию обремененной долгом в размере 87 миллиардов долларов, и они не хотели идти на этот риск.

На прошлой неделе Парамаунт подал иск ищет дополнительную информацию о сделке с Netflix. Компания продолжает утверждать, что ее предложение намного лучше.

Нормативные препятствия

Учитывая беспрецедентный масштаб и влияние сделки на рынок, контроль со стороны регулирующих органов является интенсивным и остается серьезным препятствием для закрытия сделки. Ранее на этой неделе было сообщил что со-генеральный директор Netflix Тед Сарандос должен дать показания перед комитетом Сената США по поводу сделки, и этот шаг подчеркивает, насколько серьезно законодатели относятся к этим опасениям.

В ноябре видные законодатели — сенаторы Элизабет Уоррен, Берни Сандерс и Ричард Блюменталь — выразили свою обеспокоенность в антимонопольном отделе Министерства юстиции.предупреждая, что такое масштабное слияние может иметь серьезные последствия для потребителей и отрасли в целом. Сенаторы утверждают, что слияние может дать новому медиа-гиганту чрезмерную рыночную власть, что позволит ему поднимать цены для потребителей и подавлять конкуренцию.

Если регуляторы заблокируют приобретение, Netflix будет обязана выплатить штраф. Плата за разрыв в размере $5,8 млрд.. Остается неясным, останется ли Warner Bros. независимой компанией или пересмотрит предыдущие предложения о приобретении.

Проблемы в отрасли

Реакция индустрии развлечений была в основном негативной. Гильдия писателей Америки был одним из самых ярых критиков, требующих заблокировать слияние по антимонопольным основаниям.

Кроме того, инсайдеры обеспокоены тем, что это приобретение вытеснит независимых авторов и различные мнения из поля зрения, что в конечном итоге сужает диапазон рассказываемых историй. Есть также широко распространенные опасения по поводу потенциальной потери рабочих мест и более низкая заработная плата.

Для создателей и кинотеатров остается неопределенность относительно окон выпуска. Со-генеральный директор Netflix Тед Сарандос заявил, что все фильмы, запланированные к выпуску в кинотеатрах через Warner Bros., будут продолжены в соответствии с графиком. Однако он также намекнул, что со временем окна выпуска могут быть сокращены, и фильмы появятся на потоковых платформах раньше, чем раньше.

Что следует знать подписчикам?

Что все это значит, если вы подписчик Netflix или HBO Max?

Руководители Netflix заверили зрителей, что деятельность HBO в ближайшем будущем останется практически неизменной. На данном этапе компания заявляет, что еще слишком рано делать какие-либо окончательные заявления о потенциальных пакетах или интеграции приложений.

Что касается цен, Сарандос заявил, что в течение периода одобрения регулирующих органов никаких немедленных изменений не произойдет. Однако подписчики должны знать, что Netflix исторически регулярно повышал цены на подписку, поэтому повышение цен возможно после завершения приобретения. Netflix имеет тенденцию повышать тарифы каждый год или два.

Когда ожидается закрытие сделки?

Сделка Netflix и WBD еще не окончательна.

Голосование акционеров ВБД ожидается примерно в апреле, а закрытие сделки ожидается через 12–18 месяцев после этого голосования. Однако одобрения регулирующих органов все еще ожидаются, и их проверка может повлиять на окончательный результат.

Следите за обновлениями…