Обзор рынка: обрушит ли мания ИИ фондовый рынок… или создаст настоящее богатство?

Мания искусственного интеллекта охватила Уолл-стрит, поскольку акции, связанные с революционной новой технологией, в этом году взлетели в цене, в то время как все остальное на рынке остается без изменений.

Это вызвало опасения, что мы
движутся к повторению пузыря доткомов конца 1990-х годов, который закончился крупным крахом фондового рынка.

«Я думаю, что ИИ может привести к очередному безумию на фондовом рынке», — говорит главный инвестиционный директор Pie Funds Майк Тейлор.

С тех пор, как в конце прошлого года Chat GPT взорвался в общественном сознании, акции, имеющие какое-либо отношение к ИИ, резко выросли в цене. Nasdaq вырос на 33% с начала года по сравнению с приростом более традиционного индекса Доу-Джонса всего на 4%.

Но этот технический бум еще более сконцентрирован, по словам Тейлора, около семи акций приносят большую прибыль.

По его словам, по сути, только технологические гиганты — так называемые акции FAANG плюс Microsoft и компания-производитель чипов Nvidia — наживались на буме ИИ.

Они были единственными, у кого были технологии и данные, необходимые для реальной реализации преимуществ, основанных на технологиях ИИ.

«Я думаю, что если исключить эти компании, прибыль будет довольно скромной», — говорит Тейлор. «Рынок на самом деле не имеет широты за пределами этой области, и я думаю, что на данный момент это что-то вроде ИИ-мании».

Так мы в пузыре?

«На данном этапе я бы сказал нет», — сказал Тейлор.

«Потому что некоторые из этих акций все еще значительно ниже уровня 2021 года. Так что да, они выросли, но еще не достигли стратосферных цен. Если мы сравним его с технологиями 2000 года, мы окажемся в конце 1998 года, поэтому, если он должен был выйти или взорваться так же сильно, как в том году, до него еще, вероятно, от 18 месяцев до двух лет».

На самом деле, по его словам, любая значимая коррекция акций технологических компаний с большой капитализацией, вероятно, станет возможностью для покупки того, что произойдет в ближайшие несколько лет.

В конце 1990-х годов инвесторы на фондовом рынке переоценили скорость, с которой новые интернет-технологии произведут революцию в бизнесе и поведении потребителей.

«Я думаю, ИИ будет принят быстрее», — сказал Тейлор.

«Да, вероятно, будет период, когда цены на акции будут опережать прибыль, возможно, на пару лет, но я действительно думаю, что эта кривая внедрения будет короче и быстрее».

«Сказав это, вы знаете, что в настоящее время многие компании смотрят, как они могут внедрить ИИ в то, что они делают, включая мою компанию, но на самом деле пока нет технологий, чтобы сделать это».

В целом казалось разумным предположить, что через два-три года многие другие крупные корпорации начнут пользоваться преимуществами ИИ и увидят повышение производительности и эффективности.

Тейлор приводит в пример McDonald’s, который значительно сократил штат сотрудников, внедрив новую технологию самообслуживания.

«Десять лет назад у них было 440 000 сотрудников. Заходите туда сейчас, конечно, заказываете через киоск, за стойкой никого нет», — сказал он.

«Сегодня у них всего 150 000 сотрудников. Их доход в основном остался прежним, но они удвоили свою прибыль».

«Сегодня существует множество организаций, которые будут думать, знаете ли, как я могу сократить количество сотрудников и повысить свою прибыль?»

По словам Тейлора, в то время как опасения по поводу прорыва ИИ заставляют людей опасаться худшего, перспектива повышения производительности, стимулирующего рост рынка акций, является позитивной.

«С середины 2000-х рост фондового рынка был обусловлен центральными банками, низкими процентными ставками и количественным смягчением», — сказал он.

«Принимая во внимание, что потенциально сейчас тот факт, что мы все еще можем поддерживать ралли фондового рынка с процентными ставками 5-6 процентов, ясно говорит вам о том, что рынок или инвесторы ожидают … роста производительности».

Лиам Данн — главный бизнес-редактор New Zealand Herald. Он является старшим писателем и обозревателем, а также представляет и продюсирует видео и подкасты. Он присоединился к Herald в 2003 году.

Видео-шоу «Обзор рынка» производится совместно с Pie Funds.