Австралийский и новозеландский доллары растут, поскольку трейдеры готовятся к повышению глобальных процентных ставок

Будьте в курсе бесплатных обновлений

Просто зарегистрируйтесь в Валюты myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.

Австралийский доллар, норвежская крона и новозеландский доллар в этом году выросли, опередив другие основные валюты, поскольку валютные рынки указывают на изменение направления мировых процентных ставок от снижения к повышению.

Австралийский доллар вырос более чем на 6 процентов по отношению к доллару США в этом году, подняв его примерно до трехлетнего максимума, поскольку Резервный банк Австралии в этом месяце начал новый цикл повышения ставок, как ожидают многие аналитики, в ответ на всплеск инфляции. Трейдеры ожидают еще одного или двух повышений на четверть пункта в этом году.

Новозеландский доллар подскочил на 4 процента, поскольку трейдеры ожидают первого повышения ставок в стране в ближайшие месяцы, в то время как крона выросла на 6 процентов, поскольку неожиданное увеличение инфляции в прошлом месяце заставило трейдеров оценить небольшую вероятность повышения ставок в первой половине года.

Эти три валюты демонстрируют наилучшие результаты в так называемой группе валют G10 и указывают на серьезные изменения в цикле процентных ставок, поскольку крупные экономики стремятся положить конец снижению ставок в последние годы и переориентироваться на сдерживание инфляции, говорят инвесторы.

Эти страны были «канарейками в угольной шахте» для более широкого ястребиного сдвига, сказал Мансур Мохи-уддин, главный экономист Банка Сингапура.

Более высокие относительные процентные ставки вознаграждают инвесторов, владеющих этими валютами, вызывая ралли среди первых инвесторов.

По словам стратегов, странам «Большой десятки», которые иногда группируются как «сырьевые валюты» из-за веса их экономик, помог рост цен на нефть, медь и другие экспортные товары в последние месяцы.

По мнению аналитиков, Австралия является одной из стран, находящихся в авангарде повышения ставок, поскольку ее центральный банк пытается сдержать рост цен в отсутствие замедления на рынке жилья или государственных расходов.

Официальные данные в среду показали, что «усеченный средний» показатель инфляции в Австралии, который исключает волатильные статьи, такие как свежие фрукты и топливо и предпочитается РБА, составил 3,4 процента за год до января, по сравнению с 3,3 процента за год до декабря и выше прогнозов аналитиков.

«Урезанный средний результат добавляет дополнительный риск того, что РБА повысит процентную ставку в мае», — сказала Аделаида Тимбрелл, старший экономист банка ANZ.

Поскольку процентные ставки в Австралии впервые с 2017 года выше, чем в США, австралиец может получить «дальнейшие попутные ветры в результате постепенного повышения цен на сырьевые товары и падения валютного курса». [US] долларов», — сказал Оливер Левингстон, форекс-стратег Merrill Lynch.

Три сырьевые валюты также получают выгоду от инвесторов, стремящихся диверсифицироваться от доллара США из-за опасений по поводу нестабильной политики администрации Трампа в США и растущего государственного долга, говорят аналитики.

«Это сочетание пересмотра ставок и вопросов инвесторов: «Где я могу получить некоторую политическую и институциональную стабильность?», – сказал Доминик Баннинг, глава стратегии G10 в Nomura.

Ожидание повышения ставок в других странах мира является одним из факторов, который ослабил доллар в последние месяцы, поскольку поддержка, оказываемая американской валюте со стороны ее относительно более высоких ставок, постепенно разрушается.

Федеральная резервная система, на которую оказывает сильное давление со стороны президента Дональда Трампа с требованием снизить стоимость заимствований, большинство трейдеров считает, что она все еще находится на некотором расстоянии от завершения цикла снижения ставок: в этом году ожидается их снижение на две или три четверти пункта.

Но некоторые считают, что конец цикла сокращения может наступить раньше: инвестиционные банки JPMorgan и BNP Paribas ожидают, что ФРС приостановит действия в течение всего года, отчасти из-за бурного экономического роста в США.

А в протоколах последнего заседания Федерального комитета по открытому рынку по установлению ставок некоторые его члены заявили, что все еще существуют риски того, что инфляция в течение некоторого времени будет оставаться выше целевого показателя банка в 2 процента и что следующее изменение ставок может быть выше.

В США наблюдается «рост выше тренда», [and] Инфляция сдерживается, но немного превышает целевой показатель», — сказал Сэм Линтон-Браун, глава глобальной макростратегии BNP Paribas. «Это соответствует ситуации, когда ФРС оставляет ставки без изменений».

Австралийский доллар, норвежская крона и новозеландский доллар также поддерживаются инвесторами, охотящимися за странами с относительно здоровыми государственными финансами, поскольку опасения по поводу зияющего государственного дефицита и растущих долгов бьют по таким валютам, как японская иена, доллар США и фунт.

Подобные опасения оказали давление на иену, хотя в 2024 году страна начала собственный цикл ужесточения ставок – после нескольких лет отрицательных ставок.

Три ведущие валюты G10 были «фискально устойчивыми валютами с сырьевыми рисками, и поэтому имеет смысл, что они опережают динамику и служат направлениями для потоков капитала, поскольку продолжается отток капитала из США», – сказал Марк Нэш, инвестиционный менеджер фондовой компании Jupiter.