Акции конкурирующих стартапов роботакси упали после листинга в Гонконге

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

Акции двух крупнейших китайских стартапов роботакси упали на целых 15 процентов после листинга в Гонконге в четверг, поскольку аналитики выразили обеспокоенность по поводу прибыльности в растущем конкурентном секторе.

Pony.ai и WeRide, которые жестко конкурируют в Китае и поддерживаются Uber, привлекли 6,7 млрд гонконгских долларов (862 млн долларов) и 2,4 млрд гонконгских долларов соответственно в ходе своих вторичных размещений.

Обе компании уже торгуются на нью-йоркской бирже Nasdaq, но китайские технологические группы рассматриваем объявление ближе к дому на опасениях, что администрация президента США Дональда Трампа может добиваться исключения из списков китайских компаний.

Гонконг извлек выгоду из бума заключения сделок, поскольку предприятия материкового Китая ищут капитал в городе. Но в отличие от CATL, производителя аккумуляторов, который выросли на 16 процентов после листингаСтартапы роботакси изо всех сил пытались набрать высоту из-за опасений по поводу прибыльности и растущего числа участников в этом секторе.

“Инвесторам следует быть осторожными и избегать чрезмерно оптимистичных ожиданий”, – сказал Дики Вонг, директор Гонконгского института дилеров по ценным бумагам, который объяснил снижение в четверг слабой динамикой этих двух акций в США.

Пони. Акции AI в США с января выросли на 7 процентов, а акции WeRide упали на 36 процентов по сравнению с ростом на 22 процента для Nasdaq Composite.

В Китае обе компании конкурируют с поисковой системой Apollo Go компании Baidu. Китайский производитель электромобилей Xpeng в среду заявил, что планирует выпустить три роботакси модели в следующем году со стартовой ценой всего в 200 000 юаней (28 000 долларов США) за автомобиль по сравнению с оценкой Pony.ai в 38 000 долларов и WeRide в 40 000 долларов.

Согласно проспекту, чистый убыток Pony.ai увеличился до $96,1 млн с $51,3 млн в первом полугодии. WeRide зафиксировала чистый убыток в первом полугодии в размере 791,5 млн юаней по сравнению с 881,7 млн юаней годом ранее.

Аналитики HSBC заявили в недавнем исследовательском отчете, что прибыльность может быть достигнута через несколько лет.

«Удаленные диспетчеры, парковка, зарядка, уборка и затраты на инфраструктуру, а также дополнительные затраты на технологии и поддержку искусственного интеллекта часто упускаются из виду», — пишут аналитики. «Когда мы учитываем эти затраты, мы считаем, что роботакси не станет безубыточным с точки зрения денежного потока до семи-восьми лет после запуска».

Во всем мире компании конкурируют с Waymo, материнской компанией Google, Alphabet и Tesla Илона Маска. В мае Uber заключил соглашение с Pony.ai о запуске в этом году услуг приложения для заказа такси на Ближнем Востоке.

Соглашение Uber является одним из более чем 10 партнерских соглашений, объявленных в этом году с поставщиками роботакси, поскольку компания по вызову такси сталкивается с давлением со стороны Waymo в США. У Uber также есть соглашения с Baidu и WeRide.

Pony.ai тестирует беспилотные транспортные средства в таких странах, как США, Люксембург, Объединенные Арабские Эмираты и Южная Корея. Ее исполнительный директор заявил, что надеется запустить ее в Японии и, возможно, в Австралии в ближайшие два-три года.

«В этих регионах стоимость проезда на такси относительно высока», — сказал Джеймс Пэн Financial Times перед Pony. листинг AI в Гонконге, добавив, что другими критериями выбора новых рынков являются значительная численность населения, сильная государственная поддержка и надежные местные партнеры.

«Однако нормативно-правовая база на зарубежных рынках менее развита по сравнению с Китаем», — сказал Пэн, отметив, что компании пришлось проводить испытания с участием водителя-человека на зарубежных рынках, тогда как китайское правительство смягчило такие правила в нескольких городах.

«Китай и США — единственные две страны, имеющие всеобъемлющее законодательство, регулирующее [robotaxis]», – сказал он.

WeRide тестирует роботакси в Сингапуре, Швейцарии, Саудовской Аравии и ОАЭ.

По словам людей, знакомых с этим вопросом, Uber также ведет переговоры об участии в выделении американского подразделения Pony.ai, которое возглавит соучредитель и бывший генеральный директор компании Трэвис Каланик. Uber отказался от комментариев. Каланик и Пони. AI не сразу ответила на просьбы прокомментировать переговоры.

В этом году Министерство торговли США приняло правило, запрещающее использовать или обслуживать программное обеспечение для беспилотных транспортных средств, используемое в стране, «иностранными противниками», а именно Китаем и Россией, и установило крайний срок — март 2026 года — для выполнения этого правила.

Дополнительный репортаж Тима Брэдшоу в Лондоне