Акции Birkenstock упали на 13% в первый день торгов

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

Акции Birkenstock упали более чем на 10 процентов в первый день торгов в среду днем, после того как немецкий производитель сандалий завершил третий по величине листинг в США в этом году.

Рынок первичных публичных размещений в последнее время набирает обороты после длительного спада, но прохладный дебют Birkenstock является еще одним напоминанием о том, что инвесторы остаются осторожными по сравнению с изобилием 2020 и 2021 годов.

Arm, Instacart и Klaviyo в прошлом месяце оценили крупные IPO на уровне или выше верхнего предела своих целевых диапазонов, но с тех пор торги в недавно зарегистрированных группах были нестабильными.

Биркенсток закрылся по цене $40,20 за акцию, что почти на 13 процентов ниже первоначальной цены размещения в $46, согласованной во вторник вечером. Цена предложения находилась примерно в середине предыдущего целевого диапазона.

Цена закрытия в среду дает Birkenstock, которая называет себя «почитаемым универсальным потребительским брендом духа времени», рыночную капитализацию в $7,6 млрд на основе акций в обращении или $8,2 млрд на полностью разводненной основе.

Оливер Райхерт, генеральный директор Birkenstock, сказал: «Наше наследие берет свое начало в 1774 году, и мы являемся компанией, ориентированной на долгосрочный устойчивый рост, и это отражено в нашей базе акционеров».

Сделка привлекла почти 1,5 миллиарда долларов для компании и Л. Каттертона, ее владельца прямых инвестиций. Около трети выручки будет использовано компанией для погашения долга, а остальная часть пойдет L Catterton.

Листинг состоялся менее чем через три года после того, как компания L Catterton, поддерживаемая французским домом роскошной моды LVMH, купила контрольный пакет акций в сделке, в результате которой Birkenstock оценивалась примерно в 4 миллиарда евро.

Financière Agache, семейная холдинговая компания исполнительного директора LVMH Бернара Арно, согласилась купить акции Birkenstock на сумму до $325 млн в рамках IPO, а сын Арно Александр войдет в совет директоров Birkenstock после завершения сделки.

Норвежский фонд национального благосостояния и инвестиционная группа Durable Capital Partners также согласились выступить в качестве краеугольных инвесторов, купив акции на сумму до $300 млн.

Birkenstock сообщила, что выручка за девять месяцев до конца июня составила 1,1 млрд евро, что на 21 процент больше, чем в прошлом году. Однако чистая прибыль упала на 20 процентов до 103 миллионов евро.

Разочаровывающий отчет о прибылях и убытках LVMH ранее в среду вызвал у некоторых аналитиков опасения, что постпандемический бум в секторе предметов роскоши подходит к концу. Акции французской группы упали почти на 7 процентов после того, как она сообщила о замедлении роста продаж в третьем квартале.

Это была вторая компания из портфеля L Catterton, вышедшая на листинг за последние несколько месяцев после листинга интернет-магазина красоты Oddity Tech на бирже Nasdaq в июле.

Падение волатильности и рост цен на акции способствовали предварительному восстановлению котировок в последние месяцы, но инвесторы и банкиры предупреждают, что они не ожидают полного возвращения к нормальным объемам самое раннее до начала 2024 года.