Акции Canara HSBC Life Insurance: Centrum инициирует призыв «покупать»; видит потенциал роста на 20%

Центр институциональных исследований начал освещение Канара HSBC Life Insurance Company Ltd. с рекомендацией «Покупать», ссылаясь на сильные перспективы роста, обусловленные партнерством в сфере банковского страхования и улучшением ассортимента продуктов.

Брокерская компания отметила: «Canara HSBC Life создала сильно растущую франшизу, опирающуюся на партнерские отношения в области банковского страхования с промоутерами Canara Bank и HSBC, при этом банковский канал вносит ~93 процента индивидуальных WPI и предлагает значительный запас прочности, учитывая проникновение страхования

В нем добавлено: «Хотя рост был обусловлен ULIP (61 процентная доля за 9 месяцев 2026 финансового года), компания постепенно увеличивает свое внимание к традиционным продуктам, увеличивающим прибыль, при этом доля защиты выросла с 3,7 процента в 22 финансовом году до 7 процентов в 9 месяцев 2026 финансового года, а аннуитеты увеличились с 2,3 процента до ~ 12-13 процентов. Следовательно, маржа ВНБ, которая снизилась с 21,4 процента в Ожидается, что в 22 финансовом году этот показатель увеличится до 19,1 процента в 25 финансовом году из-за изменения ULIP, а в 2026 финансовом году он увеличится до 20,4 процента, в 27 финансовом году — до 21,9 процента, а в 282 финансовом году — до 21,9 процента. прогнозируется, что среднегодовой темп роста составит ~ 25 процентов до ~ 880 крор рупий, что будет поддерживаться улучшением ассортимента продукции и расширением дистрибуции».

Centrum также отметил улучшение показателей устойчивости страховщика и сильную позицию по платежеспособности.

В нем говорится: «Показатели устойчивости значительно улучшились (13-й месяц: с 74,5 процента в 22 финансовом году до 85,6 процента за 9 месяцев 26 финансового года; 61-й месяц: с 47,3 процента до 59,2 процента), в то время как платежеспособность остается комфортной. прогнозируется, что к 28П финансовому году она достигнет ~9,800 крор рупий, при этом операционная рентабельность капитала сохранится на уровне 17-18 процентов. Учитывая сильное преимущество компании в сфере дистрибуции, улучшение ассортимента продукции и надежные перспективы роста, акции оцениваются в 1,7x P/EV на 28П ФГ, что подразумевает целевую цену в 176 рупий. Мы начинаем покрытие акций с рекомендацией ПОКУПАТЬ».

Целевая цена в 176 рупий предполагает потенциал роста примерно на 20 процентов от оценочной цены брокерской компании в 147 рупий.