Новоизбранный президент Эквадора Даниэль Нобоа прибывает во дворец Каронделет 17 октября 2023 года в Кито, Эквадор. Изображение: Франклин Джаком/Getty Images
Победа правоцентристского бизнесмена Даниэля Нобоа на октябрьских президентских выборах в Эквадоре представляет, вероятно, лучшую часть перспектив для банков страны.
В то же время, однако, Эквадор сталкивается с нехваткой ликвидности на уровне страны — огромной проблемой для сектора.
«Дэниел Нобоа — бизнесмен, очень ориентированный на частный сектор. Поэтому мы не увидели ничего, что могло бы негативно повлиять на банки в краткосрочной перспективе», — говорит Лариса Артеага, директор по финансовым институтам Латинской Америки агентства Fitch Ratings.
Аналитики ожидали, что тот, кто победит на выборах, не сможет провести структурные реформы для устранения бюджетных и финансовых рисков, с которыми сталкивается страна. Г-н Нобоа будет председательствовать до конца предыдущего срока, оставаясь у власти только до мая 2025 года.
Проблемы финансирования
Судьба эквадорских банков каким-то образом связана с препятствиями на уровне страны. Fitch Ratings понизило суверенный рейтинг Эквадора в августе прошлого года, поскольку страна сталкивается с проблемами финансирования, как местными, так и внешними, а также высокой политической нестабильностью.
Безопасность была одной из главных проблем для избирателей во время выборов, во время которых был убит кандидат от борьбы с коррупцией Фернандо Вильявисенсио.
Изменение рейтинга отразило ухудшение финансового состояния страны: бюджетный дефицит центрального правительства, согласно прогнозам, вырастет до 3,2% валового внутреннего продукта (ВВП) в 2023 году, под влиянием снижения цен на нефть и роста расходов.
После десятилетия относительно высоких темпов роста в 2014 году этот рост замедлился из-за падения цен на нефть. В этом году реальный ВВП, по прогнозам, увеличится на 1,4%, что ниже среднего показателя в 2,1% за последние 15 лет.
«Когда правительству не хватает ликвидности или оно сталкивается с проблемами финансирования, банки также испытывают снижение ликвидности. Когда это происходит, банки предпочитают не расти, чтобы сохранить буферы ликвидности. Ликвидность — главная проблема, связанная с долларизацией», — говорит г-жа Артеага.
В Эквадоре, экономика которого официально долларизирована с 2000 года, системные риски ликвидности высоки из-за ограниченных возможностей центрального банка по предоставлению ликвидности, заявил Международный валютный фонд (МВФ) в своей сентябрьской оценке финансовой системы.
Рынки межбанковского финансирования невелики, а центральный банк не предлагает средства ликвидности. Частный фонд ликвидности предлагает некоторую поддержку ликвидности, но его размер ограничен и он используется редко. Поэтому финансовые учреждения должны самостоятельно застраховаться от риска ликвидности, но отечественных активов, которые можно надежно монетизировать, немного.
Важными шагами являются разумные требования к ликвидности, устранение препятствий для инвестиций банков в глобальные ликвидные активы, а также дальнейшее развитие межбанковского рынка и рынков ценных бумаг.
Хотя финансовый сектор в целом устойчив к неблагоприятным макрофинансовым потрясениям, некоторые институты имеют серьезные проблемы с платежеспособностью и ликвидностью, добавляет МВФ.
Официальным органам следует обеспечить, чтобы финансовые учреждения управляли риском ликвидности более консервативно, чем это было бы необходимо в недолларизированных экономиках. МВФ также предлагает наращивать ликвидные активы.
«В последнее время ликвидность на уровне банковской системы снизилась, в том числе из-за очень медленного роста депозитов», — говорит г-жа Артеага.
Тем временем банки в стране адаптируются к мировым стандартам.
«Банки Эквадора введут нормативы ликвидности Базеля III в ноябре. Но им понадобится время, чтобы адаптироваться. Положения о коэффициенте покрытия ликвидности и коэффициенте чистого стабильного финансирования могут появиться в ноябре 2023 года, но на их реализацию уйдет три года», — говорит г-жа Артеага.
Фокус на потребительские кредиты
В нынешних условиях высоких процентных ставок, когда банкам приходится платить больше за финансирование, эквадорские банки больше внимания уделяют потребительским кредитам как способу компенсировать более низкую чистую процентную маржу, говорит г-жа Артеага.
В стране структурно низкая рентабельность, поскольку банки сталкиваются с ограничениями в отношении комиссий и процентных ставок, которые они могут взимать.
По данным центрального банка страны, кредит на потребление может достигать процентных ставок в 16,77%, а корпоративные кредиты ограничены на уровне около 10%.
В то же время, несмотря на более низкую процентную маржу, «мы наблюдаем низкие расходы по обесценению. Банки накопили много резервов во время пандемии и [therefore have] высокий уровень резервов», — говорит г-жа Артеага.
Однако, учитывая экономический спад и политическую нестабильность, рост кредитования также замедлился. По ее словам, по состоянию на сентябрь 2023 года рост кредитования составил 7% по сравнению с 11,8% за тот же месяц 2022 года.
Макроэкономические риски также необходимо принимать во внимание. Дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики США, резкое замедление темпов экономического роста в Китае и падение цен на нефть могут снизить экономическую активность и повлиять как на качество активов, так и на ликвидность банковской системы.
