Банк Англии сохранил процентную ставку на уровне 5,25%, что является 15-летним максимумом

Два крупнейших центральных банка Европы сохранили процентные ставки без изменений в четверг и не дали никаких указаний на скорое снижение ставок, что противоречит сигналам, посланным США. Федеральная резервная система накануне.

Европейские политики отметили прогресс в снижении инфляции, но они заявили, что еще слишком рано отказываться от ограничительной монетарной политики, несмотря на растущее количество свидетельств экономического спада.

«Должны ли мы ослабить бдительность?» Об этом заявила президент Европейского центрального банка Кристин Лагард на пресс-конференции во Франкфурте. «Нет, нам абсолютно не следует ослаблять бдительность».

Банк Англии сохранил процентную ставку на уровне 5,25 процента, что является 15-летним максимумом. Европейский центральный банк сохранил ставку по депозитам, одну из трех ключевых ставок центрального банка для 20 стран, использующих евро, на уровне 4 процентов, что является самым высоким показателем за двадцатилетнюю историю учреждения. Две другие ставки также остались без изменений.

В глобальном масштабе борьба с высокой инфляцией перешла в новую фазу. Рост цен достиг пика в прошлом году, и теперь центральные банки сосредоточены на том, как снизить инфляцию до целевого уровня в 2 процента, одновременно управляя негативными последствиями высоких ставок. Поскольку мировая экономика ослабевает, политики пытаются выбрать правильное время для сокращения процентные ставки, но в Европе они особенно осторожны, давая понять, что эти сокращения не произойдут слишком рано и рискуют вновь разжечь инфляционное давление.

В среду Федеральная резервная система США сохранила процентные ставки на прежнем уровне, но чиновники указали, что в следующем году могут произойти три снижения. Это усилило рыночные ожидания снижения ставок для других центральных банков.

В четверг Швейцарский национальный банк сохранил процентные ставки на стабильном уровне, но центральный банк Норвегии неожиданно повысил процентные ставки, чтобы предотвратить устойчивую инфляцию; В нем заявили, что рассчитывают сохранить ставки на текущем уровне до конца 2024 года.

В еврозоне инфляция замедлилась в ноябре до 2,4 процента, самого низкого уровня за два года, и снизилась быстрее, чем ожидали экономисты. Это приближается к целевому показателю инфляции Европейского центрального банка в 2 процента, поскольку цены на энергоносители упали за последний год, а инфляция на продукты питания замедлилась. Но в банке заявили, что инфляция, скорее всего, вырастет в краткосрочной перспективе, а затем снова начнет снижаться, медленнее, чем прогнозировалось ранее, и достигнет целевого показателя в 2025 году.

В то же время экономический рост в блоке практически остановился в течение последнего года, и некоторые политики и аналитики по-прежнему обеспокоены тем, что денежно-кредитная политика является слишком ограничительной и может вызвать ненужную экономическую боль. Сотрудники центрального банка заявили, что экономический рост останется «сдержанным» в краткосрочной перспективе. Экономика блока в следующем году вырастет на 0,8 процента, прогноз банка, что ниже предыдущего прогноза трехмесячной давности.

Трейдеры ожидают, что Европейский центральный банк снизит ставки в первой половине следующего года, возможно, уже в апреле, поскольку экономика региона испытывает спад.

Но г-жа Лагард выступила против этих ставок, заявив, что Совет управляющих даже не говорил о снижении ставок на политическом заседании на этой неделе. «Никаких дискуссий, никаких дебатов по этому вопросу», — сказала она.

Вместо этого она подразумевала длительный период ставок на паузе. Ставки находились на уровне, если бы они сохранялись в течение «достаточно длительного периода времени», это привело бы инфляцию к целевому уровню», — сказала она.

В Великобритании ставки были сохранены после более быстрого, чем ожидалось, снижения инфляции, которая в октябре упала ниже 5 процентов. Тем не менее, уровень инфляции более чем вдвое превысил целевой показатель центрального банка в 2 процента.

Вызывает беспокойство некоторых политиков и аналитиков тот факт, что этот показатель также высок по сравнению с европейскими соседями, а рабочие в среднем испытывают относительно быстрый рост заработной платы, что приводит к росту цен в секторе услуг.

Политики в Банке Англии разделились во мнениях относительно того, следует ли сохранять ставки на прежнем уровне, и меньшинство проголосовало за их дальнейшее повышение.

«В этом году мы прошли долгий путь, и последовательное повышение ставок помогло снизить инфляцию», — заявил в своем заявлении Эндрю Бэйли, управляющий банком. «Но еще есть куда идти».

Отражая более сложную ситуацию в Великобритании, где экономический рост слаб, но инфляционное давление сохраняется, Банк Англии не дал никаких признаков того, что снижение ставок может быть неизбежным. Признаки того, что внутреннее ценовое давление остается довольно сильным, означают, что трейдеры не ожидают, что центральный банк снизит ставки примерно до середины следующего года.

«На самом деле еще слишком рано начинать рассуждать о снижении процентных ставок», — сказал г-н Бэйли позже в телевизионном интервью.

Фунт вырос почти на 1 процент по отношению к доллару США после решения по ставке, поскольку трейдеры подвели итоги различных взглядов британских и американских центральных банков на будущее снижение ставок.

«Банк Англии не спешит на помощь стагнирующей экономике», — написал в заметке Вивек Пол, стратег компании по управлению активами BlackRock. «Еще слишком рано объявлять о победе в борьбе с инфляцией».

Банк Англии «стоит перед более жестким компромиссом между защитой экономического роста и контролем над инфляцией, чем другие развитые рынки», добавил он, отчасти потому, что среди рабочей силы относительно большое количество людей. «Это ограничивает то, насколько экономика может производить и расти, не вызывая возобновления инфляции».

Центральный банк ожидает, что экономика останется на одном уровне до 2025 года. Но банк не ожидает, что инфляция вернется к целевому показателю в 2 процента до конца 2025 года.

«Денежно-кредитная политика, вероятно, должна будет носить ограничительный характер в течение длительного периода времени», — заявил центральный банк.

Протокол заседания политиков Банка Англии на этой неделе подчеркнул возможность того, что ставки могут снова вырасти, заявив, что «дальнейшее ужесточение» потребуется, если появятся признаки «более устойчивого инфляционного давления».

Политики в банке по-прежнему расходятся во мнениях относительно того, как лучше всего обеспечить быстрое и устойчивое снижение инфляции. Шестеро из девяти членов комитета банка по установлению ставок, включая г-на Бэйли, проголосовали за сохранение ставок. Но трое других проголосовали за повышение ставки на четверть пункта, утверждая, что, согласно протоколу, существует необходимость бороться с риском «более глубоко укоренившейся» инфляции. Несмотря на слабый экономический рост, доходы домохозяйств, скорректированные с учетом инфляции, улучшались, а рынок труда был напряженным, заявили три политика.