Великобритания продлила контракт с Microsoft Activision на дополнительную жизнь

Мновые компании долгое время считали Британское Управление по конкуренции и рынкам чем-то вроде босса на последнем уровне. За два года работы СМА заблокировал больше сделок, чем любой другой регулятор, сорвав такие, как приобретение Meta компанией Giphy, безупречного генератора мемов. В этом году он снова был занят, в апреле заблокировав приобретение Microsoft Activision Blizzard за 69 миллиардов долларов, производителя видеоигр, который ожидал одобрения в другом месте.

Внушающий страх трастбастер готовится сдаться? 11 июля американский суд удовлетворил сделку между Microsoft и Activision, оставив Британию возражать. В течение нескольких часов СМА заявил, что готов изучить «модифицированную» версию сделки. Цена акций Activision взлетела: инвесторы считают, что игра началась.

Некоторые видят СМАнедавняя активность как демонстрация независимости после Brexit. Более мягкое объяснение заключается в том, что компании не привыкли к британским антимонопольным регуляторам (которые до Брексита отошли на второй план по сравнению с Брюсселем), что увеличивает риск путаницы и неожиданностей. Технологические фирмы находят СМАрусские процессы жесткие, с небольшими возможностями для переговоров. Microsoft была ошеломлена своим апрельским решением в отношении Activision.

Еще одна причина новой энергичности Британии кроется в Америке. Федеральная торговая комиссия (англ.ФТК) используется для утверждения более вертикальных слияний, таких как Microsoft и Activision, с приложенными условиями. Но эти условия оказалось трудно обеспечить, поэтому регуляторы теперь предпочитают сразу блокировать вертикальные сделки. В Америке, где правовая основа для этого невелика, суды отменяют такие решения. В Британии, где защитники траста обладают широкой свободой действий, СМАвето остается в силе. Таким образом, Великобритания оказывается в одинокой оппозиции к глобальным сделкам.

Это неудобно, особенно когда стороны не британцы. В мае правительство Великобритании призвало своих регулирующих органов «осознать свою более широкую ответственность за экономический рост». Как ФТК продолжает свое безуспешное противодействие любой крупной сделке, ответственность за компромисс все больше ложится на кого-то другого.■

Чтобы быть в курсе самых важных событий в сфере бизнеса и технологий, подпишитесь на Нижняя границанаш еженедельный информационный бюллетень только для подписчиков.