В рамках поиска CVC стоимостью 9 млрд евро «неиспользованный потенциал» на рынке спортивных медиа

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

Крупнейшая в мире спортивная компания с прямыми инвестициями, Global Sport Group, поддерживаемая CVC, ищет новые инвестиции после запуска в прошлом месяце с оценкой около 9 миллиардов евро, активы которой варьируются от испанского футбола до регби и тенниса.

Global Sport Group была создана для управления спортивными инвестициями CVC, которые включают доли в компаниях, контролирующих коммерческие доходы испанской футбольной лиги LaLiga, французской Ligue de Football Professionnel и Женской теннисной ассоциации.

В своем первом интервью с момента запуска GSG председатель Марк Аллера рассказал о планах фонда по расширению, а также о новом консультативном совете, в который входят звезды спорта, в том числе капитан южноафриканского регби Сия Колиси, испанский футболист Давид Вилья и баскетболистка Скайлар Диггинс.

«Мы хотим расширить платформу», — сказал он Financial Times. «Мы ищем другие лиги премиум-класса, которые будут смотреть сотни миллионов людей, популярные на своем внутреннем рынке, с управленческой командой, которая признает, что существует неиспользованный потенциал».

Оценочная стоимость GSG составляет около 9 млрд евро, исходя из отраслевого мультипликатора, в 25-30 раз умножающего текущую EBITDA, составляющую около 300 млн евро, половина из которых приходится на Ла Лигу, по словам человека, знакомого с этим вопросом. Аллера отказался комментировать стоимость.

GSG рассматривается CVC как способ инвестировать в спорт на более длительные периоды и дать другим инвесторам возможность увеличить свое участие в этом секторе напрямую, а не через более широкие фонды.

Те, кто работает над спортивной стратегией фирмы, опасаются слишком рано обналичивать деньги, поскольку наблюдали, как стоимость F1 и MotoGP резко выросла за годы после их продажи.

Аллера сказал, что GSG поможет различным предприятиям работать вместе в таких областях, как контракты с поставщиками, переговоры со медиа-партнерами и доступ к новым рынкам.

«Есть возможности… помочь поделиться передовым опытом и использовать возможности, которые мы можем получить, либо в плане затрат, либо в плане доходов, таких как спонсорство в СМИ», — сказал он.

Инвесторам в существующие фонды CVC может быть предложена возможность купить акции GSG, по словам человека, близкого к CVC, который добавил, что фирма также может добиваться рефинансирования долга GSG.

Аллера отказался комментировать это, но заявил, что создание GSG является «сильным сигналом того, что этот сектор действительно важен и что мы здесь на долгосрочную перспективу».

Он сказал: “Это очень привлекательный бизнес. У него диверсифицированные доходы. Прогнозируемость высока, потому что вы заключаете много своих медиа- или спонсорских сделок на годы вперед”.

В долгосрочной перспективе создание GSG открывает путь к листингу или продаже части или всего портфеля. Аллера сказал, что у фонда «в будущем могут быть самые разные возможности».

CVC была одним из первых сторонников спорта как класса активов, не коррелирующего с более широкими рынками, и эту точку зрения все чаще разделяют другие институциональные инвесторы.

Например, Apollo Global Management создала инвестиционную компанию в спорт стоимостью 5 миллиардов долларов. Некоторые представители отрасли полагают, что нехватка активов в сочетании с растущим интересом инвесторов к спорту поддержит спрос, когда GSG откроется для внешнего капитала.

«Здесь большой интерес и много инвестиций в спорт, но наша отличительная черта – это годы знаний и опыта», – сказал Аллера. «Если ты новый вид спорта [intellectual property] владелец, желающий ускорить свой рост, вы можете подключиться к этому».

Аллера сказал, что спортивные лиги более привлекательны для инвестиций, чем команды, потому что нет никакого риска для результатов игрового дня. «Очень приятно смотреть на результаты в субботу и не беспокоиться о том, что попадешь в тройку худших».

Спорт привлекает огромные суммы денег от богатых инвесторов, а также частных инвестиционных компаний, что Аллера объясняет тем фактом, что болельщики предпочитают смотреть спортивные состязания в прямом эфире, а не по запросу через потоковый сервис.

Успех Netflix Drive to Survive, в котором основное внимание уделяется отдельным гонщикам Формулы-1 и руководителям команд, показал, что существуют разные способы продвижения брендов.

Двое директоров GSG — Джордж Барриос и Мишель Уилсон — являются бывшими членами совета директоров World Wrestling Entertainment, которая превратилась в мультиплатформенный медиа-бизнес как часть TKO Group Ари Эмануэля.

“Спорт все еще находится на стадии коммерциализации. Он по-прежнему имеет большую ценность, которую еще предстоит использовать”, – сказал Аллера.

Не все инвестиции CVC пошли по плану. Во Франции из-за разногласий между футбольной лигой и телекомпаниями лига начала продавать прямые трансляции напрямую болельщикам.

Аллера сказал, что сочетание прямых сделок с потребителями и трансляций сейчас «работает очень хорошо». «Такое ощущение, что он повернул за угол».

Как и другие европейские лиги, Франция пострадала от падения стоимости прав на трансляцию, но Аллера сказал, что именно поэтому иметь более широкое портфолио было преимуществом.

“Имея диверсифицированный портфель спортивных активов, в разное время вы попадаете в разные ситуации, и мы можем позволить себе взглянуть на действительно долгосрочную перспективу. Интеллектуальная собственность действительно ценна”.