Генеральный директор Comcast уверен, что выиграет тендерную войну за Warner Bros. Discovery, но Уолл-стрит не убеждена

Люди в Comcast говорят: «У нас это уже есть». Большая часть Уолл-стрит в этом не уверена.

Из кабельного гиганта заявляют, что у него есть деньги, которые хочет генеральный директор Warner Bros. Discovery Дэвид Заслав, и что он купит по крайней мере часть медиаконгломерата, в котором он больше всего заинтересован: потокового сервиса HBO Max и ведущей голливудской студии.

Но энтузиазм со стороны Генеральный директор Comcast Брайан Робертс и его банкиры из Goldman Sachs и Morgan Stanley вызывают скептицизм на Уолл-стрит и в Голливуде, которые были очарованы Война торгов за одно из самых ценных активов средств массовой информации. Окончательные предложения по покупке компании планируется представить позднее на этой неделе.

Сочетание финансовых проблем и нормативных препятствий делает Comcast темной лошадкой для завершения сделки, даже если она сможет предложить выигрышную заявку, говорят скептики On The Money.

«Проблема Comcast в том, что их акции торгуются на низком уровне, а кредитное плечо велико, но их самая большая проблема связана с регулированием», — сказал юрист по антимонопольному законодательству, участвовавший в сделке. «Этот процесс займет более двух лет, но он все равно не удастся».

Представитель Comcast не дал никаких комментариев, но высокопоставленный сотрудник фирмы говорит, что она, как и любой другой, имеет хорошие возможности баллотироваться на компанию.

«У нас есть много возможностей роста по нашим шести драйверам роста, и мы инвестируем в них», — сказал этот человек. “У нас лучший баланс и кредитный рейтинг в нашей отрасли. Мы обязаны внимательно следить за ситуацией, поэтому мы это делаем”.

Ему наверняка понадобится все это и даже больше. Warner Bros Discovery, также известная как WBD, включает в себя студию по производству кинохитов, третий по величине стример на HBO Max, а также такие крупные кабельные каналы, как HBO и >. Сделка может достигнет 70 миллиардов долларов.

Несмотря на это, Робертс вместе с Goldman Sachs и Morgan Stanley, как говорят, страстно желает объединить WBD с Comcast, медиа-компанией, которая отделяет свою левую кабельную сеть, MSNBC и агентство финансовых новостей CNBC в отдельную компанию, оставляя Робертса управлять посредственной студией, рейтинги которой бросают вызов NBC, а также некоторым широкополосным и кабельным каналам.

Неясно, как он сможет оплатить сделку, которая будет стоить многие десятки миллиардов долларов в зависимости от того, на какую долю ВБД он предложит. У Comcast слабая денежная позиция — всего 9 миллиардов долларов. У компании рейтинг облигаций А-минус, который легко может быть дестабилизирован за счет крупных заимствований для финансирования сделки, поскольку ее долг составляет почти 100 миллиардов долларов.

Цена ее акций за последний год резко упала на фоне опасений инвесторов по поводу бизнес-модели. Это снижение на 36% по сравнению с падением почти на 6% у главного конкурента Disney и ростом индекса S&P на 14%.

Доступ Робертса к наличным деньгам подвергался сомнению, по крайней мере, на Уолл-стрит и в средствах массовой информации; Недавно его заметили в Саудовской Аравии, где он встречался с представителями ее огромного государственного инвестиционного фонда для финансирования, говорят руководители Уолл-стрит. Привлечение иностранного владельца крупного медиа-актива в США может стать проблемой при получении одобрения регулирующих органов на любую сделку.

В конце концов, Робертс может получить деньги (Голдман и Морган могут быть убедительными), но деньги не купят любви у президента Трампа, чей регулирующий аппарат, а именно антимонопольное подразделение Министерства юстиции, необходим для одобрения любой сделки.

Скажем так, Трамп не является поклонником генерального директора, который руководит ненавидящим Трампа каналом MSNBC и программой «Субботним вечером в прямом эфире», которая высмеивает президента на слабой основе гораздо более резко, чем это было с бывшим президентом Байденом, несмотря на отсутствие у Сонного Джо остроты ума во время его пребывания на посту.

Между тем, Трамп, как ранее впервые сообщала The Post, хотел бы, чтобы его друзья из Paramount Skydance одержат победу в конкурсе WBDчто также привлекло интерес к потоковому гиганту Netflix, который, как сообщается, предлагает оплату акциями.

Президент практически гарантировал зеленый свет предложению Paramount Skydance стоимостью почти 60 миллиардов долларов за весь ВБД. Руководить им будет независимый кинопродюсер Дэвид Эллисон, сын соучредителя Oracle Ларри Эллисона, миллиардера-донора Трампа.