Глобальная распродажа акций технологических компаний, вызванная опасениями относительно стоимости заимствований и окупаемости инвестиций в ИИ, 15 октября 2026 года привела к резкому падению индексов в Азии, Европе и США. Инвесторы пересматривают оценки сектора на фоне данных об инфляции в США и опасений по поводу долговой нагрузки ИИ-инфраструктуры.
Обвал на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона
Азиатские рынки первыми ощутили на себе масштаб распродажи, которая 15 октября привела к временной остановке торгов на бирже в Южной Корее. Среди наиболее пострадавших оказались гиганты полупроводниковой индустрии: акции SK Hynix упали на 11%, а Samsung Electronics — на 9,5%.
Японский индекс Nikkei 225 снизился на 4,9%, а акции таких компаний, как Kioxia и Advantest, потеряли в цене 13 процентов. В Сингапуре индекс Straits Times Index потерял 0,4%, акции Seatrium упали на 4,6%, в то время как DFI Retail Group выросла на 2,2%. Гонконгский индекс Hang Seng опустился на 1%, а малайзийский FTSE Bursa Malaysia KLCI снизился на 0,2%.
Американский индекс Philadelphia Semiconductor Index (SOX) столкнулся с беспрецедентным давлением, потеряв за шесть торговых дней приблизительно $1,6 трлн рыночной стоимости, что сопоставимо с объемом ВВП Турции за 2025 год. По состоянию на 14 октября индекс зафиксировал шестое падение подряд, снизившись в ходе одной сессии на 4,3% и показав самую длинную серию падений с мая 2025 года.
Настроения на рынке ухудшились после выхода данных по инфляции (CPI) в США, которые оказались выше ожиданий. Майкл Зигмонт, соруководитель торгового отдела в Visdom Investment Group, охарактеризовал эти показатели как поворотный пункт в рыночных ожиданиях относительно политики ФРС, заставивший инвесторов снова обратить внимание на возможный цикл повышения ставок. Это создает особую уязвимость для акций полупроводниковых компаний. Как отметил Мохит Кумар, главный европейский экономист в Jefferies, масштаб расходов США на искусственный интеллект в процентном отношении к ВВП превышает затраты на строительство железных дорог в XIX веке. В то же время аналитики JPMorgan подсчитали прогноз капитальных затрат облачных и ИИ-провайдеров, согласно которому в 2026 году capex приблизится к $1 триллиону с ростом на 97%, в 2027 году достигнет около $1,43 триллиона при замедлении роста до 47%, в 2028 году составит примерно $1,55 триллиона с приростом на 9%, а к 2029 году рост замедлится донулевой отметки при объеме около $1,55 триллиона.
Проблемы с финансированием инфраструктуры ИИ
Одной из ключевых тем для инвесторов стало финансовое состояние компаний, занимающихся инфраструктурой для искусственного интеллекта. Например, облигации облачного провайдера CoreWeave торгуются значительно ниже номинала на отметке $0,78, а акции компании упали на 15,5% в ходе среды и продолжили снижение. Генеральный директор компании подтвердил уверенность в портфеле заказов, а аналитик Дэн Айвз назвал страхи вокруг распродажи бумаг CoreWeave сильно преувеличенными.
В то же время исследовательская организация Gartner выпустила предупреждение о том, что инвестиции в ИИ-инфраструктуру сталкиваются с рисками обесценения к 2030 году, а более 80% неоклауд-провайдеров могут утратить независимость в операционной деятельности. На фоне этих событий японский инвестор SoftBank ранее привлек средства под доходность по долговым обязательствам. Damien Boey, портфельный стратег из Wilson Asset Management в Сиднее, отметил сложную ситуацию, при которой расходы на ИИ могут замедлиться, а отдельные игроки рискуют стать жертвами этого процесса. Дэмиен Боуи подчеркнул, что высокие процентные ставки начинают отражаться на ценообразовании активов повсеместно.
Конкуренция и ожидания по прибыли
Несмотря на общую негативную динамику, некоторые компании продолжают отчитываться о высоких показателях. TSMC, крупнейший в мире контрактный производитель чипов, сообщил о росте чистой прибыли в третьем квартале на 69% до рекордных T$763,1 миллиарда ($23,59 миллиарда), шестой квартал подряд демонстрируя рекордные результаты. Тем не менее, генеральный директор TSMC Си Си Вэй предупредил аналитиков во время телефонной конференции о том, что растущие цены на компоненты и макроэкономическая неопределенность создают проблемы для спроса в некоторых сегментах рынка, из-за чего акции компании в Тайване снизились на 2%. Марк Мэтьюс, глава исследований по Азии в Bank Julius Baer в Сингапуре, отметил отсутствие признаков рецессии и сохранение высокого спроса, который превышает предложение.
Дополнительное давление на сектор оказала лаборатория Anthropic, которая сообщила инвесторам о росте выручки за третий квартал на 45% до $17 миллиардов, однако такие темпы роста были восприняты рынком сдержанно на фоне огромных затрат на инфраструктуру. Другие участники рынка, такие как Micron Technology, ASML, Western Digital, SanDisk, Seagate, а также европейские STMicroelectronics и Infineon, также столкнулись с давлением в ходе ранних торгов и сессий на фоне опасений по поводу памяти и роста конкуренции со стороны китайской компании CXMT. Индекс Nasdaq 100 на фоне общего ухудшения настроений откатился от своих октябрьских максимумов выше 31 000 и тестирует область в диапазоне 29 500–29 900 пунктов у своих 50- и 100-дневных скользящих средних.
Рынок ожидает дальнейших сигналов от Федеральной резервной системы, заседание которой запланировано на конец октября. На текущий момент доходность 10-летних казначейских облигаций США держится вблизи 5%, а инвесторы оценивают риски пересмотра процентных ставок на фоне устойчивой инфляции.
По теме
