Будьте в курсе бесплатных обновлений
Просто зарегистрируйтесь в Аэрокосмическая и оборонная промышленность myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.
Портфели заказов крупнейших оборонных компаний мира достигли рекордного уровня после роста более чем на 10 процентов всего за два года из-за растущей геополитической напряженности, включая конфликт на Украине.
Анализ, проведенный Financial Times 15 оборонных групп, включая крупнейших подрядчиков США, британскую BAE Systems и южнокорейскую Hanwha Aerospace, показал, что в конце 2022 года — последнего, по которому доступны данные за весь год, — их совокупный портфель невыполненных заказов составил $777,6 млрд по сравнению с $701,2 млрд двумя годами ранее.
Тенденция сохранится и в 2023 году. За первые шесть месяцев этого года (по последним доступным полным квартальным данным) совокупный объем незавершенных работ в этих компаниях составил 764 миллиарда долларов, что увеличило их будущий портфель работ, поскольку правительства продолжали размещать заказы.
Устойчивые расходы стимулировали интерес инвесторов к сектор. Глобальный ориентир MSCI для акций отрасли вырос на 25 процентов за последние 12 месяцев. Европейский индекс акций аэрокосмической и оборонной промышленности Stoxx за тот же период вырос более чем на 50 процентов.
Прибыль отражает убежденность инвесторов в том, что более высокие расходы правительств на оборону сохранятся.
По данным Стокгольмского международного института исследования проблем мира, общие глобальные военные расходы увеличились на 3,7 процента в реальном выражении в 2022 году до нового максимума в 2240 миллиардов долларов.
Военные расходы в Европе продемонстрировали самый резкий рост в годовом исчислении за последние 30 лет, поскольку правительства стран региона объявили о новых заказах на боеприпасы и танки для пополнения национальных запасов, истощенных за счет пожертвований, отправленных Украина.
Согласно анализу FT, Hanwha Aerospace зафиксировала самый большой рост новых заказов: объем невыполненных заказов вырос с $2,4 млрд в 2020 году до $15,2 млрд в конце 2022 года.
Компания, крупнейший производитель оружия в стране, производящая самоходную гаубицу К-9, получила значительную выгоду от заказов, связанных с Украиной, в частности из Польши.
Южная Корея имеет поднялся по служебной лестнице продавцов оружия за последние два года из-за значительных экспортных заказов, особенно из стран Восточной Европы. По данным Сипри, в 2022 году она стала девятым по величине продавцом оружия в мире по сравнению с 31-м местом в 2000 году.
Немецкий производитель танков Rheinmetall стал еще одним бенефициаром увеличения расходов после войны в Украине: его портфель заказов увеличился с $14,8 млрд в 2020 году до $27,9 млрд в 2022 году. За полгода его портфель заказов составил $32,5 млрд.
Не все высокие расходы связаны с Украиной. Например, портфель заказов BAE Systems вырос с $61,8 млрд до $70,8 млрд в 2022 году благодаря новым заказам на существующие программы, включая подводные лодки, фрегаты и истребители. За первые шесть месяцев 2023 года портфель заказов компании достиг рекордных $84,2 млрд.
По мнению Ника Каннингема, аналитика Agency Partners, некоторые из причин увеличения количества невыполненных заказов возникли еще до полномасштабного вторжения России в Украину.
«Реальность такова, что время разработки политики, бюджетов и размещения заказов настолько велико, что вторжение почти двухлетней давности только-только проявляется в заказах и едва ли в доходах, за исключением нескольких специалистов с более коротким циклом, таких как Rheinmetall», — сказал он. .
Несмотря на получение новых заказов, многие европейские и американские оборонные компании изо всех сил пытались значительно увеличить производственные мощности на фоне постоянных перебоев в цепочках поставок и нехватки рабочей силы.
Анализ 100 крупнейших компаний, проведенный Sipri, показал, что доходы от продаж оружия и военных услуг в 2022 году составили 597 миллиардов долларов, что на 3,5 процента меньше, чем в 2021 году в реальном выражении, даже несмотря на резкий рост спроса.
Каннингем сказал, что поток заказов «выглядит очень сильным, поэтому мы ожидаем, что поступит еще больше». Он ожидает, что «соотношение балансов и счетов» (отношение заказов к поставкам) останется выше единицы, а это означает, что отставание должно «увеличиться в течение некоторого времени».