График недели: проблемы с текущим счетом Америки

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

Доброе утро. Данные о торговле США за второй квартал 2025 года показывают, что тарифы не сильно способствуют уменьшению дефицита текущего счета (профицит расходов США за границей над иностранными расходами внутри страны). Дефицит товаров, в частности, оказался лишь немногим ниже среднего уровня за последние пять лет. Вызванный тарифами резкий рост импорта привел к тому, что дефицит составил 5,9 процента ВВП в первом квартале, но к концу июня он снизился до 3,3 процента, что недалеко от уровня годом ранее.

Тим Бейкер из Deutsche Bank утверждает, что больший дефицит текущего счета США по сравнению с другими крупными экономиками отражает дорогой доллар. Но крестовый поход президента Дональда Трампа по ослаблению доллара и сокращению торгового дефицита США может оказаться палкой о двух концах.

«Усилия администрации Трампа по сокращению торгового дефицита США означают, что за границу будет поступать меньше долларов, что снижает потребность в рециркулировании этих средств обратно в ценные бумаги США», — отмечает Элиас Хаддад из Brown Brothers Harriman. Чистый приток портфеля, который в прошлом году составил почти 2 процента ВВП, помог финансировать дефицит текущего счета, отмечает Бейкер.

Если доллар ослабнет, будь то из-за падения доверия к нему или в результате политики, продолжится ли приток иностранного капитала в США, и что это означает для текущего счета? Напишите нам свои мысли: [email protected]

Это будет последний график недели Unhedged на 2025 год. Всем хороших праздников — мы вернемся в субботу, 10 января.

Хорошие чтения от Unhedgeged:

Верно: обморок

Роб: ДаИисус

Кэти: Звон колокольчиков, запах Бэтмена. . .

Подкаст FT Unhedgeged

Не можете насытиться Unhedgeged? Слушайте наш новый подкастдля 15-минутного погружения в последние новости рынков и финансовые заголовки два раза в неделю. Следите за прошлыми выпусками информационного бюллетеня здесь.