Стэн Чоу, обозреватель AP по вопросам бизнеса
НЬЮ-ЙОРК (AP) – Дебют социальной сети Дональда Трампа «Правда» на Уолл-стрит может принести ему акции стоимостью в миллиарды долларов на бумаге. Но обналичить их сразу бывший президент, скорее всего, не сможет, если что-то не изменится.
Долгосрочные перспективы бизнеса весьма сомнительны. Компания Трампа заявила, что ожидает, что какое-то время продолжит терять деньги, и по крайней мере один эксперт говорит, что она, вероятно, стоит гораздо меньше, чем предполагает фондовый рынок.
Ожидаемое возвращение Трампа на Уолл-стрит сводится к голосованию, назначенному на пятницу акционерами компании Digital World Acquisition Corp., которая на данный момент, по сути, представляет собой просто кучу денег. Корпорация надеется объединиться с Trump Media & Technology Group, компанией, стоящей за Truth Social и известной как TMTG. Если акционеры одобрит сделку, акции TMTG вскоре смогут торговаться на Nasdaq вместо Digital World.
Вот взгляд на это предложение и роль Трампа в нем.
ЧТО ПРОИСХОДИТ В ПЯТНИЦУ?
Акционеры Digital World должны проголосовать за одобрение слияния с TMTG, председателем которой является Трамп. Digital World — это так называемая компания по приобретению специального назначения, или SPAC, или «компания-бланш».
SPAC собирают деньги, а затем ищут компании для слияния. Такие сделки дают целевым компаниям потенциально более быстрый и простой способ вывести свои акции на Нью-Йоркскую фондовую биржу или Nasdaq. Такая договоренность позволяет им избежать некоторых документов, связанных с традиционными первичными публичными предложениями акций или IPO.
Инвесторам SPAC предлагают возможность войти в раскрученные, потенциально быстрорастущие компании, такие как TMTG, букмекерская служба DraftKings или банкинг SoFi.
ГОВОРЯТ ЛИ АКЦИОНЕРЫ КОГДА-ЛИБО «НЕТ»?
Бывает, но редко. Это голосование, скорее всего, пройдет, учитывая, насколько высоко подскочили акции Digital World на волнении вокруг Трампа. В четверг акции торговались выше $40 за акцию. В этом году он уже вырос примерно на 140%, что превышает 10%-ный прирост индекса S&P 500.
Многие из инвесторов Digital World — это мелкие инвесторы, которые либо являются поклонниками Трампа, либо пытаются нажиться на этой мании, а не крупные институциональные и профессиональные инвесторы.
ЧТО ПРОИЗОЙДЕТ, ЕСЛИ АКЦИОНЕРЫ ОДОБРЯТ?
Digital World объединится с TMTG. Эксперты говорят, что акции будут продолжать торговаться под тикером Digital World, DWAC, возможно, от пары дней до пары недель. Затем в какой-то момент компании, участвующие в сделках SPAC, обычно объявляют, что их акции начнут торговаться под новым тикером.
Компания Трампа надеется торговать под тикером DJT, инициалами бывшего президента. Тот же тикер использовался компанией Trump Hotels & Casino Resorts до того, как в 2004 году она подала заявку на защиту от банкротства согласно Главе 11.
СКОЛЬКО ПОЛУЧИТ ТРАМП?
Трампу будет принадлежать большая часть новой объединенной компании, или почти 78,8 миллиона акций, что составит не менее 58%. Умножьте это на текущую цену акций Digital World, превышающую 40 долларов, и общая стоимость может превысить 3 миллиарда долларов.
ТРАМПУ НУЖНЫ ДЕНЬГИ, ВЕРНО? МОЖЕТ ОН ПРОДАТЬ СРАЗУ?
Трампу грозит судебное решение на сумму 454 миллиона долларов по иску о мошенничестве, помимо прочего финансового бремени. Но он не сможет легко продать его хотя бы шесть месяцев. Это связано с тем, что на основных акционеров TMTG будет распространяться так называемое положение о «блокировке» — обычное ограничение на Уолл-стрит, которое не позволяет крупным ранним инвесторам немедленно сбросить свои акции. Такие продажи могут снизить цену акций.
Инвесторы, участвующие в сделке о блокировке, не могут продавать, одалживать, дарить или обременять свои акции в течение шести месяцев после закрытия сделки. Эксперты по правовым вопросам говорят, что «обременение» — мощное слово, которое может помешать Трампу использовать акции в качестве залога для получения денежных средств до истечения шести месяцев.
Есть несколько исключений, например, передача акций ближайшим членам семьи. Но в таких случаях получателям также придется согласиться соблюдать соглашение о блокировке.
ТАК СРАЗУ ТОЧНО НЕТ НАЛИЧНЫХ?
Digital World может отказаться от соглашения о блокировке до закрытия сделки. Или, что, по мнению некоторых экспертов по правовым вопросам, может быть более вероятным, совет директоров новой компании может принять решение об изменении соглашения о блокировке после закрытия сделки.
Такое решение совета директоров может открыть для этих директоров юридическую проверку. Им нужно будет показать, что они делают это на благо акционеров.
Но если ценность бренда Трампа является ключом к успеху компании, и если смягчение соглашений о блокировке могло бы сохранить этот бренд, это могло бы стать основой для дела, которое, по крайней мере, избавило бы адвокатов членов совета директоров от немедленного смеха в суде.
Советы директоров некоторых компаний в прошлом изменяли соглашения о блокировке, чтобы позволить инвесторам продавать акции раньше.
КТО ВОЙДЕТ В СОВЕТ ПРАВЛЕНИЯ ЭТОЙ КОМПАНИИ?
В основном это люди, выдвинутые TMTG, включая сына бывшего президента Дональда Трампа-младшего, если все пойдет так, как ожидалось. Бывший член палаты представителей от Республиканской партии Девин Нуньес станет директором и генеральным директором компании.
Также в совет войдут Роберт Лайтхайзер, который был торговым представителем Трампа в США, и Линда МакМахон, которая при Трампе руководила Администрацией малого бизнеса.
ЭТО БЕЗОПАСНАЯ ИНВЕСТИЦИЯ?
Любая акция имеет риски. Компания Digital World направила регулирующим органам США 84 страницы с перечислением многих своих рисков и рисков TMTG.
По словам компании, один из рисков заключается в том, что, будучи держателем контрольного пакета акций, Трамп будет иметь право голосовать своими акциями в своих интересах, что не всегда может отвечать интересам всех акционеров в целом.
Он также указал на высокий уровень отказов новых платформ социальных сетей, а также на ожидания TMTG, что компания потеряет деньги на своей деятельности «в обозримом будущем». Компания потеряла 49 миллионов долларов за первые девять месяцев прошлого года, когда она получила всего 3,4 миллиона долларов дохода и была вынуждена выплатить 37,7 миллиона долларов в виде процентных расходов.
«Это убыток, компания ни в коем случае не стоит ничего подобного», — говорит Джей Риттер, специалист по IPO в Уоррингтонском колледже бизнеса Университета Флориды.
«Здесь, учитывая, что цена акций настолько оторвана от фундаментальной стоимости, это своего рода та же проблема, которая возникла с акциями-мемами», — сказал он, вспоминая компании, цены на акции которых когда-то взлетели далеко за пределы того, что профессионалы считали рациональным. «В случае с AMC и GameStop цена была намного выше фундаментальной стоимости, и возник вопрос: сможете ли вы уйти до того, как закончится музыка?»
2024-03-21 20:08:46
1711108683
#Дебют #на #Уоллстрит #может #принести #акции #Трампа #на #бумаге #миллиарды #долларов
