Джей Пауэлл предупредил, что Федеральная резервная система США готова вернуться к более значительному повышению процентных ставок для борьбы с инфляцией, выступая в Конгрессе во вторник.
В своем первом публичном выступлении с тех пор, как данные показали, что центральный банк изо всех сил пытается охладить экономику США, несмотря на годовую кампанию ужесточения денежно-кредитной политики, председатель ФРС сигнализировал о своей готовности ускорить повышение ставок для борьбы с постоянным ростом цен.
Пауэлл сказал банковскому комитету Сената, что «конечный уровень процентных ставок, вероятно, будет выше, чем ожидалось ранее», и сказал, что последние экономические данные были «сильнее, чем ожидалось».
Он добавил: «Если бы совокупность данных указывала на необходимость более быстрого ужесточения, мы были бы готовы увеличить темпы повышения ставок».
Замечания председателя ФРС спровоцировали распродажу на фондовом рынке: S&P 500 закрылся на 1,5% ниже в Нью-Йорке, а Nasdaq упал на 1,25%. Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая движется в соответствии с ожиданиями рынка, выросла до самого высокого уровня с 2007 года и составила 5 процентов.
По данным CME Group, трейдеры увеличили свои ставки на повышение ставки на полпункта на заседании ФРС 21-22 марта, и теперь шансы в пользу такого повышения, а не на четверть пункта.
Центральный банк снизил размер повышения ставок с 0,75 процентных пункта в период с июня по ноябрь до повышения на полпункта в декабре. В феврале он снова снизился до более традиционного повышения на четверть пункта.
Основная процентная ставка ФРС в настоящее время находится в целевом диапазоне от 4,5% до 4,75% по сравнению с почти нулевым значением в это же время в прошлом году. В декабре чиновники ФРС прогнозировали, что процентные ставки достигнут пика в 5,1% в этом году.
Но комментарии Пауэлла сигнализируют о том, что он готов еще больше сжать экономику, чтобы снизить инфляцию.
Его ястребиная риторика соответствует заявлениям Кристин Лагард, президента Европейского центрального банка, которая в выходные предупредила, что ценовое давление «неподвижно», что требует дальнейших действий по борьбе с инфляционным «монстром». Финансовые рынки теперь ожидают, что европейская ставка вырастет с 2,5% до более чем 4%.
Напротив, Эндрю Бейли, управляющий Банка Англии, был осторожен, чтобы не дать точного указания процентным ставкам в Великобритании.
Два важных выпуска данных, которые должны быть опубликованы перед заседанием ФРС в этом месяце, помогут обосновать ее следующее решение по ставкам: ежемесячный отчет о занятости в пятницу и отчет об индексе потребительских цен за февраль, который будет опубликован на следующей неделе.
Инвесторы и экономисты будут следить за тем, сохранится ли восстановление рынка труда и потребительского спроса в январе в прошлом месяце. Пауэлл сказал, что горячие данные «вероятно, отражают не по сезону теплую погоду», но также указывают на то, что «инфляционное давление выше, чем ожидалось».
Демократы все больше обеспокоены тем, что ФРС зайдет слишком далеко в ужесточении денежно-кредитной политики, что спровоцирует рецессию, которая может подорвать многие достижения на рынке труда, достигнутые во время восстановления после пандемии коронавируса. Но Пауэлл утверждал, что достижение базовой инфляции до целевого уровня ФРС в 2% с январского уровня в 4,7% «весьма вероятно» потребует «некоторого смягчения условий на рынке труда», предполагая, что впереди потеря рабочих мест.
«Мы не можем рисковать подорвать один из успехов нашей нынешней экономики», — заявил Шеррод Браун, председатель банковского комитета Сената.
Элизабет Уоррен, прогрессивный демократ из Массачусетса, обвинила Пауэлла в том, что он «играет жизнями людей».
На вопрос Уоррена, должны ли американцы, рискующие потерять работу, просто «терпеть это», Пауэлл ответил: «Будет ли работающим лучше, если мы просто уйдем с работы, а инфляция останется выше 6%?»
Он добавил, что «социальная цена неудачи» в отношении инфляции «очень и очень высока», и предупредил о риске «психологии» «самовоспроизводящейся» инфляции.
В отдельной беседе с Джоном Кеннеди, сенатором-республиканцем от Луизианы, Пауэлл отверг идею о том, что снижение инфляции поднимет уровень безработицы выше 10 процентов.
Вместо этого, по его словам, ФРС увидела «путь» к контролю над инфляцией «с менее значительным воздействием на рынок труда».
Пауэлл также столкнулся с вопросами банковского регулирования: демократы настаивали на том, чтобы ФРС ужесточила стандарты капитала для крупнейших учреждений, а республиканцы призывали к более мягкому режиму. Майкл Барр, вице-председатель ФРС по надзору, проводит обзор правил капитала.
Дополнительный отчет Томми Стаббингтона и Криса Джайлза
В эту статью были внесены поправки, чтобы отразить тот факт, что Джон Кеннеди является сенатором от Луизианы, а не от Теннесси.
