Для Disney потери в потоковом вещании и спад на телевидении — удар один-два

Срочная потребность Роберта А. Айгера в капитальном ремонте Disney — превратить его потоковое подразделение в прибыльное предприятие и отказаться от своего проблемного традиционного телевизионного бизнеса — стала очевидна в среду.

Компания заявила, что потоковые операции Disney за последний квартал потеряли 512 миллионов долларов, в результате чего общие убытки от потоковой передачи с 2019 года, когда был представлен Disney +, составили более 11 миллиардов долларов. Disney+ потерял примерно 11,7 млн ​​подписчиков по всему миру за три месяца, закончившихся 1 июля, до 146,1 млн подписчиков.

Весь спад произошел из-за дешевой версии Disney+ в Индии. В прошлом году Disney проиграла заявку на продление дорогостоящих прав на крикетные матчи индийской премьер-лиги. За исключением Индии, у Disney+ 800 000 подписчиков, в основном за границей.

Чтобы сделать потоковое вещание прибыльным, г-н Айгер, исполнительный директор Disney, сместил акцент Disney+ с быстрого роста числа подписчиков, который требует дорогостоящих маркетинговых кампаний. Вместо этого Disney пытается заработать больше денег на уже имеющихся подписчиках Disney+. Ежемесячная стоимость доступа к версии Disney+ без рекламы в декабре выросла с 8 долларов до 11 долларов.

Грядет еще одно серьезное повышение цен. По словам Диснея, начиная с 12 октября версия без рекламы будет стоить 14 долларов. Hulu, который также контролируется Disney, начнет взимать 18 долларов за доступ без рекламы по сравнению с 15 долларами. Цена на ESPN+ вырастет с 10 до 11 долларов; Disney предлагает только одну версию ESPN+, и она включает рекламу. (Netflix берет 15,49 долларов за стандартную подписку без рекламы. Варианты с поддержкой рекламы для Disney + и Hulu останутся прежними — 8 долларов.)

В качестве стимула Disney начнет продавать новый потоковый пакет — доступ без рекламы к Disney + и Hulu — за 20 долларов в месяц, начиная с 6 сентября.

Disney по-прежнему полагается на старые каналы, такие как ESPN и ABC, получая примерно треть своей операционной прибыли, и эти каналы калечатся из-за перерезания шнура, затрат на спортивные программы и отказа рекламодателей. Квартальная операционная прибыль традиционных каналов Disney составила $1,9 млрд, что на 23% меньше, чем годом ранее. Disney сослался на более низкие продажи рекламы на ABC, отчасти из-за снижения количества зрителей и более низких платежей от подписчиков ESPN, а также более высоких затрат на спортивные программы.

Это был второй квартал подряд, в котором традиционный телевизионный бизнес Disney зафиксировал резкое снижение операционной прибыли.

В настоящее время Disney рассматривает возможность некогда немыслимой продажи доли в ESPN. Не все, как ясно дал понять г-н Айгер. Но ему нужны «стратегические партнеры, которые могли бы помочь нам с распространением или контентом», — сказал он в интервью CNBC в прошлом месяце. Дисней провел переговоры с Национальной футбольной лигой, Национальной баскетбольной ассоциацией и Высшей бейсбольной лигой о приобретении миноритарного пакета акций.

Ранее этим летом г-н Айгер пригласил двух бывших топ-менеджеров Disney, Кевина Майера и Томаса О. Стэггса, для консультации по стратегии ESPN с Джеймсом Питаро, президентом канала, и помощи в заключении любой сделки. Г-н Майер и г-н Стэггс оба рассматривались как возможные преемники г-на Айгера, когда они работали в Disney, и в конечном итоге ушли, когда их обошли, чтобы основать собственную медиа-компанию Candle Media при поддержке частной инвестиционной компании Blackstone.

Во вторник ESPN объявил о 10-летнем соглашении с компанией-казино о создании бренда онлайн-ставок на спорт и более агрессивном продвижении в прибыльный мир онлайн-гемблинга. Примечательно, что сделка на 2 миллиарда долларов позволяет ESPN зарабатывать деньги на азартных играх, не становясь при этом — в соответствии с семейным брендом Disney — самой спортивной книгой.

Г-н Айгер также борется с двойными ударами в Голливуде. Сценаристы, объединенные в профсоюзы, бастуют уже 100 дней, а актеры — 27. Они требуют повышения оплаты от потоковых сервисов и ограничения использования студиями искусственного интеллекта.

В квартале Диснея есть несколько обнадеживающих признаков. Например, убыток от потоковой передачи в размере 512 миллионов долларов был на 32 процента меньше, чем предсказывали аналитики. Осенью квартальные убытки от стриминга достигли $1,5 млрд. Другими словами, усилия г-на Айгера по резкому сокращению потерь работают. «Несмотря на то, что многое еще предстоит сделать, я невероятно уверен в долгосрочной траектории Disney», — сказал г-н Айгер в своем заявлении.

11-процентное увеличение прибыльности подразделения тематических парков Disney — несмотря на необычную слабость Walt Disney World во Флориде — позволило компании в некоторой степени спасти квартал. Общая выручка компании составила 22,3 миллиарда долларов, что на 4% больше, чем годом ранее; аналитики ожидали немного большего. Около 2,7 млрд долларов единовременных расходов на реструктуризацию привели к чистому убытку в размере 460 млн долларов по сравнению с прибылью в размере 1,4 млрд долларов годом ранее.

За исключением обвинений, которые в основном были связаны с удалением более 30 неэффективных шоу и фильмов с Disney+ и Hulu, прибыль Disney на акцию составила 1,03 доллара. Аналитики ожидали 95 центов.

Рост подразделения тематических парков Disney происходил в основном из-за рубежа. Год назад Шанхайский Диснейленд был закрыт из-за ограничений, введенных китайским правительством в связи с Covid-19. Недвижимость в Шанхае была открыта для всего последнего квартала. Гонконгский Диснейленд также сообщил об улучшении результатов.

Экономисты уже давно рассматривают внутренние тематические парки Диснея как неофициальные барометры потребительского доверия. Исторически сложилось так, что когда бюджет становится жестким, семьи сокращают дорогие поездки в Диснейуорлд. По той или иной причине посещаемость мегакурорта во Флориде снизилась. Посещаемость выросла в Диснейленде в Калифорнии.

Другие операторы тематических парков во Флориде столкнулись с аналогичным снижением посещаемости. Некоторые аналитики указывают на рост цен на билеты. Другие говорят, что туристический спрос сместился с мест, которые вновь открылись ранее во время пандемии, таких как Флорида, в сторону направлений, которые оставались закрытыми в течение более длительного периода.