ЕС ускоряет банковский союз как дамбу против банкротства

Сейчас, всего через месяц, спокойствие вернулось. Существует консенсус в отношении того, что кризис представляет собой сумму отдельных событий. «Это были случаи со своей собственной идиосинкразией», — отмечает Луиджи Мотти, старший директор S&P Global. Мнение, разделяемое основными игроками в этом секторе, такими как президент Сантандера Ана Ботин, которая говорит об «эпизодах волатильности, характерных для конкретных организаций».

И если существует консенсус в отношении того, что кризис замедлился, то в рецепте, который Европа должна применить, есть и кое-что, чтобы попытаться предотвратить возникновение новых случаев или, по крайней мере, иметь возможность остановить их, если они случаются, с минимально возможными затратами. повреждения: завершите банковский союз.

План Домбровскиса

В течение некоторого времени управляющий Банка Испании Пабло Эрнандес де Кос призывал к «кульминации банковского союза с созданием полностью взаимного европейского фонда гарантирования депозитов», предложение, которое было на столе за восемь лет европейских лидеров. В том же духе высказался и Ботин — «это способствовало бы укреплению доверия» — и президент работодатель банковское дело (AEB), Алехандра Кинделан – «следующее председательство Испании в ЕС может стать хорошей возможностью для завершения банковского союза»-.

Нельзя сказать, что в данном случае Европа не пыталась действовать быстро. Валдис Домбровскис, вице-президент по экономическим вопросам Европейской комиссии, недавно представил свое предложение по реформированию системы управления банковскими кризисами, главной мерой которой является именно Европейский фонд гарантирования депозитов. «Недавние банкротства — напоминание о том, почему нам нужна система, которая работает для всех банков, независимо от их размера», — сказал он.

Учитывая, что Европа движется в направлении, о котором заявляют финансовые деятели, то есть, что, похоже, нет серьезного технического препятствия, почему план годами ходит по странам? Проблема, как почти всегда, политическая: «Здесь самое главное — решить, что у нас будет единая система», — поясняет высокопоставленный чиновник Еврокомиссии.

Европейский гарантийный фонд стремится обеспечить больше доверия вкладчикам, устанавливая, как указал Домбровскис, «уровень покрытия в размере 100 000 евро на вкладчика и банк», то есть уровень, на котором находится Испанский фонд гарантирования депозитов (FGD). Проблема, как отмечают и эксперты, заключается в том, что защита будет взаимной. Если посмотреть на это с положительной стороны, как указывает Кинделан, «каждое юридическое лицо, независимо от его национальности, сможет быть оценено на предмет его платежеспособности и силы». Но некоторые страны видят в этом угрозу. Германия, согласно европейским источникам, не заинтересована в этой мутуализации, которая уравнивает защиту банков первого уровня с защитой стран, находящихся во втором уровне. В Германии понимают, что эта формула устраняет стимулы к инвестированию или хранению сбережений в своих банках и повышает стимулы к размещению сбережений в организациях в других странах.

Кроме того, конечно, есть технические сложности. Возвращаясь к Германии, страна, которая имеет защиту в размере 100 000 евро на каждого вкладчика, использует частные системы, чтобы на практике гарантировать полноту сбережений, от чего она, похоже, пока не готова отказаться. Франция, со своей стороны, не выделяет свои ФГД каждый год, как это делается в Испании, хотя есть обязательство правительства покрыть эту сумму в случае необходимости.

Другая часть банковского союза, которая, несмотря на то, что она намного более развита, еще не урегулирована, относится к системам урегулирования. Это вопиющая проблема после того, как мы увидели, как разрешился кризис Credit Suisse. Швейцарские власти в попытке как можно быстрее разрешить кризис «сделали немного из того, что хотели», по словам европейского чиновника. Это привело к гарантированной защите не только вкладчиков, но и акционеров, которые в первую очередь должны нести убытки предприятия. Это действие, которое помогло остановить быстро распространяющийся пожар, поставило на обсуждение необходимость четкого регулирования, чтобы избежать, как указал Домбровскис, того, чтобы национальные власти использовали «государственные деньги, чтобы справиться с неминуемым банкротством, вместо использования внутренних ресурсов банков и страховых сетей, финансируемых тем же сектором».

Одним из средств, с помощью которых эти механизмы санации должны остановить серьезные проблемы с ликвидностью, является так называемая базука Единого фонда санации (FUR), который, по словам заместителя управляющего Банка Испании Маргариты Дельгадо, «в этом году будет считаться с 80 миллиардов евро» и при поддержке MEDE, которую европейские источники оценивают еще в 80 миллиардов. Всего 160 миллиардов, что может показаться грозным оружием, но меркнет по сравнению с ним, если учесть, что Швейцарии пришлось одобрить финансовую помощь, близкую к 110 000 миллионов только для того, чтобы спасти Credit Suisse.

Более свободное регулирование

И пока эти аспекты решаются, в отрасли, особенно среди регуляторов, растет опасение, что со спокойной водой снова будут звучать голоса, требующие более смягченного регулирования, чтобы конкурировать с американскими структурами, особенно с которыми там считаются малыми и средними и обычно определяются как таковые, когда их активы составляют менее 250 миллиардов долларов. Кинделан указал на ассамблее AEB, что правила в Европе распространяются на все организации, в отличие от того, что происходит в Соединенных Штатах. Как объясняет член одной из «большой четверки», «здесь такой банк, как Sabadell, находится под чрезмерным надзором, а с другой стороны, в Соединенных Штатах аналогичный банк практически не контролируется».

Совпадение также заключается в том, что прямо сейчас ситуация в секторе «гораздо более прочная, чем 15 лет назад», объясняет Ботин. Банк отмечает, что в секторе есть матрац собственных средств более чем на 60 000 миллионов долларов выше минимальных требований, и в целом подчеркивается, что если позиции платежеспособности перед Lehman составляли 6%, то теперь они находятся между 12% и 15%. Кроме того, просроченные платежи не растут, несмотря на продолжающееся повышение ставок, хотя, например, Виктор Альваргонсалес из Nextep Finance предупреждает, что в Соединенных Штатах «оплата по счетам уже составляет более 5%; если Федеральная резервная система продолжит повышать ставки, они опустошит депозиты мелких банков».