Золото потеряло в цене за последние четыре дня подряд

Хотя на неделе остался еще один торговый день, золото значительно потеряло в цене с тех пор, как в понедельник начались торги. Учитывая, что декабрьские фьючерсы на золото открылись на этой неделе на уровне 1819 долларов, сейчас они зафиксированы на уровне 1772,20 долларов за унцию. золото потеряло в цене 47 долларов. Это составляет процентное снижение на 2,58%. Снижение цен на золото на этой неделе произошло из-за давления со стороны продавцов и укрепления доллара.

В последний раз доллар был на своей текущей стоимости 18 июля. Доллар открылся на уровне 105,52 в понедельник и в настоящее время зафиксирован на уровне 107,43. Прибыль на этой неделе в индексе доллара прибавила 1,77% в стоимостном выражении по отношению к корзине из шести иностранных валют. На этой неделе доллар прибавил 2,09 пункта, или 1,77%, а декабрьские фьючерсы на золото потеряли 2,58%. Это означает, что рост доллара способствовал падению цен на золото на 0,81%.

Участники рынка активно продавали золото, поскольку растущая доходность и укрепление доллара сделали беспроцентный драгоценный желтый металл менее привлекательным.

Настроение рынка во многом было сформировано недавними и будущими действиями Федеральной резервной системы, поскольку они повышают процентные ставки. На последних четырех заседаниях FOMC ФРС последовательно повышала процентные ставки. Начиная с марта они повышают ставки на 25 базисных пунктов, в мае на 50 базисных пунктов, в июне на 75 базисных пунктов и еще на 75 базисных пунктов в июле. В результате ставки по федеральным фондам были близки к нулю в марте этого года и сейчас находятся на уровне от 225 до 250 базисных пунктов.

Хотя четыре последовательных повышения ставок могут показаться, что Федеральная резервная система повышает ставки слишком быстро, чтобы бороться с общей инфляцией на уровне 8,5%. Если вы думаете, что хуже уже быть не может, просто оглянитесь в прошлое, чтобы понять, что это неверное предположение. В период с 2004 по 2006 год Федеральная резервная система повышала процентные ставки 17 раз. Конечным результатом стало повышение ставок по фондам ФРС с 1% до 5 ¼%, чтобы обуздать инфляцию и охладить чрезмерно перегретую экономику. Коммерческие банки подняли свои ставки до 8,25%, что является реальной стоимостью заемного капитала для корпораций.

Еще один фактор, который следует учитывать, заключается в том, что многие аналитики и экономисты, включая меня, понимают, что для эффективного снижения инфляции с ее текущего уровня в 8,5% до приемлемого целевого уровня примерно в 2% процентные ставки на уровне 2 ½% будут иметь минимальный и умеренный эффект. Консенсус среди экономистов, которые считают, что Федеральная резервная система была мягкой в ​​отношении повышения ставок, считает, что минимальная ставка по федеральным фондам должна быть на уровне 4 ½%, если есть надежда, что инфляция будет снижена до двух или 3%.

Другой пример ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой — 2000 г., когда ставки по федеральным фондам составляли 5,75% в феврале и 6,5% к декабрю 2000 г. В августе 1990 г. тогдашнему председателю Гринспену удалось поднять ставки по федеральным фондам до целевого уровня 6,5% к маю 2000 года. Однако ничто не сравнится с процентными ставками в 1981 году, когда, согласно данным Freddie Mac, среднегодовая ставка составляла 16,63%.

Другими словами, когда вы задаетесь вопросом, могут ли процентные ставки продолжать повышаться, просто оглянитесь на историю два раза, когда Федеральная резервная система боролась с инфляцией, повышая процентные ставки. Вы поймете, что наша текущая ставка в 2 ½% чрезвычайно низка по сравнению с другими временами высокого уровня инфляции и повышения ставок Федеральной резервной системы.

Для тех, кто хотел бы получить больше информации, просто используйте эта ссылка.

Желаю вам, как всегда, удачной торговли,