Букет факторов
Этот год на мировых фондовых рынках отмечен совершенно противоположной динамикой, чем это было обычно в предыдущие годы. Даже в 2020 году, когда миру пришлось жить со всеми новшествами, вызванными приходом Covid-19, фондовые рынки завершили год на позитивной ноте. Это продолжилось и в прошлом году, когда экономика продолжала восстанавливаться после побочных эффектов, вызванных коронавирусом, а рынок также получил поддержку различных видов финансовой поддержки экономики со стороны центральных банков и правительств. В настоящее время актуальны вторжение России в Украину и связанные с ним экономические последствия, которые более актуальны для Европы и ее ранее высокой зависимости от российских энергоресурсов. Однако в настоящее время очевидно, что спад носит общий характер и затрагивает, например, США, национальная экономика которых является относительно живучей, к тому же за предыдущее десятилетие энергетическая независимость этой страны выросла, и она превратилась из крупного импортера энергоресурсов в в экспортера.
Причины нынешних событий на фондовом рынке и в мировой экономике гораздо глубже. Уже в конце прошлого десятилетия ощущалось, что в мире завершается восходящая фаза экономического цикла, и уже ощущался отток денег из наиболее рискованных сегментов финансового рынка, таких как рынок криптовалют. Однако, поскольку центральные банки продолжали свою «политику дешевого кредитования», фондовый рынок смог устоять. Чтобы удерживать кредитные ставки на низком уровне, центральные банки США, Европы и Азии вложили триллионы долларов или евро или их эквиваленты в других валютах в покупку облигаций, и их доходность за последнее десятилетие упала. Поскольку возможности для получения прибыли на долговом рынке исчезли, инвесторы были вынуждены искать их в других сегментах рынка, поэтому фондовый рынок пережил головокружительный победный марш, и его преимущества ощущаются до сих пор. Например, значение индекса широкого рынка Уолл-стрит «Standard&Poor’s 500» выросло на 474% 26 октября по сравнению с самой низкой точкой предыдущего финансового кризиса в начале марта 2009 года. Кроме того, следует учитывать, что в этом году мировые фондовые рынки пережили падение и сократились примерно на 20% с конца прошлого года.
Понемногу и постепенно
Падения на одну пятую с конца прошлого года может показаться достаточно, чтобы задуматься о покупке акций подешевевших компаний, но, как вы уже знаете, в экономике недостатка в плохих новостях нет и их количество, вероятно, превышает диапазон положительных. Информация. Кроме того, процентные ставки растут по мере изменения денежно-кредитной политики центрального банка и, вероятно, будут продолжать расти в течение некоторого времени. Это означает, что необходимо выделять все больше средств на покрытие как новых, так и предыдущих финансовых обязательств, а сами инвестиции также становятся более дорогими. Это касается как спекулятивных вложений «на мелу», так и вложений в деятельность компаний. Следовательно, рост прибыли компаний также становится более осторожным.
Однако следует отметить, что фондовый рынок почти всегда опережает события в реальной экономике, поэтому «плохое» уже во многом может быть учтено в текущих ценах. Следовательно, необходима инвестиционная политика, которую можно считать сбалансированной в условиях неопределенности рынка. Один из таких вариантов — делать постепенные долгосрочные инвестиции относительно небольшими суммами денег, но делать это регулярно. Такой подход уже позволяет значительно сбалансировать инвестиционные риски и, руководствуясь более чем 100-летней историей Уолл-Стрит, увеличивает доход. В периоды, когда экономика и фондовый рынок растут, цены на акции достигают новых исторических максимумов, превосходя предыдущие докризисные максимумы. Например, позавчера (26 октября) значение индекса Standard & Poor’s 500 было на 143% выше, чем в наивысшей точке перед предыдущим финансовым кризисом 11 октября 2007 года. Основная польза такого подхода заключается в том, что на рынках наблюдается неопределенность или когда цены падают. Если цены продолжают падать, у инвестора есть возможность купить более дешевые ценные бумаги, а когда рынок вернулся в исходную точку, его финансовая отдача лучше, чем если бы он прекратил вкладывать средства в ожидании кризиса. Еще одно преимущество небольших и регулярных инвестиций заключается в том, что разворот рыночного тренда ускользает даже от самых заядлых игроков на фондовом рынке. Поэтому идея купить что-то по более низкой цене и продать по более высокой в большинстве случаев будет обречена на провал. Каждое незначительное колебание, когда рынок, кажется, достиг высокой или низкой точки, может быть либо изменением рыночного тренда, либо просто микроскопической коррекцией в рамках существующего экономического цикла. Поэтому «растянутое» инвестирование считается сбалансированным с учетом инвестиционного риска и потенциальной будущей доходности.
Также не глупо надеяться на дивиденды
Инвестирование в акции может быть привлекательным для экономического развития в нестабильные времена, так как также позволяет получать дивиденды компании от ранее полученной прибыли. Более того, доходность по этим дивидендам может быть такой, что даже в настоящее время опережает или, по крайней мере, близка к годовому уровню инфляции друг друга в развитых странах. Однако моменты такой высокой инфляции, как в настоящее время, случаются относительно редко, поэтому доходность дивидендов по акциям может значительно и даже в несколько раз опережать процентный рост индекса потребительских цен.
Традиционно компании здравоохранения, телекоммуникаций и коммунальных услуг обещают самую высокую рентабельность в мире в этом отношении. Кроме того, указанные отрасли выделяются, в том числе, относительно стабильным финансовым потоком даже в сельской местности, когда экономика находится в кризисе. Если говорить о конкретных компаниях, например, AT&T, флагман мирового телекоммуникационного сектора, на данный момент имеет дивидендную доходность более 6% по отношению к цене акций. При этом, как показывает история, для этой компании дивидендная доходность в 5% и даже больше считается определенной нормой. Это означает, что одной дивидендной доходности может быть достаточно для возмещения инвестиций в акции указанной компании менее чем за 20 лет. Кроме того, цены на акции плательщиков дивидендов также растут. Таким образом, вышеупомянутая высокая дивидендная доходность достигается уже при все более высоких уровнях цен на акции, поэтому срок окупаемости в номинальном выражении фактически намного короче. AT&T — далеко не единственный пример, к тому же за такими возможностями получения прибыли необязательно ехать на отдаленные рынки, так как на балтийских и в том числе латвийских фондовых рынках появляется все больше компаний с высокой дивидендной доходностью.
