Инфляция наносит ущерб рынку жилья

Жилищный мрак

Затруднительное положение с более высокой инфляцией в течение длительного времени ударило по рынку жилья США как удар молнии. Цены на жилье и ставки по ипотечным кредитам снова растут, разрушая надежды на то, что стоимость финансирования упадет в этом году, и добавляя еще один экономический вопрос, который может нависнуть над президентской избирательной кампанией.

Все больше экономистов снижают ставки на то, что ФРС снизит ставки после последнего отчета по индексу потребительских цен. В четверг Goldman Sachs прогнозировал два снижения ставок (вместо трех) в этом году; Bank of America и Deutsche Bank перешли от двух сокращений к одному. Все они утверждают, что устойчивая инфляция заставит ФРС поддерживать более высокую стоимость заимствований в течение более длительного периода времени.

Это оставит открытой возможность того, что основные кредитные ставки ФРС останутся на уровне или близком к нему 5,5 процента, самого высокого за последние десятилетия, в течение весеннего и летнего сезона покупки домов. «Мартовские показатели инфляции были очень плохими, что также означает плохие новости для процентных ставок», — сказал Лоуренс Юн, экономист Национальной ассоциации риэлторов, после отчета CPI.

Неустойчивость жилищного строительства является типичным примером парадоксальной экономики США. Страна растет быстрее, чем многие другие страны мира, но избиратели обращают внимание на инфляцию, чтобы объяснить свое неодобрение подходу президента Байдена к экономике. (Некоторые читатели DealBook в последние дни написали по электронной почте, что они сильно ощущают боль от инфляции на рынке жилья.)

Байден осознает проблему доступности. В обращении к Конгрессу в прошлом месяце он предложил налоговые льготы в размере 10 000 долларов для тех, кто впервые покупает недвижимость, и для домовладельцев, которые продают свои «стартовые дома». Кроме того, 6-процентное комиссионное вознаграждение агента — одно из самых высоких в мире — вероятно, исчезнет после знаменательного юридического урегулирования.

Тем не менее, цены на жилье растут. Нехватка новых домов и рост спроса на более просторное жилье, подходящее для жизни на дому, привели к тому, что средняя цена нового дома составила 485 000 долларов — по сравнению с 357 000 долларов в 2021 году.

Ставки по ипотеке тоже растут. По данным Freddie Mac, средняя ставка по 30-летним ипотечным кредитам на этой неделе выросла примерно до 6,9 процента. Это немного ниже максимумов, достигнутых прошлой осенью. Но за последние два года ставка по одной из самых популярных ипотечных кредитов выросла почти вдвое, и этот скачок совпал с агрессивными усилиями ФРС по снижению инфляции.

Следите за доходностью 10-летних казначейских облигаций. В последние недели они снова выросли, поскольку на Уолл-стрит полагают, что ФРС сохранит ставки на высоком уровне. Ставки по ипотечным кредитам, а также ставки по многим видам потребительских кредитов имеют тенденцию повышаться по мере роста доходности.

ВОТ ЧТО ПРОИСХОДИТ

Сообщается, что Китай постепенно выводит американские чипы из своей телекоммуникационной системы. По данным The Wall Street Journal, этот шаг, как ожидается, будет сосредоточен на основных чипах, встроенных в инфраструктуру, и сильно ударит по Intel и Advanced Micro Devices. Сообщается также, что Пекин рассматривает возможность постепенного отказа от американских чипов в государственных компьютерах и серверах в рамках торговой войны.

Сообщается, что регулирующие органы проводят расследование в отношении подразделения по управлению активами Morgan Stanley. Акции в банке в четверг упал более чем на 5 процентов после сообщения в The Wall Street Journal, в котором говорилось, что несколько агентств, включая SEC и Министерство финансов, изучают, как они проверяют клиентов, которые представляют потенциальный риск отмывания денег. Сообщается, что ФРС проводит расследование в отношении банка по аналогичному вопросу.

Сообщается, что Apple планирует модернизировать свои компьютеры Mac с помощью быстрых чипов искусственного интеллекта. По данным Bloomberg, технологический гигант работает над новыми процессорами M4, призванными сделать устройства более приспособленными к работе с искусственным интеллектом. Акции подскочили на этой новости, так как инвесторы надеялись, что обновление будет способствовать развитию слабеющего бизнеса Apple по производству персональных компьютеров.

Песни Тейлор Свифт возвращаются в TikTok. В последние дни песни мегазвезды вновь появились в приложении для коротких видео, накануне выхода ее нового альбома на следующей неделе. Свифт — единственный артист Universal Music, чьи треки появились в TikTok после того, как компания удалила свой контент с платформы из-за борьбы за гонорары.

Европа сигнализирует о новой цели в области искусственного интеллекта

Поскольку миллиарды долларов вливаются в искусственный интеллект, крупные технологические компании стали основным бенефициаром, что выражается в быстром росте цен на акции и партнерстве со стартапами, ведущими в этом секторе. Но назревает борьба за то, кто будет контролировать самую революционную технологию после Интернета, и регулирующие органы дают понять, что внимательно наблюдают.

Главный технологический регулятор Европы подтвердил эту позицию. Маргрет Вестагер, исполнительный вице-президент Европейской комиссии, сообщила Bloomberg в четверг, что антимонопольные чиновники изучают инвестиции крупных технологических компаний в искусственный интеллект. По ее словам, этот новый рубеж должен быть «конкурентоспособным».

Отношения связаны не только с деньгами, но и с предоставлением стартапам доступа к вычислительным мощностям крупных технологических компаний и данным для обучения их больших языковых моделей.

По словам Вестагера, предварительное расследование ЕС по поводу поддержки OpenAI со стороны Microsoft в размере 13 миллиардов долларов скоро завершится. Технический гигант также инвестировал во французский стартап Mistral, занимающийся искусственным интеллектом, и нанял большую часть команды, работающей над Inflection AI, включая ее основателя Мустафу Сулеймана, для управления бизнесом Microsoft в сфере потребительского искусственного интеллекта.

Другие американские технологические гиганты тоже тратят большие деньги. Alphabet инвестировала 2 миллиарда долларов в стартап Anthropic; ее собственное подразделение искусственного интеллекта DeepMind также является лидером отрасли. Amazon также поддержала Anthropic на сумму 4 миллиарда долларов, а производитель чипов Nvidia инвестировал в десятки стартапов, включая Cohere.

Регуляторы США обращают внимание на пересекающиеся интересы и директоров. Министерство юстиции следит за тем, нарушают ли компании, занимающиеся искусственным интеллектом, которые разделяют руководителей или директоров, антимонопольное законодательство.

Европейские чиновники и компании обеспокоены американским доминированием. Mistral была основана тремя бывшими сотрудниками Google и Meta и пользуется широкой поддержкой французского правительства, которое считает ее европейским чемпионом. Артур Менш, генеральный директор Mistral, называет непосредственной угрозой то, что такие технологические гиганты, как Microsoft и Google, могут определять глобальные стандарты. «Эти модели производят контент и формируют наше культурное понимание мира», — сказал он The Times. «И как оказалось, ценности Франции и ценности Соединенных Штатов отличаются тонкими, но важными моментами».

Являются ли чипы искусственного интеллекта следующей областью пристального внимания? Генеральный директор Amazon Энди Ясси отметил в своем ежегодном письме акционерам в четверг, что клиенты ищут альтернативу Nvidia, которая доминирует в этом секторе.

Вестагер отказался сообщить, будет ли ЕС проводить расследование в отношении Nvidia в следующий раз. Но когда ее спросили, беспокоит ли она ее доминирование чипов и не является ли это случаем наблюдения за этим пространством, Вестагер ответила: «Именно».

«Технически я украл у него. Для меня все кончено».

— Иппей Мидзухара. Переводчику Шохэя Отани предъявлено обвинение в краже 16 миллионов долларов у звезды бейсбола с целью разжигания игровой зависимости. Прокуроры утверждают, что получили тексты, указывающие на причастность Мизухары к «массовому» мошенничеству. Один читает: «Я ужасно умею делать ставки на спорт, да? Ржу не могу.”

Федеральная торговая комиссия намерена отказаться от конкуренции

Ожидается, что в этом месяце Федеральная торговая комиссия завершит разработку новых правил по соглашениям о неконкуренции, что должно спровоцировать волну судебных разбирательств со стороны компаний, обеспокоенных тем, что изменения приведут к увеличению затрат и раскроют их коммерческие тайны.

Агентство утверждает, что неконкуренция приводит к снижению заработной платы и вредит инновациям. «Вы не совсем свободны, если у вас нет права менять работу или выбирать, что делать со своим трудом», — написала в прошлом году в «Таймс» председатель Федеральной торговой комиссии Лина Хан. Агентство заявляет, что такие положения распространяются примерно на пятую часть всех работников, и их запрет может увеличить заработную плату почти на 300 миллиардов долларов. Калифорния, Миннесота, Небраска, Северная Дакота и Оклахома уже запретили эту практику.

В последние десятилетия резко возросло использование неконкурентных компаний. Защитники говорят, что они помогают предприятиям защищать данные клиентов и интеллектуальную собственность, особенно топ-менеджеров, которые присоединяются к конкурирующим фирмам. Критики возражают, что они также применяются к низкооплачиваемым работникам, практически не имеющим доступа к конфиденциальной информации, и ставят под угрозу их способность менять работодателя.

Федеральная торговая комиссия вынуждена действовать быстро. Неясно, будет ли окончательный закон полным запретом, предложенным в прошлом году. Представитель Федеральной торговой комиссии отказался комментировать сроки и содержание окончательного правила.

Но любые изменения могут быть отменены, если республиканцы получат контроль над Сенатом, Палатой представителей и Белым домом в соответствии с Законом о пересмотре Конгресса. Отмена правил в рамках CRA случается редко, но является окончательной и не позволяет агентству пытаться ввести это снова.

Тем не менее Торгово-промышленная палата планирует подать в суд. Группа говорит, что предложение слишком радикальное и Федеральная торговая комиссия не уполномочена действовать в отношении лиц, не участвующих в конкуренции. Он планирует обратиться в суд, даже если окончательная версия будет более узкой, чтобы предотвратить предполагаемый захват власти регулирующими органами. «На самом деле не имеет значения, что именно они будут говорить в окончательном тексте правила», — заявил на этой неделе на конференции Американской ассоциации адвокатов Шон Хизер, эксперт палаты по вопросам регулирования.

Бизнес уже помог отменить предложенный штатом запрет в Нью-Йорке. Губернатор Кэти Хоукул, демократ, наложила вето на законопроект в декабре после того, как банки и крупный бизнес, полагающиеся на соглашения, отклонили его. Хочул сказала, что запрет зашел слишком далеко.

СКОРОСТЬ ЧТЕНИЯ

Специальные предложения

Политика

Лучший из остальных

• Окленд планирует переименовать свой аэропорт в Международный аэропорт Сан-Франциско Бэй Окленд, и чиновники в Сан-Франциско недовольны. (ВСЖ)

• Последние новости Уильяма Д. Коэна о Леоне Блэке, бывшем руководителе Apollo и соратнике Джеффри Эпштейна, включают откровенное интервью о его давнем романе и последовавшей за этим судебной тяжбе. (Шайба)

Нам нужны ваши отзывы! Свои мысли и предложения присылайте по адресу [email protected].