Как новые торговые и инвестиционные коридоры меняют бизнес

В настоящее время в мировой экономике наблюдается беспрецедентный уровень потрясений. Этот сбой вызван сочетанием множества сложных факторов: от последствий Брексита и пандемии COVID до нынешней широко распространенной геополитической напряженности, вооруженных конфликтов и глобальных тарифных войн.

Поскольку национальная безопасность и геополитические потрясения теперь прочно стоят на повестке дня высшего руководства, появление «главного геополитического директора» подчеркивает, как корпорации стремятся смягчить риски, связанные с санкциями, экспортным контролем, контролем за иностранными инвестициями и другими мерами регулирования.

Важно отметить, что, хотя и ходят слухи о том, что старый мировой порядок – многосторонность – умирает, примерно 72% мировой торговли по-прежнему проводится в соответствии с правилами наибольшего благоприятствования (НБН) Всемирной торговой организации, несмотря на недавний спад. Это ясное напоминание о том, что многосторонняя торговля по-прежнему очень актуальна, и мы не должны отказываться от нее и принципов, на которых она была основана.

Однако, поскольку традиционные многосторонние торговые механизмы находятся под напряжением, а глобальные правила постоянно меняются, становится все более транзакционным стиль международных отношений. Страны и компании также осознают, что чрезмерная зависимость от какого-либо одного торгового партнера в настоящее время является уязвимостью, и, соответственно, диверсификация является основной бизнес-стратегией.

Это позволило быстро появиться более гибким двусторонним торговым коридорам, которые стали движущими силами глобального роста, и это имеет значительные последствия для транснационального бизнеса. Недавние торговые и инвестиционные соглашения, такие как Великобритания-Индия, США-Япония и ЕС-Индонезия, привлекают внимание к скорости и простоте этого нового мира – и они меняют торговый ландшафт таким образом, что транснациональные корпорации не могут игнорировать.

Что это значит для бизнеса? Проще говоря, нестабильность в сочетании с фрагментацией создает возможности для тех, кто готов к участию – их гораздо больше, чем в чисто многостороннем мире. Например, новое соглашение между Великобританией и Индией рекламируется как увеличить двустороннюю торговлю на 25,5 млрд фунтов стерлингова инвестиции и слияния и поглощения на этих двух рынках станут проще.

Хорошим примером адаптации к этой новой реальности является транзакционная среда. Глобальная активность в сфере слияний и поглощений резко восстановилась после периода неопределенности, вызванной давлением со стороны регулирующих органов и геополитическими сдвигами. К середине ноября мировые объемы слияний и поглощений выросли поднялся до $4,3 трлн, что на 39% больше, чем в прошлом году, что обусловлено сильным стремлением к географической диверсификации, инвестициям, ориентированным на технологии, и сделкам, связанным с более широким энергетическим переходом.

Это также не вспышка конца года. Мы видим, что клиенты ожидают значительного роста слияний и поглощений в 2026 году, что сигнализирует об устойчивой уверенности, несмотря на волатильность и геополитическую неопределенность, определяющую приоритеты сделок и влияющую на оценки. Ситуация, в которой мы находимся, не замедляет процесс слияний и поглощений, а просто меняет его калибровку. Компании все чаще обращаются к стратегическим приобретениям (а не к чрезмерной уверенности в органическом росте), чтобы обеспечить устойчивость, получить доступ к инновациям и занять позицию для получения долгосрочных преимуществ. Компании адаптируются к новому мировому порядку, чтобы обеспечить приток товаров, услуг и капитала.

Наряду с этим гибкость регулирования быстро становится востребованным конкурентным преимуществом. По мере ужесточения режимов иностранных инвестиций и национальной безопасности компании отдают приоритет предвидению и геополитическому согласованию в стратегиях слияний и поглощений, уделяя особое внимание ранней оценке рисков, структурированию сделок, чтобы минимизировать контроль, и инвестициям в «дружественные» юрисдикции или близлежащие юрисдикции, чтобы максимизировать осуществимость сделки.

На мировом рынке слияний и поглощений развивающаяся среда явно изобилует возможностями для компаний, которые соответствующим образом определяют свои стратегии и приоритеты и ориентируются в сложной нормативной среде, которая сейчас в значительной степени связана с национальной безопасностью. Это требует не только глобальной перспективы, но также местного опыта и понимания на рынке этих факторов национальной безопасности (которые могут существенно различаться от одной страны к другой).

Адаптация также требует признания того, что глобальная торговля становится все более многополярной. Хотя США и Китай, несомненно, останутся экономическими центрами, компаниям теперь необходимо внимательно следить за тем, что происходит в других странах мира, чтобы ориентироваться в этой новой, более сложной структуре. Поскольку рост мировой торговли во многом опирается на торговлю Юг-Юг (Рост примерно на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года по состоянию на октябрь.), старый способ сосредоточиться на небольшом количестве рынков с высокой стоимостью был заменен множеством меньших, но высокодоходных возможностей.

Чтобы компании по-настоящему процветали сегодня, они не могут просто полагаться на США, Великобританию или Китай. Они должны диверсифицироваться, причем стратегически, в развивающиеся экономики мира, где прогнозируется рост экономики. превосходят страны с развитой экономикой в соотношении более 2,5:1.. Центры экономической силы развиваются, и компании должны либо адаптироваться, либо стагнировать.

Для компаний это требует не только тщательного планирования и рекомендаций экспертов, но и участия правительств в государственно-частном диалоге. Грядут быстрые перемены, и правительствам есть над чем подумать – они могут не воспользоваться конкретными отраслевыми возможностями. Поэтому компании должны активно помогать определять направление новых соглашений о свободной торговле и инвестиционных соглашений. Например, существуют ли правила, требующие улучшения, или барьеры, которые можно устранить, которые в настоящее время сдерживают торговлю и инвестиции? Такое сотрудничество является беспроигрышным как для компаний, так и для правительств.

Компании также должны убедить свои правительства в важности продолжения двусторонних переговоров не только для того, чтобы смазать колеса торговли, но и для предотвращения дальнейших конфликтов. Чем нестабильнее или недостаточно развиты отношения между национальными государствами, тем более вероятен риск нормативного конфликта между ними. Этот возросший риск приводит к дальнейшему проникновению вопросов национальной безопасности в деловые отношения, что способствует усилению склеротизации глобальной торговли.

Текущая ситуация благоприятствует стратегиям снижения рисков: компании укрепляют и реструктурируют цепочки поставок, чтобы уменьшить воздействие враждебных юрисдикций; страхование сделок растет в нестабильных регионах; политическая и экономическая турбулентность учитывается в стратегиях заключения сделок. Но мир изобилует возможностями для тех, кто может смело подняться над риском и увидеть горизонт – при условии, что у них есть как глобальная перспектива, так и рыночный опыт, подготовка и гибкость для извлечения выгоды в 2026 году.