- Калши имеет оценку в 11 миллиардов долларов, Полимаркет — в 9 миллиардов — вместе они контролируют до 90% объёма рынка прогнозов.
- Обе платформы демонстрируют взрывные темпы роста: Калши за год увеличил годовой объем с $300 млн до $50 млрд.
- Стратегическое позиционирование чемпионата мира по футболу 2026 года может фундаментально изменить рынок прогнозов.
Рынок рынков прогнозов в настоящее время переживает момент своего прорыва. То, что всего несколько лет назад считалось нишевым явлением, сегодня превращается в серьезный класс активов, пользующийся институциональной поддержкой. Калши и Polymarket впечатляюще демонстрируют, как инновационные бизнес-модели преодолевают нормативные препятствия и при этом достигают огромных оценок. Для предпринимателей это означает: здесь возникает новый рынок с огромным потенциалом – и курс сейчас задается.
От нуля до миллиардов – история успеха двух платформ
Цифры говорят сами за себя. Калши увеличил свою оценку более чем вдвое с $2 млрд до $5 млрд всего за три месяца. В декабре 2025 года последовал раунд финансирования серии E на сумму 1,1 миллиарда долларов, в результате чего оценка компании достигла впечатляющих 11 миллиардов долларов. Это соответствует пятикратному увеличению с июля 2025 года.
Polymarket последовал этому примеру, обеспечив стратегические инвестиции в размере 2 миллиардов долларов от InterContinental Exchange, владельца Нью-Йоркской фондовой биржи. Это партнерство – это больше, чем просто капитал: оно приносит доверие и опыт одной из ведущих биржевых инфраструктур мира. Предварительная оценка составляла 8 миллиардов долларов, текущие аналитики видят потенциал до 15 миллиардов долларов.
Объем торгов взрывается – рынок набирает скорость
Еженедельный объем торгов Калши колеблется от 1,7 до 2,3 миллиарда долларов. В годовом исчислении это означает, что временной объем составит около 50 миллиардов долларов. Для сравнения: в прошлом году этот объем составил скромные 300 миллионов долларов. Это развитие показывает, как быстро новые рынки могут утвердиться, если будут созданы правильные рамочные условия.
Polymarket имеет более 335 000 активных пользователей в неделю и фокусируется на геополитических и экономических рынках. Платформа зарекомендовала себя как предпочтительное место для прогнозирования решений центральных банков и проблем глобальной цепочки поставок. Ключевое преимущество: разрешение рынка часто происходит в течение нескольких часов или дней, а не месяцев, что гораздо более привлекательно для трейдеров.
Вместе обе платформы контролируют от 83 до 90 процентов объема рынка отслеживаемых прогнозов. Такое доминирование на рынке создает сетевые эффекты, которые создают значительные барьеры для входа на рынок новых конкурентов. Пользователи в 140 странах уже могут делать ставки на «Калши», а Polymarket продолжает расширять свое глобальное присутствие, сотрудничая с гигантом потокового вещания DAZN.
Регуляторный прорыв как конкурентное преимущество
Калши совершил решающий переворот против Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в 2025 году. Успешный иск открыл доступ к платформе американским пользователям и создал огромное конкурентное преимущество. Стратегическое партнерство с Robinhood также делает доступными миллионы розничных инвесторов в США. Этот регулируемый доступ на рынок США на вес золота – пока конкуренты все еще борются за лицензии, Калши уже может масштабироваться.
Полимаркет придерживается другого подхода. После урегулирования CFTC в 2022 году платформа была закрыта для жителей США. Но в июле 2025 года компания приобрела биржу деривативов, включая клиринговую палату. Генеральный директор Шейн Коплан объявил о разрешении CFTC выхода на рынок США в сентябре. Цель: полный возврат в качестве назначенного контрактного рынка. Такое развитие событий может позволить Полимаркету обогнать Калши в рейтинге к концу года.
Спортивные контракты как драйвер роста
Более 90 процентов декабрьского объема продаж «Калши» приходится на спортивные контракты, структурированные как бинарные опционы. Это развитие знаменует собой фундаментальный сдвиг. Хотя политика по-прежнему будет доминировать на рынках в 2024 году, высокочастотная торговля спортом, корпоративными событиями и даже погодными событиями будет стимулировать бизнес в 2026 году.
Ожидается, что чемпионат мира по футболу 2026 года станет крупнейшим событием в сфере ставок в истории человечества. Обе платформы стратегически позиционируют себя так, чтобы захватить максимальный объем. Калши полагается на свою регулируемую воронку розничной торговли в США, Polymarket использует свой глобальный охват и партнерство с DAZN для международного проникновения. Это событие может стать катализатором, который, наконец, сделает рынки прогнозов массовыми.
Стратегическая дифференциация в дуополии
Несмотря на схожие оценки, «Калши» и «Полимаркет» придерживаются разных стратегий. Polymarket обычно предлагает более высокую ликвидность на мировых рынках и привлекает базу пользователей, использующих криптовалюту. Платформа отличается широким спектром экспериментальных и глобальных событий, а также возможностью шифрования, обеспечивающей безграничный доступ.
Калши фокусируется на сильной институциональной поддержке США и регулируемой розничной торговле. Основное внимание уделяется спортивным и экономическим мероприятиям в США с платной моделью, соответствующей требованиям соответствия. Структура комиссий Polymarket проще для высокочастотных трейдеров, а Калши получает прямой доступ к миллионам розничных инвесторов благодаря партнерству с Robinhood.
Это различие разумно: обе платформы избегают прямой конкуренции за идентичные сегменты пользователей. Вместо этого они выходят на взаимодополняющие рынки, тем самым максимизируя общий объем сектора. Для инвесторов это означает снижение риска – пирог растет для обоих.
Институциональный капитал течет на рынок
Список инвесторов выглядит как список тех, кто есть кто на венчурной сцене. Sequoia Capital и Andreessen Horowitz возглавили раунд финансирования Kalshi на сумму $300 млн в октябре 2025 года. Paradigm Ventures, Capital G и Coinbase Ventures завершают список. Эти имена приносят не только капитал, но и стратегический опыт и связи.
Инвестиции Polymarket от ICE в размере 2 миллиардов долларов еще более примечательны. Материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи инвестирует не в шумиху, а в инфраструктуру с долгосрочным потенциалом. Эти инвестиции сигнализируют об институциональном одобрении и могут привлечь больше традиционных финансовых игроков. Аналитики ожидают, что это может увеличить оценку Polymarket до $15 млрд.
Следующие шесть месяцев определят лидерство на рынке
Полное возвращение Polymarket в качестве назначенного контрактного рынка в США станет важной вехой. Если этот шаг окажется успешным, к концу года платформа может обогнать «Калши» в лидерах рейтингов. Сочетание глобального доступа и присутствия на рынке США было бы непобедимым.
Калши необходимо максимально расширить свое партнерство с Robinhood и еще больше диверсифицировать спортивные контракты. Чемпионат мира по футболу FIFA дает возможность экспоненциально расширить базу пользователей и навсегда привязать к платформе новых пользователей. Тот, кто предложит лучший пользовательский опыт и ликвидность, получит долгосрочную долю рынка.
Рынки прогнозов как новый класс активов для умных инвесторов
Совокупная оценка в 20 миллиардов долларов — это больше, чем просто снимок. Это знаменует собой рождение нового класса активов, который сочетает в себе элементы деривативов, рынков ставок и агрегирования информации. Рынки прогнозов решают реальные проблемы: они агрегируют распределенные знания более эффективно, чем традиционные опросы, и стимулируют точные прогнозы.
Есть множество вариантов использования для предпринимателей. Компании могут использовать внутренние рынки прогнозирования, чтобы лучше оценивать риски проекта или определять рыночные тенденции на ранней стадии. Технология, лежащая в ее основе (часто основанная на блокчейне), обеспечивает прозрачную и защищенную от несанкционированного доступа обработку. Это создает доверие и снижает транзакционные издержки.
Институциональные инвесторы открывают рынки прогнозов в качестве инструмента хеджирования. Любой, кто хочет застраховаться от геополитических рисков, найдет здесь ликвидные рынки с прозрачными ценами. Корреляция с традиционными активами низкая, что позволяет диверсифицировать портфель. Это развитие только начинается – истинный потенциал раскроется в ближайшие годы.
Вот как вы позиционируете себя в условиях бума на рынке прогнозов
Выделяются три стратегии. Во-первых: раннее внедрение окупается. Любой, кто накопит опыт на рынках прогнозов сейчас, получит преимущество в знаниях перед остальными. Второе: соблюдение нормативных требований — это не препятствие, а конкурентное преимущество. Успех Калши показывает, что регулируемые платформы масштабируются быстрее. В-третьих: Диверсификация различных типов событий снижает риск и открывает новые сегменты пользователей.
Обе платформы предлагают разные возможности для инвесторов. Калши выигрывает благодаря доминированию на рынке США и институциональной поддержке, Polymarket — благодаря глобальному охвату и интеграции криптовалют. Следующие несколько месяцев покажут, какая стратегия возобладает – или обе останутся успешными параллельно. Умные деньги делают ставку на обеих лошадей и извлекают выгоду из общего роста рынка.
Рынок растет быстрее, чем ожидалось
То, что казалось немыслимым год назад, теперь стало реальностью: рынки прогнозов с двузначными миллиардными оценками и институциональной поддержкой. Калши и Polymarket доказали, что нормативные препятствия можно преодолеть и создать масштабные рынки. Чемпионат мира по футболу 2026 года станет лакмусовой бумажкой и, вероятно, катализатором для следующего этапа роста.
Сочетание технологических инноваций, принятия нормативных требований и институционального капитала создает идеальные условия для экспоненциального роста. Любой, кто задаст курс сейчас, получит преимущества первопроходца на рынке, который только начинает раскрывать свой истинный размер. Оценка в 20 миллиардов долларов — это не цель, а отправная точка развития, которое навсегда изменит финансовые рынки.
>.com – Оценка Калши достигла 5 миллиардов долларов через несколько дней после того, как конкурент Polymarket получил поддержку NYSE на 2 миллиарда долларов в размере 8 миллиардов долларов (Марина Темкин)
Chroniclejournal.com – Почему «Калши» и «Полимаркет» вместе взятые теперь стоят 20 миллиардов долларов
binance.com – Калши и Polymarket стремятся к оценке в 20 миллиардов долларов
bitget.com – Калши против Полимаркета: кто настоящий король рынка прогнозов в 2026 году
Insights4.vc – Рынки прогнозов в масштабе: прогноз на 2026 год
#Калши #Полимаркет #нацелены #на #крор
Читайте также
