Китай, большой скачок вперед в ВВП в первом квартале. Но бизнес рушится

Прослушать аудиоверсию статьи

Рекордный Китай, ВВП которого отличается от динамики торгового баланса: +5,3% ВВП в первом квартале, что превзошло все ожидания. Тем более, что цель, которую необходимо достичь за год, составляет примерно 5%. Однако фондовые рынки Шанхая и Шэньчжэня увеличивают свои потери, и понятно, почему в марте торговый баланс потерял всего 7,5%. В любом случае, ВВП Китая превышает ожидаемые аналитиками 4,8-5%: согласно данным, опубликованным Национальным статистическим управлением, рост на циклической основе составляет 1,6% против прогнозируемых на бдении 1,4%.

Реакция фондовых рынков

Китайские фондовые рынки увеличивают свои потери даже в условиях особенно высоких показателей ВВП: индекс Shanghai Composite теряет 0,88% до 3030,58 пункта, а индекс Шэньчжэня теряет 2,65%, падая до 1657,63. Что контрастирует с реальной цифрой импорта-экспорта, только что опубликованной Главным таможенным управлением Китая, выраженной в долларах. За первые три месяца 2024 года международная торговля Китая с остальным миром продемонстрировала рост экспорта (1,5 процента), импорта (1,5 процента) и совокупной торговли (1,5 процента). Однако только в марте экспорт Китая упал на 7,5% по сравнению с годом ранее, тогда как импорт упал на 1,9%, а общий объем торговли упал на 5,1%.

Экспорт в первом квартале также был слабее в долларовом выражении, но это можно объяснить тем, что объемы продолжали расти по мере того, как производители получали большую долю мирового рынка.

Более широкие рынки

Валовой внутренний продукт Китая увеличился на 5,3% в первом квартале по сравнению с годом ранее, но является ли это реальным восстановлением?

Сильные темпы роста в первом квартале превзошли результаты опроса аналитиков Reuters, прогнозирующих 4,6% и годовой рост на 5,2% в 2023 году, но последовали за смешанными экономическими данными последних недель. Промышленное производство выросло на 6,1% в первом квартале по сравнению с годом ранее, в то время как цены производителей промышленной продукции упали на 2,7%, поскольку дефляционное давление продолжало оказывать давление на производственный сектор. Инвестиции в основной капитал выросли на 4,5% по сравнению с годом ранее в этом квартале, чему способствовал рост экономики. Увеличение инвестиций в производство на 9,9% компенсировалось снижением инвестиций в недвижимость на 9,5%. Розничные продажи выросли на 4,7% за квартал по сравнению с 5,5% в период с января по февраль.