Криптовалютные фирмы начинают смотреть за границу, когда США начинают действовать

Волна правительственных мер против криптовалютных компаний начинает переделывать отрасль.

Coinbase, крупнейшая биржа криптовалют в США, открыла бизнес на Бермудских островах. Gemini, конкурирующая фирма, базирующаяся в Нью-Йорке, ищет лицензию в Объединенных Арабских Эмиратах. А Bittrex, биржа в Сиэтле, закрыла свои операции в США.

После многих лет попыток сформировать федеральное регулирование в Соединенных Штатах все большее число американских криптовалютных компаний, особенно бирж, на которых клиенты покупают и продают цифровые токены, изучают планы по созданию своего бизнеса за рубежом. Они выходят на новые рынки и взвешивают возможность полного ухода из страны.

Эти шаги являются ответом на усиливающиеся репрессии правоохранительных органов, которые сделали Соединенные Штаты одним из самых строгих регуляторов криптовалюты в мире. Во вторник Комиссия по ценным бумагам и биржам подала долгожданный иск против Coinbase, утверждая, что биржа занималась продажей ценных бумаг без надлежащей регистрации. Днем ранее SEC подала в суд на международную криптобиржу Binance, добиваясь отстранения ее основателя от рынка ценных бумаг США.

Правоприменение является поворотным моментом для отрасли, которая, казалось, получила широкое признание всего год назад. Криптовалюты были созданы с антиправительственным настроем как децентрализованная финансовая система, которая будет работать вне досягаемости регулирующих органов. Но по мере роста рынка в 2021 году криптовалютные компании создали лоббистский аппарат в Вашингтоне и стремились переименовать себя в послушный бизнес, стремящийся работать с правительством.

Эта попытка в значительной степени потерпела неудачу. В прошлом году серия крахов криптовалют вызвала широкое подозрение в отрасли. Конгресс, регулирующие органы и общественность становятся все более враждебными.

В наши дни возможность покинуть Соединенные Штаты — это «вещь №1, о которой говорят и думают криптостартапы», — сказал Ник Картер, основатель Castle Island Ventures, фирмы венчурного капитала в области криптовалюты. «Вы можете переехать на Кайманы, в Лондон или на Бермудские острова, или иметь там значительную часть своих руководителей, или Гонконг, или Дубай».

Теоретически массовый исход из Соединенных Штатов может в конечном итоге затруднить американцам торговлю цифровыми валютами и экспериментирование с новыми криптопродуктами. Но не все американские криптокомпании стремятся переехать: фирмы, специализирующиеся на майнинге биткойнов, энергоемком процессе, устремились в Соединенные Штаты в погоне за дешевой электроэнергией. И даже криптокомпании, расширяющиеся на международном уровне, планируют бороться за более благоприятные правила в Вашингтоне.

Тем не менее, напряженность между отраслью и регулирующими органами США растет с начала 2021 года, когда Гэри Генслер, убежденный криптокритик, был назначен председателем SEC. В течение двух лет SEC утверждала, что почти все криптовалюты следует классифицировать как ценные бумаги, например акции торгуются на Уолл-стрит, что вынудит криптофирмы зарегистрироваться в агентстве и подвергнуть их строгим требованиям раскрытия информации.

Новый виток боевых действий начался в ноябре после краха криптобиржи FTX, основанной Сэмом Бэнкманом-Фридом. В течение следующих месяцев SEC подала в суд на ряд компаний, занимающихся крипто-кредитованием, и приняла жесткие меры в отношении инвестиционного продукта, продаваемого популярной американской биржей Kraken.

В то же время несколько ведущих финансовых регуляторов выступили с заявлениями, предупреждающими банки о рисках криптовалюты. Сторонники отрасли назвали действия правительства операцией «Удушающая точка 2.0», имея в виду кампанию правоохранительных органов эпохи Обамы, направленную на то, чтобы помешать банкам работать с определенными предприятиями.

«После краха FTX дела определенно изменились», — сказала Перианн Боринг, руководитель Палаты цифровой торговли, группы по защите интересов криптовалют. «У нас было много добросовестных усилий в SEC и даже с другими политиками, которые сейчас являются большими критиками».

Как крупнейшая крипто-компания США, Coinbase оказалась в центре регуляторных дебатов.

После своего основания в 2012 году Coinbase приобрела известность, позиционируя себя как самую надежную и совместимую криптовалютную биржу. Два года назад она стала публичной, что стало переломным моментом, который, казалось, сигнализировал о растущей роли отрасли в торговле США.

С тех пор Coinbase неоднократно конфликтовала с федеральными регуляторами. В сентябре 2021 года, после того как SEC запретила фирме предлагать популярный инвестиционный продукт, исполнительный директор компании Брайан Армстронг обвиняемый агентство «действительно схематичного поведения».

В Вашингтоне Coinbase и другие крупные американские криптовалютные компании выступили против ужесточающегося режима регулирования, лоббируя законодателей с целью создания правил, специально разработанных для индустрии цифровых активов. Но поскольку эти усилия потерпели неудачу, некоторые криптофирмы начали искать за границей.

На конференции в Лондоне в апреле г-н Армстронг сказал, что Соединенным Штатам нужны более четкие правила, регулирующие криптовалюту. «Если у США этого не будет, — сказал он, — эти фирмы будут построены в офшорных гаванях».

Coinbase уже начала двигаться в этом направлении. В мае компания заявила, что открывает международную биржу на Бермудских островах, которая позволит зарубежным пользователям совершать операции с высоким уровнем риска и высокой прибылью, которые запрещены в Соединенных Штатах.

В заявлении, объявляющем о бизнесе, Coinbase заявила, что «по-прежнему привержена США», но отметила, что другие страны начинают «стратегически позиционировать себя как криптоцентры». Компания не ответила на запрос о комментарии.

«Мы видим страны, которые вместо того, чтобы пытаться судиться, они фактически сели, оценили риск на рынке и установили новые правила», — сказала Кристин Смит, исполнительный директор Blockchain Association, группы по защите интересов криптовалют. «Мы увидим, как различные проекты и разработчики будут запускать и работать за границей».

Тем не менее полный отказ от Соединенных Штатов маловероятен в ближайшее время. Криптоиндустрия всегда имела глобальный охват, компании были разбросаны по всей Европе, Азии и Карибскому бассейну. Coinbase планирует оспорить иск Комиссии по ценным бумагам и биржам, и победа может дать отрасли новые возможности для продвижения законов, которые она хочет.

Но по мере того, как количество принудительных мер увеличивается, другие американские криптокомпании предпринимают шаги по расширению своего бизнеса за рубежом.

На прошлой неделе Gemini, криптовалютная биржа, основанная Тайлером и Кэмероном Винклвосс, заявила, что ищет лицензию для работы в Эмиратах. В объявлении приводятся статистические данные, показывающие, что Эмираты опередили США по внедрению криптовалюты. Пресс-секретарь Gemini не ответила на запрос о комментариях.

В марте Bittrex объявила о прекращении операций в США, сославшись на «текущую нормативную и экономическую среду США». Несколько недель спустя SEC подала в суд на криптобиржу; ее американское подразделение объявило о банкротстве, в то время как глобальная биржа компании продолжает работать за границей.

В своем заявлении Оливер Линч, исполнительный директор Bittrex по всему миру, сказал, что «неудивительно», что криптокомпании смотрят за границу. «Хаотичная нормативно-правовая среда в США только усугубляет беды криптовалютной зимы и скандалы 2022 года», — сказал он.

Для основателей бизнеса с относительно небольшими крипто-компаниями такой шаг особенно заманчив. «Для новых стартапов это проще», — сказал г-н Картер из Castle Island Ventures. «Определенно есть желание рассмотреть другие юрисдикции».