1769203497
2026-01-23 21:05:00
Кэти Вуд из Ark Invest — фигура, вызывающая противоречия среди инвесторов. Сторонники Вуда хвалят ее за смелое добавление акций роста в биржевые фонды (ETF) Ark, но ее критики утверждают, что она игнорирует оценки, слишком рано продает выигрышные акции и слишком долго удерживает проигравшие.
Ark продала большую часть своих акций Nvidia (NVDA +1,60%) в 2022 и 2023 годах, как раз перед тем, как бум искусственного интеллекта поднял акции компании до рекордного уровня. За последние три года акции компании выросли более чем на 950%, а флагманский ETF Wood Ark Innovation (ARKK 1,86%) вырос примерно на 120%. За последний год Вуд постепенно выкупил меньшую долю в Nvidia по гораздо более высоким ценам.
Источник изображения: Getty Images.
Эта запутанная сделка предполагает, что нам следует относиться к предсказаниям Вуда с долей скептицизма. Тем не менее, многие инвесторы, ориентированные на рост, по-прежнему внимательно следят за утверждениями Вуда.
В последнем отчете Ark «Большие идеи 2026» Вуд предупреждает, что Nvidia столкнется с более жесткой конкуренцией со стороны АМД (AMD +2,29%) на рынке ИИ в этом году. Стоит ли инвесторам ожидать, что аутсайдер догонит Nvidia, или же Вуд замалчивает некоторые ключевые конкурентные преимущества Nvidia?
Каковы основные сильные стороны Nvidia?
Когда-то Nvidia в основном продавала свои дискретные графические процессоры для высокопроизводительных игровых ПК. Тем не менее, за последние два десятилетия компания постепенно вышла на рынок центров обработки данных, выпустив более мощные графические процессоры для обработки задач машинного обучения и искусственного интеллекта. В отличие от процессоров, которые оптимизированы для последовательных задач, графические процессоры предназначены для выполнения параллельных задач, что позволяет им одновременно обрабатывать большие объемы целых чисел и операций с плавающей запятой.
Сегодняшние изменения
(1,60%) $2,95
Текущая цена
$187,79
Ключевые данные
Рыночная капитализация
4,5 трлн долларов США
Дневной диапазон
186,83–189,60 долларов США
Диапазон 52 недели
86,62–212,19 долларов США
Объем
4.7M
Средний объем
186М
Валовая прибыль
70,05%
Дивидендная доходность
0,02%
По мере расширения рынка искусственного интеллекта Nvidia усилила свое преимущество первопроходца за счет меньших, более плотных и более энергоэффективных архитектур чипов: Turing (2019 г.), Ampere (2020 г.), Hopper (2022 г.) и Blackwell (2024 г.). Nvidia также привлекла клиентов своих центров обработки данных к CUDA (Compute Unified Device Architecture), собственной программной платформе, оптимизированной для собственных чипов. Липкость этой экосистемы значительно расширяет ее возможности против других производителей чипов для искусственного интеллекта.
По данным Carbon Credits, в 2025 году Nvidia контролировала 92% рынка дискретных графических процессоров, а доля AMD принадлежала 8%. Большинство ведущих мировых компаний в области искусственного интеллекта, в том числе Майкрософт,Открытый ИИ, АлфавитGoogle и Мета-платформы — использовать свои графические процессоры для реализации своих новейших приложений искусственного интеллекта.
Графические процессоры Nvidia для центров обработки данных стоят дорого, начиная примерно с 25 000 долларов США за отдельный чип H100, но репутация «лучшего в своем классе» дает компании достаточные ценовые преимущества по сравнению с более дешевыми конкурентами. Поскольку конкуренция на рынке программного обеспечения для искусственного интеллекта обостряется, большинство компаний, скорее всего, будут придерживаться проверенных чипов Nvidia, а не пробовать более доступные или менее устоявшиеся альтернативы.
Почему Вуд считает, что у AMD есть шанс?
AMD получает почти половину своего дохода от своего бизнеса в сфере центров обработки данных, который продает процессоры Epyc и графические процессоры Instinct для серверов. В течение прошлого года этот сегмент последовательно обеспечивал двузначный рост доходов, даже несмотря на ужесточение экспортных ограничений в Китае, макроэкономические препятствия для корпоративных расходов и острую конкуренцию со стороны Nvidia.
AMD продает свои процессоры Epyc и графические процессоры Instinct как более дешевую альтернативу ИнтелПроцессоры Xeon и графические процессоры Nvidia A100, H100 и H200. Instinct MI300X, конкурирующий с H100 от Nvidia, стоит около 15 000 долларов. Многие из крупнейших клиентов Nvidia, включая Microsoft, OpenAI и Meta, уже используют чипы AMD.
Сегодняшние изменения
(2,29%) $5,80
Текущая цена
$259,53
Ключевые данные
Рыночная капитализация
413 миллиардов долларов
Дневной диапазон
256,26–266,95 долларов США
Диапазон 52 недели
76,48–267,08 долларов США
Объем
2,1 млн.
Средний объем
41М
Валовая прибыль
44,33%
Однако это не бинарный выбор: эти технологические гиганты могут устанавливать оба типа чипов в своих расширяющихся центрах обработки данных. Таким образом, у Nvidia и AMD может быть достаточно возможностей для роста, не попирая друг друга. Более того, вышеупомянутые преимущества Nvidia, особенно CUDA, по-прежнему должны делать ее выбором по умолчанию для поддержки высокопроизводительных приложений искусственного интеллекта.
AMD также является более диверсифицированным производителем чипов, чем Nvidia. Он также продает процессоры, APU (которые объединяют процессоры и графические процессоры в одном чипе) и встроенные чипы для других рынков. Распространение ресурсов среди других предприятий может ослабить инвестиции в центры обработки данных, что затруднит достижение уровня Nvidia по масштабам и технологическим преимуществам.
Обе акции по-прежнему могут быть надежными инвестициями в ИИ.
Бизнес AMD в сфере центров обработки данных растет, но я бы пока не считал это серьезной угрозой для Nvidia. Вместо этого обе компании по-прежнему могут стать отличными долгосрочными игроками на мировом рынке искусственного интеллекта, который, по прогнозам Grand View Research, будет расти в среднем на 30,6% в период с 2026 по 2033 год.
Аналитики ожидают, что с 2025 финансового года (который закончился в январе прошлого года) по 2028 финансовый год выручка и прибыль на акцию (EPS) Nvidia будут расти в среднем на 47% и 45% соответственно. Ее акции по-прежнему выглядят разумно оцененными, поскольку их стоимость в 26 раз превышает прибыль следующего года, и у них все еще есть большой потенциал роста, независимо от того, что думает Кэти Вуд или другие осторожные эксперты.
#Кэти #Вуд #считает #что #AMD #бросит #вызов #Nvidia #этом #году
По теме
