Медь закроет 2025 год дороже $12 000 за тонну – Хроника сырья

Рост цен на медь на 40% за год является иллюстрацией обеспокоенности по поводу того, что поставки по-прежнему прерываются из-за инцидентов в горнодобывающей промышленности, таких как те, которые повлияли на добычу на нескольких месторождениях в этом году в Чили, Демократической Республике Конго и даже в Индонезии, где добыча меди Блок-пещера в Грасберге прерванный в сентябре, не должен возобновиться до второго квартала 2026 года.

Другой страх – введение новых американских налогов. Действующие тарифы, введенные в августе прошлого года, не распространяются на все материалы на основе меди. Возможность обложения налогом других продуктов, таких как, например, катодная медь, продолжает поддерживать американские закупки, которые резко выросли на 30% за первые восемь месяцев года, согласно данным Натиксис. Запасы на Comex, Нью-Йоркской бирже металлов, сейчас превышают 480 000 тонн.

Если Соединенные Штаты продолжат покупать, это будет означать меньше красного металла для других, и в частности для Китая, крупнейшего в мире импортера, который выразил желание через Национальную комиссию по развитию и реформам (CNDR) лучше контролировать расширение своей медной промышленности к 2030 году, опасаясь избыточных мощностей, в то время как поставки горнодобывающей промышленности, то есть доступная сырая руда, не должны вырасти в следующем году более чем на 1%.

Цены подтолкнула слабость доллара

Медь часто представляют как хороший индикатор промышленной активности, и очевидно, что перспективы большей поддержки со стороны Пекина ее экономики достаточны для стимулирования роста цен, по мнению компании SP Angel, на которую ссылается Файнэншл Таймс.

Другим фактором, который следует принять во внимание, является слабость доллара США, которая оказывает общее влияние на драгоценные и цветные металлы: большинство из них котируются в долларах, что позволяет импортерам покупать больше, заплатив ту же сумму в своей валюте. Механически спрос увеличивается, а вместе с ним и цены.

Цены, которые должны снизиться в 2026 году

В 2026 году больше меди потребуется для строительства электросетей и удовлетворения энергетических потребностей, возникающих в результате развития искусственного интеллекта. В этом нет никаких сомнений. Эволюцию цен будет определять то, насколько быстро будут увеличиваться эти потребности. Нынешний рост цен отражает ожидание значительных потребностей. Однако не все аналитики с этим согласны.

В Natixis мы прогнозируем спрос, который не должен радикально измениться в 2026 году из-за относительно слабой макроэкономической ситуации, но который может сохраниться». искусственно » сильный из-за американских стимулов к импорту. Natixis ожидает потенциально серьезного дефицита, цена которого может составить около 11 000 долларов за тонну. Голдман Сакс ожидает профицита и ожидает, что средняя цена меди на Лондонской бирже металлов (LME) составит $10 710 в первой половине 2026 года.

Также читайтеВ этом году цены на медь выросли почти на 25%