Мета копирует стратегию OpenAI: 51 миллиард за чипы AMD

Meta приобретает чипы AMD за 51 миллиард евро и копирует модель OpenAI, включая опционы на покупку десяти процентов акций AMD. Фондовый рынок отреагировал скачком цен.

Группа Meta в Facebook связалась с AMD на пять лет и использует именно ту модель контракта, о которой AMD ранее договорилась с OpenAI. Объем: до 60 миллиардов долларов, что эквивалентно 51 миллиарду евро.

Meta покупает ускорители искусственного интеллекта общей мощностью шесть гигаватт и взамен получает опционы на покупку 160 млн акций AMD. Это соответствует десяти процентам акций компании по производству чипов, стоимость которых на данный момент составляет 28 миллиардов евро.

Вехи вместо фиксированных обязательств

Дизайн продуман: Meta должна приобрести определенное количество графических процессоров, чтобы активировать варианты покупки. AMD, в свою очередь, должна достичь определенных ценовых целей. Таким образом, обе стороны напрямую заинтересованы в успехе своего партнера.

Опционы на акции стоят Meta всего лишь символический цент каждый и фактически действуют как оптовая скидка на заказы на оборудование. Громкий Хейзе По сегодняшним меркам шесть гигаватт соответствуют примерно 4,3 миллионам графических процессоров Instinct MI355X.

Инфраструктурное наступление Цукерберга

Марк Цукерберг вкладывает огромные объемы капитала в центры обработки данных искусственного интеллекта: Meta планирует инвестировать от 115 до 135 миллиардов долларов на 2025 год. В прошлом году 72 миллиарда долларов было направлено на расширение инфраструктуры искусственного интеллекта. Первую партию чипов AMD планируется поставить во второй половине 2026 года — специализированные ускорители Instinct MI450, а также полные серверы Helios, включая процессоры Epyc Venice и сетевые технологии.

Фондовый рынок вознаграждает AMD

Это объявление привело к росту акций AMD на 8,77 процента до $213,84. А пока это было даже 15 процентов плюс. Сама мета увеличилась лишь минимально на 0,32 процента.

Сделка дает AMD новый импульс в гонке с Nvidia, хотя Nvidia также объявила о сотрудничестве с Meta только на прошлой неделе. Руководитель AMD Лиза Су вслух оценивает стоимость сделки Хандельсблатт до двузначного диапазона миллиардов долларов за гигаватт.

Бизнес-панк-чек

AMD копирует свой собственный рецепт успеха – и Meta подыгрывает. Модель опционов на акции OpenAI работает, потому что обе стороны имеют реальную выгоду в игре. Но: Meta диверсифицируется одновременно с предложениями Nvidia, что снижает зависимость. Вопрос в том, сможет ли AMD поставить обещанные количества чипов. Шесть гигаватт за пять лет — это амбициозная задача, если TDP на каждый графический процессор увеличится до 3000 Вт. Это все равно будет два миллиона единиц.

Фондовый рынок верит в это – пока. Но инвесторы становятся более скептичными: акции Meta на 14 процентов ниже своего январского максимума. Неудобная правда? Инвестиции в ИИ, исчисляемые трехзначными миллиардами, в какой-то момент должны принести прибыль. Ставка Цукерберга огромна и рискованна. Для AMD эта сделка — освобождение от тени Nvidia. Но только в том случае, если производство будет расширяться и чипы будут действительно конкурентоспособными. Первым пользователям следует внимательно следить за возможностями AMD. Следующие двенадцать месяцев покажут, существует ли реальная альтернатива Nvidia.возникает или просто маркетинговые обещания.

Часто задаваемые вопросы

Почему Meta копирует стратегию OpenAI с AMD?

Модель работает: Meta обеспечивает долгосрочные поставки чипов и в то же время получает опционы на покупку акций AMD в качестве оптовой скидки. AMD извлекает выгоду из планирования безопасности и стратегического партнера, заинтересованного в успехе на фондовом рынке. Обе стороны имеют реальные финансовые стимулы для взаимного успеха.

Может ли AMD действительно конкурировать с Nvidia?

AMD догоняет, но остается претендентом. Мета-сделка показывает, что гиперскейлеры видят в AMD серьезную альтернативу. Решающее значение будет иметь возможность реализации: шесть гигаватт за пять лет — амбициозная цель. Nvidia в настоящее время лидирует по производительности и экосистеме, но AMD выигрывает по цене и доступности.

Что означают для Meta инвестиции в искусственный интеллект в размере 135 миллиардов долларов?

Цукерберг делает ставку на инфраструктуру искусственного интеллекта – это дикая игра. Инвестиции должны приносить доход в среднесрочной перспективе, иначе существует риск оттока инвесторов. Meta диверсифицирует свою деятельность за счет AMD и Nvidia, чтобы избежать узких мест в поставках. Стратегия рискованная, но необходимая, чтобы не остаться позади в гонке ИИ.

Являются ли опционы на акции AMD реальной скидкой?

На самом деле да: 160 миллионов акций по одному центу каждая в настоящее время соответствуют эквивалентной стоимости в 28 миллиардов евро. Для этого Meta должна закупить определенные количества графических процессоров, а AMD должна достичь целевых цен. Эти варианты действуют как оптовая скидка, основанная на успехе: продуманная конструкция, но с соблюдением определенных условий.

Когда появятся первые чипы AMD для Meta?

Первая поставка запланирована на вторую половину 2026 года. Meta получит изготовленные на заказ ускорители Instinct MI450 и полные серверы Helios. График жесткий – AMD должна выполнить поставленные задачи, иначе сделка потеряет доверие. Следующие двенадцать месяцев покажут, сможет ли AMD нарастить производство.

Источники: Хейзе, Хандельсблатт, Финансы