Многие из крупнейших в мире хедж-фондов расскажут, не рискует ли их инвестиционная деятельность усилить экономические потрясения и нанести ущерб финансовой системе Великобритании, после того, как они будут завербованы в первые в истории стресс-тесты с участием теневого банковского сектора.
Банк Англии опубликовал имена более 50 городских учреждений, принимающих участие в упражнении, в ходе которого будет оцениваться влияние банков и небанковских финансовых учреждений, часто называемых теневым банковским сектором, на финансовую стабильность.
В список входят такие крупные банки, как HSBC, Goldman Sachs, JP Morgan и Merrill; страховщики, включая Aviva и Legal & General; а также клиринговые палаты, управляющие активами, пенсионные фонды и хедж-фонды, включая Brevan Howard, Citadel, Millennium Capital Partners, Rokos Capital Management и Capula Investment Management.
Это происходит на фоне растущей озабоченности по поводу роли теневой банковской системы, которая увеличилась вдвое после финансового кризиса 2007–2008 годов и на которую приходится около половины мировых корпоративных кредитов, но которая не сталкивается с таким строгим контролем, как традиционные банки.
В отличие от стресс-тестов банковского сектора, которые измеряют устойчивость отдельных фирм, теневые банковские операции призваны помочь регулирующим органам понять, как фирмы реагируют на решения друг друга во время рыночного спада и как их действия в совокупности могут «усилить потрясения на финансовых рынках Великобритании, которые являются основой финансовой стабильности Великобритании».
«Учитывая, что рыночное финансирование играет все более важную роль в финансировании реальной экономики, существенная дисфункция рынка может, например, привести к ужесточению условий кредитования и сокращению предоставления финансирования домашним хозяйствам и предприятиям», Банк Англии предупредил.
Двухэтапный тест покажет, как фирмы отреагируют на гипотетический экономический шок, прежде чем предложить второй сценарий, основанный на коллективных действиях группы, и спросит, как фирмы отреагируют на это повышенное состояние финансового стресса.
Управление пруденциального регулирования Банка Англии проводит это мероприятие одновременно с Управление финансового поведения и Пенсионный регулятор, и планирует опубликовать свои выводы в 2024 году — через десять лет после того, как традиционные банки впервые подверглись аналогичной проверке в 2014 году.
Потенциальные угрозы, исходящие от теневого банкинга, в последние годы были проиллюстрированы гонкой за наличными в начале пандемии в 2020 году, в результате чего инвесторы быстро выводили свои деньги.
Банк также указал на Кризис пенсионного фонда Великобритании в сентябре 2022 года это было первоначально вызвано катастрофическим мини-бюджетом правительства, но привело к рекордному падению цен на британские облигации. Паника на рынке в конечном итоге вынудила Банк Англии вмешаться с экстренным финансированием в размере 65 млрд фунтов стерлингов, чтобы поддержать рынок облигаций и избежать распространения рисков на другие части финансового сектора.
