Рынок труда по-прежнему очень и очень силен. И хотя это хорошая новость для рабочих, это плохая новость для ФРС.
Несоответствие спроса и предложения на рабочих создает повышательное давление на заработную плату и, следовательно, на инфляцию. Люди чувствуют себя вправе требовать повышения заработной платы, когда знают, что менеджеры изо всех сил пытаются нанять и удержать сотрудников. А более высокая заработная плата = больше денег на расходы = больший спрос = более высокие цены.
К чести ФРС, эта спираль цен на заработную плату представляет собой реальный и пугающий риск, которого она отчаянно хочет избежать. Это не значит, что людям нельзя злиться по этому поводу. Особенно шумят демократы, назвал план ФРС «глупым» и предупреждение, что Пауэлл будет нести ответственность за миллионы увольнений, если он не охладит это повышением ставок. ООН также недовольна, заявив, что политика ФРС рискует нанести больший ущерб во всем мире, чем финансовый кризис 2008 года и шок от Covid-19 в 2020 году.
На что ФРС более или менее отвечает: «Послушайте, мы вас слышим, но у нас здесь нет особого выбора». Либо мы снизим инфляцию сейчас и справимся с «некоторой болью» (читай: увольнениями, возможной рецессией, обесцениванием заработной платы), либо снизим инфляцию позже и справимся с большой болью (со всеми плохими вещами, но еще хуже).
