Общая ценность: французские работники живут лучше, чем их европейские соседи

Французские сотрудники, несомненно, будут удивлены, узнав об этом. Но они живут лучше, чем их европейские коллеги: во Франции доля заработной платы в добавленной стоимости созданный бизнесом (в том числе индивидуальными предпринимателями), выше, чем среди его основных соседей, отмечает в своем блоге Ксавье Тимбо, главный директор Французской обсерватории экономических условий (OFCE).

Эксперта интересовала эволюция распределения ценностей за тридцать лет в шести странах: Франции, Германии, Нидерландах, Бельгии, Италии и Испании.

В его работах проявляется французская особенность. Франция — единственная страна, где рост реальной заработной платы, то есть с поправкой на рост цен, не был прерван финансовым кризисом 2008 года. Хотя на нее сильно повлияла последовавшая за этим глобальная рецессия, которая сама впала в рецессию в 2009 году, заработная плата демонстрировала «явный» рост на 1,4% в год с 2008 по 2018 год, согласно расчетам Ксавье Тимбо.

«Проблема привлекательности производственной ткани во Франции»

По его оценкам, во Франции доля заработной платы в добавленной стоимости выросла на 10 пунктов, с 79,5% в 1998 году до 89,5% в 2025 году.

Такое развитие событий контрастирует с обычным наблюдением. Другие исследования показывают, что доля заработной платы в добавленной стоимости нефинансовых компаний оставалась относительно стабильной на протяжении последних трех десятилетий и составляла около 75%. “В моей работе сфера измерения добавленной стоимости более узкая. Она не включает в себя амортизацию недвижимости или капитала, которые являются элементами, которые искусственно стабилизируют коэффициенты, но не вмешиваются в распределение стоимости между акционерами и сотрудниками”, – объясняет Ксавье Тимбо. Какой бы метод ни был выбран, похоже, что инфляционный кризис имел ограниченное влияние, заработная плата поздно приспособившись к росту цен.

По сравнению со своими соседями, французские работники чувствуют себя довольно хорошо с точки зрения богатства, создаваемого компаниями. «На самом деле, если доля заработной платы в добавленной стоимости во Франции выше, чем где-либо еще, то это потому, что мы недостаточно производим», — отмечает экономист. Хотя во Франции набирают обороты дебаты вокруг работы, за которую недостаточно платят, он считает, что «чтобы иметь возможность платить работникам больше, необходимо будет повысить производительность, которая сегодня слишком низка».

В своем исследовании Ксавье Тимбо показывает, что именно во Франции рентабельность производительного капитала самая низкая. И это из-за другой особенности, а именно «непрерывного снижения нормы прибыли с течением времени».

Вес услуг

“Если бы доля заработной платы в добавленной стоимости была менее значимой, вполне вероятно, что рентабельность капитала во Франции была бы выше. При этом играют роль и другие факторы”, – замечает он. Эксперт OFCE приводит структуру французской экономики и долю услуг, характер инвестиций, которые осуществляются в стране.

По его мнению, перевод активов в другие страны, в частности в Нидерланды, – в целях оптимизации налогообложения – также мог бы снизить добавленную стоимость, достигнутую во Франции.

Во Франции рентабельность производительного капитала фактически начала падать в начале 2000-х годов, задолго до кризиса ипотечного кредитования. Экономист отмечает, что политика поставок Инициированные Франсуа Олландом, а затем усиленные Эммануэлем Макроном, не изменили тенденции. «Эта политика в основном сосредоточена на налогообложении, в то время как играют роль многие другие факторы, например, образование», — подчеркивает он.

Упав за последний период до 5%, доходность капитала до уплаты налогов во Франции теперь вдвое ниже, чем в Германии. «Мы понимаем, что во Франции существует проблема с привлекательностью производственной структуры», — отмечает Ксавье Тимбо. Но он сожалеет: «Этот диагноз далек от всеобщего согласия».