От Skechers до Foot Locker: тариф хаос шпорный

Президент США Дональд ТрампТорговая война помогает подтолкнуть нас к одежде и приобретениям обуви на все время в этом году, и некоторые компании объединяются, чтобы помочь компенсировать тарифные расходы, в то время как другие становятся частными в следующие 3-1/2 года своего президентства за пределами общественного рынка.

Популярные кроссовок Skechers В начале мая объявил о сделке в 9,42 миллиарда долларов на частные дни после того, как она вытащила свои годовые прогнозы доходов и отправил письмо вместе с 75 другими обувью, сообщив Трампу, что тарифы являются «экзистенциальной угрозой» для отрасли.

Продавец кроссовок Шкафчик для ногкоторый также подписал письмо Трампу, в мае ускорил продажу 2,4 миллиарда долларов Спортивные товары ДикаПолем

В то время как обе сделки были в работе в течение нескольких месяцев, банкиры и аналитики говорят, что тарифы Трампа создают как хаос, так и возможность для розничных продавцов и брендов для некоторых связей.

Он привел к составлению сделок в секторах обуви и одежды США примерно до 21 миллиарда долларов в виде сделок, объявленных с начала года.

Согласно данным LSEG, осталось более трех месяцев в этом году, эта цифра уже является записью, датируемой LSEG, датируемыми 1970 -х годами, и особенно удивительна для отрасли, где оценки не столь высоки, как, скажем, технологии или финансовые услуги.

Предыдущий рекорд для американской одежды и обуви в прошлом году составил сделки в прошлом году в размере 16,1 миллиарда долларов, а до 2021 года с 15,6 миллиарда долларов, согласно LSEG.

«Масштаб более важен в богатой тарифной среде, потому что вы можете договориться о более крупных условиях на более крупной базе со многими из ваших контрагентов»,-сказала Кармен Молинос, Морган СтэнлиГлобальный состав по потребительскому розничному инвестиционному банковскому делу.

Морган Стэнли посоветовал канадский производитель одежды Джильдан Активная одежда В прошлом месяце в сделке, чтобы купить нас, производителя нижнего белья Ханесбрандс за 2,2 миллиарда долларов.

Обе компании производят больше в Центральной Америке и Карибском бассейне, чем в Азии, и в основном используют выращенный в США хлопок, что дает им некоторую защиту от тарифов. Комбинированная комбинация изолирует их от колеблющейся геополитики, и Гилдан была одной компанией, которая стремилась стать больше среди хаоса.

«Мы думаем, что мы действительно хорошо выровнены, чтобы воспользоваться преимуществом, на самом деле, об этой ближайшей возможности»,-сказал генеральный директор и соучредитель Джильдана Гленн Чаманди по августовскому инвестору звонка о сделке.

По словам нескольких банкиров, тарифы были шоком для системы, которая показала розничную торговлю, насколько быстро их предприятия могут быть нарушены и подчеркнули важность масштаба.

«В моменты суматохи и перемен те, кто находится в силе, стремятся опираться на эти сильные стороны, и если они видят правильное стратегическое соответствие, они пользуются (и покупают)»,-сказал Джонатан Данлоп из JPMorgan Jonathan Dunlop.

В этом году JPMorgan консультировал 3G Capital для Skechers и фирмы по управлению брендами Authentic Brand Group с соглашением в 1,4 миллиарда долларов в прошлом месяце для ПредполагатьПолем

Аутентичный также подобрали докеры из Леви Штраусв то время как другая фирма по управлению брендами Bluestar Alliance объявила о сделке, чтобы купить Дики от VF Corp На этой неделе.

Фирмы по управлению брендами обычно покупают IP бренда, а затем лицензируют его операционным партнерам, которые выполняют обязанности по производству, проектированию и продажам.

«Компании по управлению брендами были одними из самых плодовитых покупателей как среднего рынка, так и нескольких розничных брендов в несколько миллиардов долларов»,-сказал Дэвид Шиффман, партнер и руководитель отдела потребительской торговли в Solomon Partners. Банк консультировал Специальный комитет догадки.

Навигация по неопределенности

Пойдя к частному, как в случае Skechers, становится все более привлекательным вариантом для навигации по неопределенности без давления публичной ежеквартальной отчетности, особенно если компании чувствуют, что общественный рынок не ценит их соответствующим образом.

Тем временем Foot Locker проводился в дискуссиях о продаже с тех пор, как исполнительный председатель Дика Эдвард Стэк впервые обратился к соперничеству генерального директора Мэри Диллон в январе 2024 года.

Самозваное «День освобождения» Трампа 2 апреля, когда он объявил о широких новых глобальных тарифах, помог заключить сделку немного раньше, чем ожидалось, согласно заявлению SEC.

Foot Locker сказал, что тарифы заставляли акции компании упасть, и он направлялся к более слабым, чем ожидалось, отчет о прибылях и за первой четверти, который обеспокоенный руководителями, которые будут еще больше снизить его акции.

Совет директоров решил 10 мая попытаться быстро завершить переговоры », – говорится в заявлении ценных бумаг. Следующие четыре дня были шквалом документов и юридических собраний, прежде чем компании объявили о своей сделке – с двумя неделями до отчетности.

Банкиры говорят, что будут наблюдать за большим количеством связей в конце этого года, так как более сильные ритейлеры ищут больше сделок, и все больше борющихся компаний ищут партнеров.

Частная инвестиционная фирма Bain Capital пытается разгрузить свою долю в Канада Гусь и Конец земли получил предложения от фирм по управлению брендами.

Эбигейл Саммервилль; Редактор: Маргарита Чой