Пауэлл предполагает, что процентные ставки могут оставаться высокими в течение более длительного периода

Федеральная резервная система, вероятно, будет ждать дольше, чем первоначально ожидалось, чтобы снизить процентные ставки, учитывая устойчивые показатели инфляции в последние месяцы, заявили во вторник два высших чиновника центрального банка.

Политики вступили в 2024 год в поисках доказательств того, что инфляция продолжает быстро снижаться, как это произошло в конце прошлого года. Вместо этого прогресс в борьбе с инфляцией застопорился или даже обратился вспять по некоторым мерам.

«Недавние данные явно не вселили в нас большей уверенности и вместо этого указывают на то, что для достижения этой уверенности, вероятно, потребуется больше времени, чем ожидалось», – заявил Джером Х. Пауэлл, председатель ФРС, на мероприятии в Вашингтоне во вторник.

В отдельной речи во вторник Филип Н. Джефферсон, вице-председатель ФРС, также заявил, что центральный банк должен быть готов отложить снижение ставок, если инфляция останется высокой. «Хотя мы наблюдаем значительный прогресс в снижении инфляции, — сказал г-н Джефферсон в своем выступлении на исследовательской конференции ФРС в Вашингтоне, — работа по устойчивому восстановлению 2-процентной инфляции еще не завершена».

Представители ФРС в декабре заявили, что они планируют трижды снизить ставки к концу 2024 года, и они придерживались этого прогноза в прошлом месяце, несмотря на более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции в начале года. Г-н Пауэлл и г-н Джефферсон не отступили от этого прогноза во вторник, но и не подтвердили его.

В последние недели инвесторы внимательно следили за представителями ФРС на предмет каких-либо намеков на изменение взглядов на то, когда может начаться снижение ставок. В начале года аналитики Уолл-стрит ожидали, что чиновники начнут снижать ставки с шагом в четверть пункта уже этой весной. Это связано с тем, что годовая инфляция неуклонно падала с высокого уровня примерно в 9 процентов до примерно 3 процентов, приближаясь к цели ФРС.

Однако с тех пор прогресс в борьбе с инфляцией замедлился. Годовая инфляция, измеряемая индексом потребительских цен, в марте выросла до 3,5 процента. Индекс потребительских расходов на личное потребление, показатель, который предпочитает ФРС, в феврале вырос на 2,7 процента по сравнению с годом ранее.

В результате инвесторы неоднократно отклоняли свои оценки того, когда произойдет первое снижение ставок. Вряд ли кто-то ожидает, что ФРС предпримет какие-либо шаги на своем следующем заседании через две недели, и большинство инвесторов также больше не ожидают снижения ставки в июне. Инвесторы теперь рассматривают сокращение ставки на заседании центрального банка в июле как подбрасывание монеты, и многие ожидают, что ФРС подождет до сентября или, возможно, даже дольше.

Другие экономические показатели остались сильными. Рост числа рабочих мест неизменно превосходил ожидания, уровень безработицы оставался низким, а потребительские расходы оказались устойчивыми. Это дало политикам уверенность в том, что они смогут поддерживать высокие процентные ставки, не угрожая вызвать рецессию.

«Прямо сейчас, учитывая силу рынка труда и прогресс в инфляции, уместно дать ограничительной политике дополнительное время для работы и позволить данным и меняющимся перспективам вести нас», — сказал г-н Пауэлл, отметив, что ФРС гибкость в снижении ставок в случае неожиданного ослабления рынка труда.

В то же время г-н Пауэлл заявил, что он видит признаки того, что рынок труда восстанавливает баланс и что силы, которые способствовали быстрой инфляции, продолжают ослабевать. Г-н Джефферсон согласился.

«Мой базовый прогноз по-прежнему заключается в том, что инфляция продолжит снижаться при сохранении учетной ставки на нынешнем уровне и что рынок труда останется сильным, а спрос и предложение на рабочую силу продолжат восстанавливать баланс», – сказал г-н Джефферсон.

«Конечно, — добавил он, — перспективы все еще весьма неопределенны, и если поступающие данные предполагают, что инфляция более устойчива, чем я в настоящее время ожидаю, будет уместно сохранить нынешнюю ограничительную политику в течение более длительного времени». ».

Джо Реннисон предоставленная отчетность.