«Победа» Трампа «Победа» может прийти по высокой цене

В апреле Дональд Трамп ошеломил мир, объявив о широких новых импортных тарифах – только для того, чтобы приостановить больше всего в результате мировой финансовой паники.

Четыре месяца спустя президент США рекламирует то, что, по его словам, является серией побед, обнародовав несколько сделок с торговыми партнерами и в одностороннем порядке, навязанные на других, без каких -либо огромных сбоев на финансовые рынки, которые вызвали его весенняя попытка.

По крайней мере, до сих пор.

Работая в переориентации Америки в мировой экономике, Трамп в настоящее время обещает, что США пожинают выгоды от нового дохода, разжигают внутреннее производство и принесут сотни миллиардов долларов в виде иностранных инвестиций и закупок.

Оказывается ли это так – и будут ли эти действия иметь негативные последствия – все еще очень сомневается.

Однако до сих пор ясно, что прилив, который (мягко) включал свободную торговлю, даже впереди второго срока Трампа, стал волной, разбитой по всему миру. И хотя он изменяет экономический ландшафт, он не оставил из -за обломков, которые некоторые могли бы предсказать, хотя, конечно, часто возникает задержка, прежде чем воздействие будет полностью замечено.

Более того, для многих стран все это послужило пробуждением – необходимость оставаться в живых до свежих альянсов.

И поэтому, хотя краткосрочный результат может быть – как это видит Трамп – победа, влияние на его всеобъемлющие цели гораздо менее уверены. Как и долгосрочные последствия, которые вполне могут по -разному выходить из Трампа – или Америки, которую он оставляет после своего нынешнего срока.

По всем неправильным причинам 1 августа был вызван календарями международных политиков. Согласитесь с новыми торговыми условиями с США к тому времени их предупредили – или лицом, потенциально разрушительным тарифам.

В то время как консультант по торговле Белого дома Питер Наварро предсказал «90 сделок за 90 дней», а Трамп предложил оптимистическую перспективу достижения соглашений, крайний срок всегда казался высоким порядком. И это было.

К тому времени, когда наступил конец июля, Трамп объявил только о дюжине торговых сделок – некоторые не более чем на одну или две страницы, без таковых подробных стандартов положений в прошлых переговорах.

Великобритания была первой вне блоков, возможно, неизбежно. В конце концов, крупнейшим ошибкой Трампа является дефицит торговли Америки, и торговля находится в широком балансе, когда дело доходит до Великобритании.

В то время как базовые 10%, применяемые к большинству британских товаров, могут изначально подняли брови, это дало намек на то, что должно было последовать – и, в конце концов, стало облегчением по сравнению с 15% -ной ставкой, применяемой к другим торговым партнерам, таким как ЕС и Япония, с которыми США имеют больший дефицит; 240 млрд долларов и 70 млрд долларов соответственно в прошлом году только в прошлом году.

И даже эти соглашения пришли с прикрепленными струнами. Те страны, которые не смогли, скажем, покупать больше американских товаров, часто сталкивались с более высокими тарифами.

Южная Корея, Камбоджа, Пакистан. По мере роста списка, а тарифные письма были уволены в другом месте, основная часть американского импорта теперь охватывается либо соглашением, либо президентским постановлением, заключенным с Куртом «Спасибо за ваше внимание к этому вопросу».

В результате этого было обнаружено много.

Во -первых, хорошие новости. Аптирование последних нескольких месяцев означает самые болезненные тарифы, а предупреждения о рецессии были уверены.

Худшие опасения – с точки зрения уровней тарифов и потенциальных экономических последствий (для США и в других местах) – не были реализованы.

Во -вторых, согласие тарифных терминов, какими бы непринужденными, какими бы неприятными, сократило большую часть неопределенности (само по себе, как Трамп как мощное экономическое оружие) к лучшему – и к худшему.

К лучшему, в том смысле, что предприятия могут принимать планы, инвестиции и решения о найме, которые были приостановлены, теперь могут быть возобновлены.

Большинство экспортеров знают, какие размеры тарифы сталкиваются с их товарами, и могут выяснить, как разместить или передавать расходы потребителям.

Это растущее чувство уверенности опирается на более спокойное настроение на финансовых рынках, причем акции в США особенно получают.

Но в худшем случае, в том смысле, что типичный тариф для продажи в США выше, чем раньше, и более экстремально, чем аналитики, предсказали всего шесть месяцев назад.

Трамп, возможно, приветствовал размер соглашения США с ЕС, но это не те, что сделки с тарифом, которые мы приравнивали к разрушению торговых барьеров в предыдущие десятилетия.

Величайшие страхи, предупреждения о потенциальной катастрофе, отступили. Но Бен Мэй, директор по глобальному макро -прогнозированию в Oxford Economics, говорит, что американские тарифы способны «нанести ущерб» мировой экономике несколькими способами.

«Они, очевидно, повышают цены в США и сжимают доходы домохозяйства», – говорит он, добавляя, что политика также уменьшит спрос во всем мире, если крупнейшая экономика в мире в конечном итоге импортирует меньше товаров.

Это не только размер тарифа, но и масштаб торговых отношений с США. Таким образом, в то время как Индия потенциально сталкивается с тарифами более 25% на свой экспорт в США, экономисты из экономики Capital Economics считают, что, поскольку США требуют всего 2% валового внутреннего продукта этой страны, непосредственное влияние на рост может быть незначительным.

Однако эта новость не так хороша для Германии, где 15 -процентные тарифы могли бы выбить более половины процента от роста в этом году, по сравнению с тем, что ожидалось в начале года.

Это связано с размером его автомобильного сектора – бесполезно для экономики, которая может быть на грани рецессии.

Между тем, Индия стала главным источником смартфонов, проданных в США за последние несколько месяцев, после того, как опасения о том, что может быть в магазине для Китая, побудила Apple сдвинуть производство.

С другой стороны, Индия будет помнить, что такие, как Вьетнам и Филиппины, которые сталкиваются с более низкими тарифами при продаже в США, могут стать относительно более привлекательными поставщиками в других отраслях.

По всем направлениям, однако, есть облегчение, что удар, по крайней мере, может быть менее обширным, чем могло бы быть. Но то, что было решено, уже указывает на долгосрочные последствия для глобальных моделей торгов и альянсов в других местах.

И элемент опасности, введенный в давно установленные серьезные отношения с США, Lent добавил импульс к стремлению Великобритании к более тесным связям с ЕС-и заключение торговой сделки с Индией за линией.

Для многих стран это послужило пробуждением – необходимость оставаться живым для свежих альянсов.

Поскольку детали прибиты, последствия для экономики США тоже становятся более ясными.

Рост в конце весны на самом деле выиграл от поток продаж экспорта, поскольку предприятия бросились превзойти любые более высокие тарифы, введенные на американские товары.

Экономисты ожидают, что этот рост потеряет импульс в течение остальной части года.

Тарифы, которые увеличились с 2% в начале года до 17%, теперь оказали заметное влияние на доходы правительства США – одна из заявленных целей торговой политики Трампа. В этом году импортные пошлины принесли более 100 миллиардов долларов – около 5% федерального дохода США по сравнению с примерно 2% за последние годы.

Министр казначейства Скотт Бессент сказал, что в этом году он ожидает, что доход от тарифов составит около 300 млрд долларов. Для сравнения, федеральные подоходные налоги приносят около 2,5 трлн долларов в год.

Американские покупатели остаются в линии фронта, и еще не видели более высоких цен, которые проходили полностью. Но когда гиганты потребительских товаров, такие как Unilever и Adidas, начинают ставить цифры на увеличение затрат, некоторый шок наклеек, повышение цен, вырисовывание – потенциально достаточно, чтобы отложить желаемое снижение ставки Трампа – и, возможно, врождение потребительских расходов.

Конечно, прогнозы всегда неопределенны, но это представляет собой очень реальную политическую угрозу для президента, который обещал снизить потребительские цены, а не предпринять действия, которые их повысят.

Трамп и другие чиновники Белого дома выпустили идею предоставления проверки скидок американцам с низким уровнем дохода-видам избирателей с синими воротничками, которые подпитывали политический успех президента-которые компенсируют некоторую боль в формке.

Такие усилия могут быть громоздкими, и это потребует одобрения Конгресса.

Это также молчаливое признание, которое просто хвастается новым федеральным доходом для компенсации текущих расходов и снижения налогов, а также удержание перспективы будущей внутренней работы, а создание богатства политически опасна для республиканской партии, которой придется столкнуться с избирателями на промежуточных выборах в следующем году и среднесрочных выборах.

Осложнение всего этого является тем, что есть много мест, где сделка еще предстоит выбить – в первую очередь Канада и Тайвань.

Администрация США еще не произнесла свои решения для фармацевтических препаратов и сталелитейной промышленности. Колоссальная проблема Китая, в зависимости от другого срока, остается неразрешенной.

Трамп согласился на продление переговоров с Мексикой, еще одним крупным торговым партнером в США, в четверг утром.

Многие из сделок, которые были заключены, были словесными, пока еще не значали. Более того, неясно, если и как строки, связанные с соглашениями Трампа – больше денег, которые будут потрачены на покупку американской энергии или инвестированы в Америку – фактически будут доставлены.

В некоторых случаях иностранные лидеры отрицают существование положений, рекламируемых президентом.

По словам г -на Мэй, когда дело доходит до оценки тарифных соглашений между Белым домом и различными странами, «дьявол в деталях» – и детали легкие.

Ясно, однако, что мир сместился с грани разрушенной торговой войны. Теперь, когда страны сталкиваются с новым набором торговых барьеров, Трамп стремится назвать выстрелы.

Но история говорит нам, что его всеобъемлющая цель – вернуть производство и работу в Америку – может соответствовать очень ограниченному успеху. А давние торговые партнеры Америки, такие как Канада и ЕС, могут начать сформировать экономические и политические связи, которые обходят то, что они больше не считают надежным экономическим союзником.

Трамп может извлечь выгоду из рычага, предоставленного уникальной позицией Америки в центре глобального торгового порядка, который он потратил более полувека. Однако, если текущие тарифы запускают основополагающую перестройку, результаты могут в конечном итоге не сломаться в пользу США.

На эти вопросы будут отвечать на протяжении многих лет, а не недели или месяцы. Между тем, собственным избирателям Трампа, возможно, все еще придется забрать вкладку – за счет более высоких цен, меньшего выбора и более медленного роста.

Дополнительные отчеты: Майкл Гон. Верхнее изображение Кредит: Getty Images

BBC Inforhth является домом на веб -сайте и приложении для лучшего анализа, со свежими взглядами, которые бросают вызов предположениям и глубоким отчетностью о самых больших вопросах дня. И мы демонстрируем, заставляющий размышления контент со всего BBC Sounds и iPlayer. Вы можете отправить нам свой отзыв о разделе «Заключение», нажав на кнопку ниже.