В субботу (27 августа) директивные органы Европейского центрального банка выступили за значительное повышение процентной ставки в следующем месяце, поскольку инфляция остается на неприемлемо высоком уровне, а общественность может терять доверие к способности банка бороться с инфляцией.
ЕЦБ повысил ставки на 50 базисных пунктов до нуля в прошлом месяце, и 8 сентября ожидается аналогичный или даже больший шаг, отчасти из-за заоблачной инфляции, а отчасти потому, что Федеральная резервная система США также движется исключительно большими шагами.
Выступая на ежегодном экономическом симпозиуме ФРС в Джексон-Хоуле, член правления ЕЦБ Изабель Шнабель, глава Центрального банка Франции Франсуа Вильруа де Гальо и управляющий Центрального банка Латвии Мартиньш Казакс выступили за принятие решительных или значительных политических мер.
«Как вероятность, так и цена того, что нынешняя высокая инфляция укоренится в ожиданиях, неприятно высоки», — сказал Шнабель. «В этих условиях центральные банки должны действовать решительно».
Рынки делали ставку на повышение на 50 базисных пунктов 8 сентября всего несколько дней назад, но множество политиков, выступая официально и неофициально, теперь утверждают, что следует также рассмотреть возможность повышения на 75 базисных пунктов.
«Предварительное повышение ставок — разумный политический выбор», — сказал Казакс агентству Reuters. «Мы должны быть открыты для обсуждения как 50, так и 75 базисных пунктов в качестве возможных шагов. С текущей точки зрения, должно быть не менее 50».
По мнению политиков, повышение ставок должно продолжаться.
При нулевых ставках ЕЦБ стимулирует экономику и по-прежнему далек от нейтральной ставки, которая, по оценкам экономистов, составляет около 1,5%.
Виллеруа сказал, что нейтральная ставка должна быть достигнута до конца года, а Казакс сказал, что он достигнет ее в первом квартале следующего года.
«На мой взгляд, мы могли бы быть там до конца года, после еще одного значительного шага в сентябре», — сказал Виллерой.
Шнабель также предупредил, что инфляционные ожидания в настоящее время находятся под угрозой превышения среднесрочного целевого показателя ЕЦБ в 2% или «снятия якоря», а опросы показали, что население начало терять доверие к центральным банкам.
Повышение ставок происходит даже на фоне замедления роста в еврозоне и надвигающегося риска рецессии.
Но рецессия будет в основном из-за резкого роста цен на энергию, против которых деньги бессильны. Многие утверждают, что спад также вряд ли окажет достаточное давление на рост цен, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню без ужесточения политики.
Надвигающийся спад является аргументом в пользу ускоренного повышения ставок, поскольку становится трудно сообщать об ужесточении политики, когда замедление уже заметно.
«При такой высокой инфляции избежать рецессии будет сложно, риск значителен, а техническая рецессия весьма вероятна», — сказал Казакс.
