Токио
Рейтер
—
Данные показали, что базовая потребительская инфляция в Японии достигла нового максимума за четыре десятилетия, поскольку компании продолжали перекладывать растущие расходы на домохозяйства, что является признаком того, что повышение цен расширяется и может заставить центральный банк свести масштабные стимулы к минимуму.
За несколько месяцев до вторника неожиданная поправка Что касается его политики контроля доходности, то политики Банка Японии (BOJ) обсудили потенциальное влияние на рынок будущего отказа от сверхнизких процентных ставок, как показал протокол их октябрьского заседания в пятницу.
В то время как многие ритейлеры планируют дальнейшее повышение цен на продукты питания в следующем году, перспективы инфляции и сроки любых дальнейших корректировок политики Банка Японии осложняются риском глобальной рецессии и неопределенностью в отношении темпов повышения заработной платы, говорят аналитики.
«Препятствие для нормализации политики не является низким. Мировая экономика может ухудшиться в первой половине следующего года, из-за чего Банку Японии будет сложно предпринять шаги, которые можно интерпретировать как ужесточение денежно-кредитной политики», — сказал Такеши Минами, главный экономист Исследовательского института Норинчукина.
Базовый индекс потребительских цен (CPI) Японии, который не включает волатильные свежие продукты, но включает затраты на энергию, вырос на 3,7% в ноябре по сравнению с прошлым годом, как показали данные в пятницу, совпав с рыночными прогнозами и оживившись после роста на 3,6% в октябре.
Это был самый большой рост после скачка на 4,0%, наблюдавшегося в декабре 1981 года, когда инфляция все еще была высокой из-за воздействия нефтяного кризиса 1979 года и экономического подъема.
Данные показали, что помимо счетов за коммунальные услуги, цены выросли на широкий спектр товаров, от жареной курицы, смартфонов до кондиционеров, что свидетельствует об усилении инфляционного давления.
Многие аналитики ожидают, что базовая потребительская инфляция замедлится, приблизившись к целевому показателю Банка Японии в 2% в следующем году, поскольку базовый эффект прошлых скачков цен на топливо рассеивается, а влияние государственных субсидий на сдерживание цен на электроэнергию начинает действовать с февраля.
Но индекс, исключающий такие разовые факторы, может оставаться повышенным и оказывать давление на Банк Японии, заставляя его сохранять бдительность в отношении возможности роста инфляции, вызванного спросом.
Так называемый базовый индекс, который не включает цены на свежие продукты питания и энергоносители, вырос на 2,8% в ноябре по сравнению с годом ранее, ускорившись с роста на 2,5% в октябре.
Рост базового индекса, за которым Банк Японии внимательно следит как за показателем инфляции, обусловленной спросом, показывает, как инфляционное давление нарастает в когда-то склонной к дефляции Японии и может сохраниться в следующем году.
Компании уже ожидают повышения цен на 7 152 продукта питания в первые четыре месяца 2023 года, что более чем вдвое превышает показатель за тот же период этого года, говорится в отчете исследовательской компании Teikoku Data Bank.
«Вероятно, в следующем году мы увидим резкое повышение цен, которое может быть более интенсивным, чем в этом году», поскольку компании сталкиваются с ростом затрат на оплату труда и распределение, сообщает Teikoku Data Bank.
Во вторник Банк Японии ошеломил рынки, изменив контроль над доходностью и позволив долгосрочным процентным ставкам расти дальше, что участники рынка рассматривают как прелюдию к дальнейшему отказу от масштабной программы стимулирования.
Управляющий Банком Японии Харухико Курода, срок полномочий которого истекает в апреле, заявил, что у банка нет намерений сворачивать меры стимулирования, поскольку в следующем году ожидается замедление инфляции ниже 2%.
Но октябрьские протоколы показали, как многие из его коллег по совету директоров переключают свое внимание на риск превышения инфляции и перспективы отмены стимулов.
«Учитывая структурные изменения, такие как отход от глобализации, прошлый опыт Японии может не обязательно применяться. Мы не можем исключать вероятность значительного превышения инфляции», — заявил один из членов парламента в протоколе за октябрь.
Данные по ИПЦ, вероятно, будут одним из ключевых факторов, которые Банк Японии будет тщательно изучать, когда он опубликует свежие квартальные прогнозы инфляции на двухдневном заседании по вопросам политики, которое завершится 18 января.
