Цена на золото резко выросла: за последние два года она выросла на 115 процентов, превысив 4000 долларов за тройскую унцию. В результате цена на серебро также выросла до $48 за тройскую унцию, что на 125 процентов больше, чем в 2023 году. Почему растут цены на драгоценные металлы? На ум приходит ряд объясняющих факторов.
Существует постоянно растущий государственный долг. Хотя многие страны уже безнадежно погрязли в долгах, правительства с радостью тратят гораздо больше денег, чем у них есть в виде налоговых поступлений. Этот дефицит будет финансироваться за счет новых кредитов. Долговое бремя теперь можно будет взять на себя только в том случае, если центральные банки сохранят процентные ставки на низком уровне. Вкладчикам и инвесторам приходится ожидать отрицательных реальных процентных ставок, то есть процентных ставок, которые будут ниже нулевой линии после вычета темпов девальвации валюты. Эта перспектива делает хранение золота и серебра в качестве средства сбережения (более) привлекательным.
Кроме того, многие незападные центральные банки отходят от доллара как резервной валюты. Самое позднее после того, как весной 2022 года правительство США под руководством Джо Байдена и его западных союзников заморозило валютные резервы России на сумму около 300 миллиардов долларов, многим стало ясно, что австралийские, канадские и американские доллары, евро, фунты или франки не безрисковы: любой, кто не танцует под дудку Вашингтона или Брюсселя, рискует потерять свои активы. Поэтому незападные центральные банки стремятся уменьшить свою зависимость от этих валют.
Цена на золото, вероятно, продолжит беспрепятственно расти
Сейчас они все больше полагаются на золото, что повышает спрос на желтый металл. И последнее, но не менее важное: растет беспокойство по поводу нового финансового и экономического кризиса, подобного тому, который постоянно создает система бумажных денег, глобальная система необеспеченных денег. Если крупные должники или даже системообразующие банки начнут давать сбои, можно предвидеть, что центральные банки снизят процентные ставки и еще больше откроют денежные шлюзы, чтобы предотвратить неплатежи и крупный крах. Опыт показал, что в критической ситуации увеличение денежной массы оказывается наименьшим из зол. Это увеличивает спрос инвесторов на золото и серебро для целей страхования.
Однако растущий спрос на золото компенсируется едва растущим количеством золота во всем мире. За последние десять лет предложение золота с золотых рудников увеличивалось лишь в среднем на один процент в год. Возрастающие геологические проблемы, растущие затраты на добычу и государственное регулирование указывают на то, что производство нового золота по-прежнему будет все меньше успевать за растущим спросом.
Предложение серебра еще более ограничено: за последние десять лет добыча серебра увеличивалась в среднем не более чем на 0,5 процента в год. Рост цен на золото – это вотум недоверия: растут сомнения в надежности доллара, евро и т.д. Инвесторы сейчас все чаще обращаются к золоту и серебру как к средству сбережения. Рост цен на два драгоценных металла, вероятно, еще далек от завершения.
Проф. доктор Торстен Поллейт экономист и редактор журнала «Отчет о буме и спаде».
Из выпуска JF 42/25.
#Почему #так #сильно #растет #цена #на #золото
Ещё по этой теме
