Многие из крупнейших экономик Европы имеют проблему с долгами, но последствия для Великобритании и Франции имеют большее чувство срочности.
Для обеих стран ясно, что неспособность понять их государственные финансы наказывается рынками облигаций в то время, когда экономический рост трудно получить в мире, сжимаемом войной и ТарифыПолем
Доходность, которая отражает уровень требования инвесторов риска для удержания долга страны, являются На росте в большинстве западных экономик но Великобритания и Франция видят самые большие скачки, и вверх траектории расходятся от траектории их сверстников.
Последствия ясны: растущие расходы на обслуживание облигаций для правительств приводят только к меньшему количеству денег, чтобы тратить в другие места и препятствовать усилиям по балансу книг.
Несмотря на то, что мы много знаем о мешалках рынка по поводу состояния финансов Великобритании в преддверии осеннего бюджета, мы должны проложить центр внимания через канал сейчас, потому что точка Flash может появиться уже на следующей неделе.
В чем проблема?
Франция – это страна с давней проблемой перерасхода – и нет очевидной политической способности его обуздать.
Несмотря на то, что стоимость обслуживания своих долей не так плоха, как доходность, навязывающий рынок облигаций в Великобритании, обновленный политический кризис считается более распространенным последствиями.
Он рискует не только возвращением социальные волнения (Помните протесты «Джаун -джауны» (желтые жилеты) 2018 года и последующее насилие над Пенсионные реформы и цены?) Но экономические беспорядки тоже.
Голосование доверия
Изображение: Франсуа Байру занял офис в декабре прошлого года после того, как Мишель Барнье был вытеснен. PIC: Reuters
Нынешний французский премьер -министр, который планирует ввести бюджет на 44 млрд евро (38,1 млрд фунтов), который включает в себя широко распространенное замораживание расходов и отмену двух государственных праздников, похоже, отправляется на выход.
Оппозиционные группы в парламенте отказываются поддержать Франсуа Бэйру в отношении доверия, который он призвал к своему правительству меньшинства в этот понедельник.
Если он вынужден, президент Эммануэль Макрон, скорее всего, ответит, пытаясь заменить его, отказавшись назвать новые парламентские выборы перед своим собственным вторым сроком, заключенным в 2027 году.
Опросы показывают, что общественность хочет сделать выборы и показать возрождение гнева из -за тупика – повторение ряда который вынудил Мишеля Барнье в качестве французского премьер -министра в конце прошлого годаПолем
Оппозиционные стороны согласны с тем, что общий долг и дефицит бюджета Франции слишком высок, но не согласны с тем, как их следует подстричь, и кто должен оплатить счет.
Изображение: Джаунс Джауны строят баррикаду в Париже во время протестов против высоких затрат на проживание в 2018 году. Файл Pic: Imagebridge
Слон (ы) в комнате
Цифры довольно ошеломляющие.
Французский валовой государственный долг составил 3,35 тр. Евро (2,9 т.д.) в конце последнего финансового года до марта.
Это составляет почти 114% его валового внутреннего продукта (ВВП) на ежегодной основе. В то же время – чтобы дать лучшее сравнение – Великобритания также составила 2,9 тр. Фунтов стерлингов, но это было 96,3% ВВП.
Французский долг к ВВП представляет собой рекордную высокую для страны и постоянно растет более 20 лет.
Дефицит бюджета в настоящее время составляет 5,8% – это почти вдвое больше, чем 3%, разрешенные Европейским Союзом.
Планы правительства Байру направлены на то, чтобы обрезать эту цифру до 4,6% в 2026 году.
Этот бюджет будет мертв и похоронен, по всей вероятности, если правительство упадет.
Читать далее:
Великобритания долгосрочные затраты на заимствование в 27-летнем максимуме
Нет места для самоуспокоенности казначейства в токсичной рынке сдвиг
Пожалуйста, используйте Chrome Browser для более доступного видеоплеере
6:30 Почему долг правительств Великобритании и Запада стал более дорогим?
Что может произойти дальше?
На прошлой неделе мы увидели необычайное вмешательство министра финансов Франции Эрика Ломбарда – замечания, которые были быстро исправлены – которые задали тон для масштаба предстоящей задачи.
Он поднял призрак Франции, потенциально нуждающийся в поиске помощи от Международного валютного фонда (МВФ), если правительство не сможет разместить свои финансы в порядок.
Все недавние комментарии были более обнадеживающими, но он не смог предотвратить доходность 30-летних облигаций страны достиг высокого уровня за более чем 16 лет во вторник.
Существует риск того, что рынки облигаций полностью теряют веру, если политический компромисс не в состоянии материализоваться.
Это действительно произойдет?
Растущее чувство кризиса уже находится в цене, как показано в текущей распродаже облигаций, но мы все еще справедливо от краха в доверии инвесторов.
Вмешательство Европейского центрального банка посредством кредита будет более вероятно, чем помощь МВФ в случае, когда доходность, доходность, существенно возрастает, и Франция не может заплатить свой путь.
Аналитики из Nomura заявили в исследовательской примечании: «Из -за ожидаемого падения правительства Байру и вероятности того, что парламент не примет бюджет на 2026 год в этом году, бюджет на 2025 год, вероятно, будет заморожен в номинальном выражении, что будет означать незначительный дефицит в 2026 году в процентах от ВВП, чем в результате европейской комиссии».
Проблема Франции в обрезке его дефицита заключается в том, что никто не хочет принять худшие условия.
В связи с тем, что профсоюзы и группы протестов планируют кампанию национальных действий с 10 сентября, социальные, политические и экономические проблемы во Франции выглядят непреодолимыми в краткосрочной перспективе.
2025-09-02 23:26:00
1756868760
#Правительство #Франции #находится #на #грани #краха #может #столкнуться #ошеломляющим #долговым #кризисом #Денежные #новости
Продолжение темы
