Предпочтительный показатель инфляции ФРС в июле поднялся

Федеральная резервная система на протяжении нескольких месяцев предупреждала, что возвращение быстрой инфляции к нормальным темпам, скорее всего, будет ухабистым процессом, реальность, подчеркнутая свежими данными в четверг, которые показали, что внимательно наблюдаемый показатель инфляции снова начал расти в июле.

Индекс расходов на личное потребление вырос на 3,3 процента за год до июля, по сравнению с 3 процентами в предыдущем чтении. Хотя этот показатель ниже пика прошлого лета в 7 процентов, он все еще значительно выше 2-процентного темпа роста, на который нацелена ФРС.

Руководители центральных банков склонны более внимательно следить за показателем базовой инфляции, который исключает волатильные цены на продукты питания и топливо, чтобы дать более четкое представление об основной ценовой тенденции. Этот показатель также вырос, достигнув 4,2 процента после 4,1 процента в предыдущем месяце.

Ожидается, что инфляция замедлится позднее в этом году и в 2024 году, поэтому отчет в четверг отмечает скорее неровность на пути, чем разворот недавнего прогресса в сторону более низких цен. Но поскольку показатели инфляции постоянно колеблются, представители ФРС не решаются объявить о победе.

Их настороженность только усилилась другими недавними экономическими данными, которые показали, что экономика сохраняет удивительную динамику после полутора лет, в течение которых политики ФРС повышали процентные ставки. Ставка ФРС теперь установлена ​​на уровне 5,25–5,5 процента по сравнению с почти нулевым показателем в марте 2022 года, что делает кредиты для покупки дома или автомобиля или расширения бизнеса более дорогими.

Несмотря на это, рынок труда остается сильным, и потребители продолжают делать покупки. Ожидается, что отчет о занятости, который будет опубликован в пятницу, покажет, что, хотя предприятия добавили меньше рабочих мест в августе, уровень безработицы остался очень низким – 3,5 процента. А свежие данные о потреблении, опубликованные в четверг, показали, что американцы продолжают открывать свои кошельки: личные расходы выросли на 0,8 процента в июле по сравнению с предыдущим месяцем, что больше, чем ожидали экономисты, и устойчивыми темпами. Даже с поправкой на инфляцию он вырос на 0,6 процента, что выше 0,4 процента в предыдущем отчете.

Рост инфляции PCE был ожидаемым: в начале месяца были опубликованы различные данные, влияющие на эти цифры, включая отчет об инфляции индекса потребительских цен. Несмотря на это, эта мера остается в центре внимания Уолл-стрит и в политических кругах, поскольку именно ее использует ФРС для определения своей официальной цели по инфляции.

Чиновники ФРС будут следить за данными в течение следующих нескольких недель, обдумывая, что делать с процентными ставками на своем заседании 20 сентября. Политики заявили, что заседание является «живым», а это означает, что они могут либо поднять процентные ставки, либо поднять процентные ставки. держать их в режиме ожидания, но некоторые предположили, что на этом этапе они чувствуют, что могут набраться терпения, чтобы сделать шаг.

«Учитывая, как далеко мы продвинулись, на предстоящих заседаниях мы сможем действовать осторожно, оценивая поступающие данные, а также меняющиеся перспективы и риски», — заявил Джером Х. Пауэлл, председатель ФРС, в своей громкой речи на прошлой неделе. неделя.

Многие инвесторы ожидают окончательного повышения ставок позднее в этом году, но позже — возможно, на ноябрьском собрании центрального банка. И даже если ФРС не повысит стоимость заимствований в течение нескольких недель, политики опубликуют новый набор экономических прогнозов, которые покажут, ожидают ли они повышения ставок и насколько они ожидают замедления инфляции к концу 2023 года. и в 2024 г.